2021-02-07 13:38:46
【综述】
本周，全球市场风险情绪大反转，欧美股市强势反弹，缘于投资者押注美国大规模的刺激计划，以及新冠疫苗接种将提振经济经济复苏，就在此前一周投资者还担忧GameStop疯狂逼空给市场情绪带来的巨大冲击。地缘局势方面，缅甸爆发“军事政变”，引爆全球舆论。除此之外，中美局势的最新消息，尤其是拜登发表上任以来首次外交政策讲话，以及白宫的部分官员也就美中关系发表了相关言论，中美关系的进展，似乎将愈发成为影响市场情绪的一个因素。
美国劳工部周五(2月5日)公布的数据显示，1月份美国就业岗位重新出现增长，非农就业岗位增加了4.9万个，意外低于预期，且去年11月和12月的数据也遭到下修；失业率降至6.3%，好于市场预期的6.7%。对此，美国总统表示，非农就业数据凸显了国会就冠状病毒救助法案采取积极行动的必要性。此前，美国参议院以51比50票的表决结果，通过了总统拜登1.9万亿美元疫情救济计划的一个预算蓝图，副总统哈里斯首次投出了打破僵局的一票。
接受道琼斯调查的经济学家此前预计，美国经济将增长5万人，失业率维持在6.7%不变。然而，华尔街的许多分析师一直在期待更高的数字，花旗集团原本预计就业人数将增加25万。与此同时，薪资也没有看到太多的增长。该报告称，上个月工资上涨了0.2%，即6美分，至29.96美元。
报告中的一个好消息是失业率大幅下降，从去年12月的6.7%降至6.3%。然而，许多经济学家忽略了这一数字，因为许多灰心丧气的工人已经离开了劳动力市场。
失业率大幅下降的同时，劳动参与率小幅下降至61.4%，40.6万名工人离开了劳动力市场。不过，一项涵盖范围更广的失业率指标也出现了下降，从去年12月的11.7%降至11.1%。
海军联邦信贷联盟的企业分析师Robert Frick称，“虽然1月就业人数在12月减少后有所增加，但这并不是一份扭转颓局的报告。我们尤其不应该对失业率大幅下降感到安慰，因为这主要是因为更多的美国人退出了劳动力大军。”尽管就业形势仍然具有挑战性，但2021年标志着就业在去年12月经历一个月的停滞后恢复增长，当月录得自去年5月开始复苏以来的首次负增长。
在两党刺激计划谈判多次破裂之后，拜登已经打算“单干”，但即使如此也不能随心所欲。拜登周末表示，新一轮刺激计划不太可能包含15美元最低工资条款，这也意味着这项关键竞选承诺暂时搁浅。拜登将在定于周日播出的采访中告诉CBS：“我放进去了，但我认为它不会继续存在。我的猜测是，它将不在刺激法案中。”值得注意的是，就算拜登打算抛弃共和党“单干”，也要考虑民主党内的其他意见，西弗吉尼亚州的民主党参议员乔·曼钦（Joe Manchin）本周早些时候表示，他不支持每小时15美元最低工资。虽然15美元最低工资不太可能在新一轮救济法案中体现出来，但拜登承诺，将在其他立法中优先通过加薪承诺。“没有人应该每周工作40个小时，但却依旧贫困，每小时收入不足15美元意味着生活在贫困线之下。”周五美国参众两院相继通过了预算协调程序决议，拜登刺激法案只需要获得参议院过半席位支持即可，不需要获得60票，这也意味着刺激法案进入快车道。预计法案最迟在3月中旬提交给拜登签字，彼时美国失业援助金计划将到期。
市场预计拜登刺激计划规模将在1.9万亿美元目标以下，1400美元现金发放、每周400美元失业救济、3500亿美元州和地方救济、200亿美元国家疫苗接种计划以及500亿美元病毒检测等条款可能将会保留。法案还可能包括1700亿美元K-12学校和高等教育机构资金，以及用于租金和公用事业援助的300亿美元。
非农报告中喜忧参半、多数令人失望的数据，导致市场表现较为平淡，这在某种程度上表明投资者不愿摆脱他们的美元多头头寸。主要股指有望录得去年11月以来表现最好的一周，因投资者希望令人失望的1月就业报告将增加采取进一步刺激措施的可能性。
美股周五延续涨势，纳指、标普续创收盘历史新高，道指与标普连续第5个交易日上涨。截止收盘，道指收涨92.38点，报31148.24点，涨幅为0.30%；纳指收涨78.55点，报13856.30点，涨幅为0.57%；标普500指数收涨15.09点，报3886.83点，涨幅为0.39%。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨4.65%，报收于14056.72点；英国富时100指数收涨1.28%，报收于6489.33点；法国CAC 40指数收涨4.82%，报收于5659.26点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨7.00%，报收于23083.42点。
亚太股市方面，日经225指数收涨1.54%，收于28779.19点，全周收涨4.03%。韩国KOSPI指数收涨1.07%，收于3120.63点，全周收涨4.85%。澳大利亚指数收涨1.07%，收于7112.90点，全周收涨3.52%。
在连续的净流出后，2021年1月份，全球黄金ETF基金再次实现净流入。世界黄金协会5日的数据显示，1月份全球黄金ETF流入13.8吨，黄金ETF资产管理规模增加约0.4%。数据显示，1月份，黄金ETF增仓最明显的是欧洲地区，欧洲地区的黄金持仓增长了17.5吨，其中英国的黄金ETF基金增持量最多，为增加9.4吨，其次则为德国和法国，而北美地区的黄金ETF持仓则减少6.3吨，约合3.03亿美元。
目前全球黄金ETF的总持仓达3765吨，比2020年11月初创下的纪录高位低约4%。世界黄金协会的报告认为，黄金ETF基金持仓在2021年1月份逆转，显示通过黄金ETF投资黄金的需求依然强势，且成为整体黄金需求的主要驱动因素。
世界黄金协会预计，2021年，黄金的投资需求可能继续得到良好支撑，市场依然面临来自预算赤字激增、通胀压力上涨以及包括股票估值已很高的情况下可能的回调等风险。
伦敦金银市场协会(LBMA)的年度分析师调查显示，分析师们依然大举看好黄金，预计今年黄金均价1973美元/盎司，涨幅11.5%；预计白银均价28.5美元/盎司，涨幅38.7%；铂金均价1131美元/盎司，涨幅28.2%；钯金2439美元/盎司，涨幅11.2%。
DailyFX策略师Margaret Yang表示，在周四的大跌后，投资者们认为跌势有些过度，因此出现了技术面反弹，但黄金近期总体趋势还是看空的，因为美元和债券收益率在走高。
Oanda高级市场分析师Jeffrey Halley表示，黄金市场短期要经历困境。不过在二季度经济复苏加速后，黄金的通胀对冲功能将更为凸显。“白银的命运和黄金差不多，未来两周可能测试22美元/盎司低位，但拜登的环保政策会为白银提供支撑。”
现货黄金本周开于1862.18美元/盎司，最高上测1871.81美元/盎司，最低下探1784.86美元/盎司，最终收于1813.91美元/盎司，最终收跌33.96美元，跌幅184%。
周五(2月5日)，两大原油期货维持本周强劲走势。消息面上，欧佩克+产油国已承诺继续消耗由疫情引起的石油过剩，而全球库存却继续减少。另外，沙特保持供应亚洲的原油价格不变，同时提高给美国和欧洲买家的所有等级价格。
周五，美国总统拜登及其在国会的民主党盟友周五推进了1.9万亿美元的新冠救助计划，议员们批准了一份预算决议，将允许他们在未来几周在没有共和党支持的情况下强行通过拜登的刺激计划。众议院以219票对209票通过了预算决议，而参议院在周五早些时候投票通过了该预算计划。据此前报道，众议院议长佩洛西预计，最终的新冠救助法案可能会在3月15日之前在国会通过，届时大流行期间增加的特殊失业福利将到期。此前拜登和民主党高层在白宫会晤时表示，希望尽快实施大规模的援助计划，以抗击新冠大流行。
周三晚23:30，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至1月29日当周，EIA原油库存减少99.4万桶至4.757亿桶，预期减少50万桶，前值减少991万桶。美国上周原油出口增加12.8万桶/日至348.3万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1936.5万桶/日，较去年同期减少4.3%；当日凌晨，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至1月29日当周，API原油库存减少426.1万桶，预期增加36.7万桶；汽油库存减少24万桶；精炼油库存减少162.2万桶。
机构分析师Elizabeth Low认为，在欧佩克+承诺将继续减产的背景下，美油连续第五天录得上涨，势创去年10月来最大单周涨幅。但技术指标显示油价将回落，目前美、布两油期货的14天相对强弱指标均处于超买水平。
CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，欧佩克+的纪律是一个真正的积极因素。欧佩克本周重申支持大幅减产，有助于降低全球原油库存。然后当我们有经济增长好转的迹象时，油价就会上涨。
本周美原油涨9.55%，最高触及57.29美元/桶，收报57.12美元/桶；布伦特原油本周跌8.20%，最高触及59.79美元/桶，收报69.62美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指强势运行于牛熊线之上，本周周线收中阳线；
2.本周在技术指标偏向多头方向，MACD顶背离状态，周RSI指标显示多头状态；
3.日K线收复牛熊线，牛熊线向上运行，力度再度趋强，日线MACD显示顶背离状态，日RSI指标显示高位钝化。
下周走势预测： 因此预测，排除消息面的影响，高位整理、波动加大，继续控制仓位即可。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线失守牛熊线，从运行的动能来看，多空力量显示空方占优；
2.日线MACD指标显示空头状态，绿柱缩短，RSI显示空头状态，动能趋强；
3.周MACD指标显示顶背离状态，RSI显示空头状态，周线收小阳线。
下周走势预测： 因此预测，技术面显示股指仍需整理，中仓位操作。
【前瞻】
下周，恰逢中国传统，预计市场相对会平淡一些，金融市场聚焦美联储主席、欧洲央行行长等官员讲话，以及继续紧盯拜登1.9万亿美元刺激计划的最新进展。综合媒体报道，当地时间周五，美国国会参众两院通过预算措施，拜登1.9万亿刺激方案进入获批快速通道。华盛顿邮报称，这是迄今为止拜登发出的最强烈的信号，即便没有共和党支持，他也将全力推动1.9万亿经济刺激方案。数据方面主要是美国1月CPI数据和英国四季度GDP数据。事件方面，主要是美联储主席的讲话和原油市场三大机构月度报告。
下周重要经济数据和事件：
周一(2月8日)关键词：德国工业产出数据、欧洲央行行长讲话
周一首先留意周末的相关消息，尤其是关于新冠疫情、新冠疫苗和美国刺激计划的相关消息，对市场情绪的影响，有可能会引发周一跳空行情，需要予以警惕。
数据方面，重点留意德国12月季调后工业产出数据，市场预计持平，如果符合预期，将是近四个月最差表现；这可能反映德国疫情和出行封锁措施等因素的影响，欧元区第一大经济体——德国的经济复苏放缓甚至中止，可能会拖累欧元的表现。
其次，需要留意欧元区2月Sentix投资者信心指数，目前市场预期为2，前值为1.3。
事件方面，主要留意纽约时段，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会就2019年欧洲央行年度报告进行讲话。
周二(2月9日)关键词：欧美央行官员讲话、EIA原油市场月报
周二无重要经济数据出炉，主要留意一下美国12月JOLTs职位空缺的变化。目前市场预期为645万，仍明显低于疫情前的均值，鉴于1月份非农新增就业人口仅4.9万人，可能更凸显出迫切需要拜登的新冠救助计划。
周二纽约时段，欧洲央行首席经济学家连恩参加一次线上会议的小组讨论，投资者需要予以留意；该官员的讲话有时候对欧元的影响比较大。
连恩1月底曾表示，央行在评估融资条件是否有利时，主要关注银行的信贷条件和公债收益率，具体说明了制定刺激措施的关键条件。
2月1日，连恩曾表示，购买股票以及银行业债券不在当前工具箱内，欧洲央行的工具箱包括短期利率、资产购买、定向贷款和前瞻性指导。
此外，周二纽约时段，圣路易斯联储主席布拉德参加英国国家经济社会研究院主办的线上活动，就美国经济和货币政策发表讲话，投资者也需要予以关注。
原油市场方面，周二纽约时段EIA将公布原油市场月度报告，投资者需要重点关注。过去八周里，EIA原油库存有七周下降，预计EIA月报有可能会上调原油的需求预期，这有望给油价提供支撑。
周三(2月10日)关键词：美国CPI、美联储主席讲话
周三将迎来美国1月份CPI数据，由于近期油价等大宗商品上周，市场预计美国1月季调后CPI环比将增长0.4%；不过预计核心CPI年率仍将低于2%，预计同比增长1.5%，前值为1.6%。
1月14日的数据显示，美国12月CPI季调后环比增长0.4%，增速加快，主要由能源和食品价格贡献。美国12月CPI季调后环比增长0.4%，符合预期。CPI环比增速连续两个月回升（10月环比0%，11月环比+0.2%），同比增速从11月1.2%小幅上升至12月1.3%。
季调后汽油价格12月环比增长8.4%，贡献当月CPI环比涨幅的60%，较11月0.4%大幅回升。总体能源价格环比增长4%，较11月环比0.4%明显加快。
食品价格环比增速从11月-0.1%回升至12月0.4%。其中，家庭膳食和外出膳食价格环比增速分别从11月-0.3%和0.1%上升至12月0.4%。
核心CPI环比增长0.1%，较上月回落，符合预期。12月核心CPI环比增长0.1%，较11月环比0.2%回落。核心CPI同比涨幅从11月1.7%小幅回落至1.6%。2020年下半年以来，核心CPI同比增速一直维持在1.6-1.7%的区间。
周三的市场焦点将在纽约时段的美联储主席鲍威尔，在纽约经济俱乐部举办的线上活动中发表讲话，投资者可以寻找更多有关缩表和经济复苏前景的更多信息。
周四(2月11日)关键词：除夕、IEA原油市场月报、OPEC月报
周四恰逢中国除夕，预计亚洲时段可能会相对清淡，欧美国家的经济数据也非常少，主要关注每周公布的美国初请失业金人数变动。
2月4日数据显示，美国截至1月30日当周申请州失业救济金人数连续第三个月下滑，降幅超过预期，表明随着新冠病毒感染率下降，失业人数的增长开始放缓。
周四欧洲时段，有多位欧洲央行官员讲话，投资者也需要予以留意。
原油市场，周四将分别迎来IEA原油市场月度报告和OEPC原油市场月度报告，投资者需要予以留意。尤其是OPEC月报，市场的关注度更高一点；投资者可以关注原油需求、供给和库存的最新变化。
周四纽约时段，美国国会预算办公室将公布最新的十年预算预期报告，投资者也需要重点关注。
周五(2月12日)关键词：春节、英国GDP数据
周五是中国的春节，亚洲多个国家市场休市；日内风险事件相对较少。
数据方面，欧洲时段，英国将公布四季度GDP等一系列经济数据，目前市场预计英国四季度GDP环比仅增长0.5%，不过预计12月GDP环比将增长1%；如果数据表现乐观，可能会进一步打压市场对英国央行的负利率预期。
周五纽约时段，投资者需要关注美国2月密歇根大学消费者信心指数初值，自新冠疫情以来，该数据一直低于85，远低于疫情前的平均水平。近期美国经济数据整体有所改善，美国股市也再次创下历史记录新高，投资者需要留意消费者信心的变化。
最后，在接下来的一周，投资着仍需重点关注新冠疫情、新冠疫苗和拜登新一轮刺激计划的相关消息。
【亚汇网投资建议】
1.上周闹得沸沸扬扬的散户逼空大战本周仍在持续，周一，现货白银大涨10%，一度上破30美元大关。但好景不长，周一晚，芝商所则将COMEX白银期货的保证金上调18%，白银期货交易的保证金从每份合约1.4万美元上调至1.65万美元，自2月2日起生效。紧接着白银周二就被打回原形，回吐了周一的全部涨幅。
GME等散户抱团股也纷纷暴跌，GME的股价从300多美元跌至50多美元。此前赚得盆满钵满的散户也回吐了大部分盈利，美国散户的“带头大哥”本周连续两天大幅亏损，周一亏了500多万美元，周二又亏了1300多万美元，此前的收益已经回吐到仅剩1000%。
不过，这件事情并未就此结束，美国监管部门仍在对此次事件进行深度调查。本周二以来，监管就GME事件已经密集发声，并采取了相关行动。美国财长耶伦周四表示，需要对近期的股市动荡有更深入的了解：“我们需要在采取行动之前深入了解发生了什么，但是毫无疑问我们正在仔细研究这些事件，我们需要确保我们的金融市场正常、高效地运转，并且投资者受到保护。”耶伦认为，当务之急是维护金融市场的完整性，确保投资者受到保护。消息人士透露，众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)将于2月18日举行听证会，调查Robinhood上周限制客户交易游戏驿站(GME)等股票的决策。
本周美国股市表现乐观，标普500和纳指再度创下历史记录新高，录得去年11月初美国大选以来最大单周百分比涨幅，受对企业财报、刺激计划磋商和疫苗接种进展的乐观情绪提振。乐观的财报也支撑了投资者的乐观情绪。到目前为止，强于预期的第四季企业财报让分析师上调了预期，他们现在预计，标普500指数成份股企业获利有望录得季度增长，最初的预测是获利将下滑。
美股大涨，再次挑战前高，基本面上经济数据提振复苏预期，从结构上看来前高附近的压力还是很大的，因此短期如果出现冲高回落则属于M头，谨防此现象出现，其次，美债收益率在攀升，也就是对于风险资产形成打压，因此切勿追高，等待方向选择，板块方面，快手带动短视频板块走强，但目前价格已经偏高，等待调整之后的做多机会。
技术层面纳斯达克指数再创新高，短线谨防新高背离产生，因基本面上没有找到更多支撑上涨的理由，所以如果出现新高背离，则会去测试前期低点共振趋势线支撑，下方重要多空分水岭12700不破多头结构不变，短线不考虑左侧沽空，等待形态到位。
2.港股动力强劲，北水涌港积极，板块轮动加速，炒政策、炒业绩、企业配股、引入明星股东及研究报告推动等借口，都激发机构、散户的热情，市场看来有停不了的活力，加上快手上市在即，有望延续正面气氛。不过，有迹象显示股市已起泡，虽不致于引致港股崩盘及转势，但投资者宜有所警剔，未来股市的波动性显然会不断上升。
首先，美股不断破位之余，已有位高势危之感。早前散户与对冲基金大战，更让市场震惊，抱团炒股竟有如斯威力，GameStop挟空之战，正反映零售散户情绪过热及信心过度，已达到疯狂的地步。对股市而言，这绝非好兆头，因为历史上每次散户狂潮，都以痛苦作结。互联网新世界是否能癫覆这个规律，相信并不容易，要维持任何资产的价格于不合理水平，只能一时，不可持久。当沽空消退，美股的挟仓股即大幅下挫，就是铁证，在这一来一回之间，财富再次转移。
此外，企业在市场配股、股东在市场套现，此起彼落，绝不手软。2020年IPO及已上市总集资额达7437亿港元，增长64%。而今年开局以来，这个趋势持续，蓝筹之一药明生物（2269）刚发新股集资132亿元，虽然暂时未见配股消息冲击个股，但当市场的股份供应不断增加，调整压力自然而生，只是目前投资者仍处亢奋期，不断尝试推高股市。
周五恒生指数震荡反弹，但是赚钱效应不佳，涨跌比在0.3左右，所以整体市场还是以核心抱团为主，而临近假期，市场避险情绪再起，同时考虑到美债收益率上行，风险资产收到打压的概率较大，短线谨慎为主，板块方面消费类处于避险的最佳场所，因此整体消费板块的上涨符合逻辑，但是这样的行情持续性不会很强，越是头部靠拢越容易引发调整。
技术层面恒生指数突破中轴线之后反抽，短线新高的难度加大，而结构上又是出现反抽次高点，那么很容易形成大箱体震荡，日内注意前期密集压力区间29600附近无法突破则向下会擦28300一线是大概率事件，甚至不排除跌破的可能性，短线谨慎为主 。
3.大A处于极不正常状态，极少数大抱龙还在抱着往上爬，绝大多数股票一直在轮跌。大炒过的风水主题板块个股跌也就跌了，炒成泡沫杀估值，倒没什么奇怪的。奇怪的是很多基本面不错、业绩也过得去的中小票被主力和抱龙机构联合融券做空，从而带动大量中小股跌跌不休阴跌不止。
事实上，现在市场正在走一种比较理想化的，而且必须要走的道路。那就是将来跟国际化接轨，与海外市场进行有效联动，A股不在出现封闭式的上涨和下跌。现在既然口子打开了，那么市场向外扩展，池子要放大，个股的表现就将存在差异化。股指最近表现也有一定被加持的作用。现在两市累计也只有300左右只个股处于强势，也就是说约占市场10%的个股有很大的预见性和上涨的预期性。除了这10%，其他的个股都将在行情中进行重新洗牌。
在现在市场当中，跌幅在30-40%的个股比比皆是，预示着股价逐步向低位区靠拢，比如一元区、两元区个股数量不断增家，5块钱附近的个股已经接近千家，即市场中有25%的个股跌破5块钱。接下来市场还将继续释放。今年一季度在此基础上继续整固、寻找支撑的概率不断增加。因此也要提示大家，当前市场有点复杂，要做好抗风险准备。这周末声讨茅台等白酒、食品股的文章大规模集中爆发，实在太多了。说明市场上的一个集体情绪爆发点，管理股市的人会认识到这是一个问题；这个问题会影响到我们股市的中长期稳定发展大局，可能到了需要解决的时候了。
技术层面创业板指数日线周期收带上影小阴线，上证日线周期收带上影小阴线，小时周期MACD指标快慢线零轴下方金叉缩口，红色量能柱缩量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴下方死叉张口，绿色量能柱放量，5分钟周期运行子浪级别的回吐，成交量较上日小幅缩量。
4.深交所主板和中小板合并，机构的策略解读：市场改革向纵深推进，加强直接融资功能，加快推进注册制全面实施。从时间以及事件线索来看，深交所主板和中小板合并，很大可能是为全面注册制铺路。证监会推动形成从科创板到创业板，再到全市场的分“三步走”注册制改革布局，其中，已经完成了科创板和创业板的注册制改革，剩下主板和中小板了，把中小板合并到深市主板，方便后期的全市场改革，不用再区分不同的板块。此次确定了深交所两板合并，意味着离全市场注册制改革不远了，可能就在今年的下半年。
两板合并，对A股市场有哪些影响？
第一，有利于形成主板和创业板各有侧重的板块格局，有助于增强深交所的融资功能。第二，深交所指数体系将迎来调整，中小板指或被取消，纳入到主板相关指数。第三，突出创业板的市场定位，向创新企业的引导更通畅。
从投资者的角度来看，两板合并对投资并无实质性影响，反而全面注册制的推进过程中，市场对于龙头企业的估值溢价，是否进一步强化？这才是我们需要思考的。局部注册制以来，投资者更看重业绩，更看重经营情况，但近期的市场表现过于极端，把“以大为美”演绎得淋漓尽致，而有业绩支撑的中小票实际上也是有性价比的，结果也被错杀，这种格局迟早会发生改变，时间会多久呢......
【结语】
美元指数受到多个靓丽经济数据的支撑，投机客持有的美元净空仓规模降至七周最低，美元一度创两个月新高至91.60，不过非农表现欠佳，令美元收报于91关口附近；非美货币普遍走弱，欧元一度失守1.20关口，美国股市再创历史新高，打压日元的避险需求，不过英镑顶住了美元走强的压制，收涨0.2%至1.3735，主要是英国央行上调GDP增速预期且打压负利率预期。 多项靓丽数据支撑美元，非农表现欠佳拖后腿，本周出炉的服务业PMI、ADP和初请失业金人数均相对乐观，提升了市场对美国经济欠佳的信心，给美元提供了上涨动能。
摩根大通的佐佐木融表示，当前美元的力道可能会持续“数周”，但之后前景会比较不明朗，因为欧洲和亚洲疫苗接种速度将追赶上来，而且美联储继续实施超宽松政策令美债长债收益率升势受到压制。
美国总统拜登表示，1月的就业报告显示美国经济复苏缓慢，美国迫切需要1.9万亿美元的新冠纾困救济计划。拜登认为，私营企业的工作岗位在过去只增加了6000个，以这样的增长速度，美国需要10年的时间来充分恢复就业。拜登同时表示，目前惨淡的经济状况不仅影响到了美国的国际竞争力，而且严重影响了民众的生活。
周五，美国国会众议院投票，批准参议院移交的修订版预算计划蓝皮书，标志着国会山下周将开始草拟实际上的1.9万亿美元刺激计划。届时，刺激计划只需简单多数，就可以获得国会山通过。
在疲弱非农就业报告和1.9万亿美元刺激计划进展的双重压力之下，美元下跌。美市尾盘，美元指数收报90.987，下跌0.58%，盘中最高触及91.60，最低触90.956。本周，美元指数上涨0.52%。
恒指的基调依然未变，15倍市盈率，具吸引力，而疫情受控及经济迎来反弹的憧憬，目前仍在轨道之中。只是经过一轮流动性的推升，股市也确实遇到阻力。有时股市可以很快把沽压消化掉，继续上冲；但有时持续压力会演变成真正的调整，冷却市场过度的投机情绪。下周已进入农历年的假期市，北水流入料减少及有较长时间的暂停，将促使股市延续调整之势。对恒指而言，有合适的调整，远比一路狂飙为佳，慢牛市始终是对所有投资者最有利。
虽然眼下仍有不少声音对南下资金寄予了“争夺定价权”的宏伟希望，但目前外资仍是决定港股定价的核心力量。国内投资者对于港股投资仍旧普遍比较陌生，影响港股的主要因素仍是外资的配置，因为市场定价权掌握在资产所有者手中。哪怕现在大家都在讨论南下资金的汹涌流入，但实际上南下资金更多只是决定幅度，而非为港股定向。
事实上，外资从2018年开始呈现流出港股的趋势，期间港股整体估值盈利都不太好，过去两年也连续大幅跑输A股。直到2020年三季度末四季度初，外资流出趋势开始逆转，港股逐渐恢复上涨，南下资金这才逐渐加速流入，这更说明外资仍是影响港股定价的核心因素。
长期以来，海外市场投资有一个传统的配置框架——强美元和弱美元。由于存量财富积累的差距，除了以美股为主的少数发达市场，多数新兴市场是否会获得美元流入，其实与该市场本身的经济状况没有必然的相关性。
换言之，当美国经济不好且货币政策宽松时，美元贬值，钱就会流入企业盈利比较好的新兴市场。历史上，一个新兴市场如果在弱美元环境下企业盈利可观，理论上就会获得比较好的表现，而港股今年恰恰就是这个状况。
下周是A股节前最后一周仅3个交易日也是1月25日高点回调13个交易日的变盘窗口市场能否回稳开启牛年春季行情牵动投资者情绪三大看点。
一是证监会推重磅举措。周五盘后证监会宣布，深交所主板跟中小板合并，深交所主板一共有460多家上市公司，市值达9.7万亿，中小板有1001家上市公司，市值高达13.7万亿合计近1500家公司，23.4万亿；合并深交所主板和中小板的安排是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及筒称不变；合并深交所主板和中小板是坚持问题导向的改革之举，有利于优化深交所板块结构，形成主板与创业板各有侧重，相互补充的发展格局，更好满足不同阶段的企业发展融资的需求，增强深交所的融资功能。表明全面注册制条件基本完善市场或提前反应重点关主券商为代表的金融权重蓝筹动向。
二是1月CPI、PPI等重要数据公布。根据2021年国家统计局主要统计信息发布日程表，2月10日将公布CPI、PPI数据。低温和春节需求推升1月CPI同比增速从12月0.2%小幅上升至0.4%；1月PPI环比维持较快增长，同比增速将由12月-0.4%上升至0.5%；1月新增信贷或小幅高于去年同期，在3.6万亿元左右；新增社融或降至4.3万亿元 同比增速回落至12.8%左右，M2同比增速持平于上月。
三是2800亿元逆回购将到期。本周央行公开市场累计进行了4800亿元逆回购操作，共有3840亿元逆回购到期，本周净投放960亿元；下周央行公开市场有2800亿元逆回购将到期。当前资金压力维持至央行开启跨年操作，春节前或将逐步回落，大概率紧平衡跨年，但不会出现钱荒；年后资金波动或减小，维持总量适度的紧平衡状态。重点关注央行资金举措有放缓解节前流动性紧张局面。（ 亚汇网编辑：竣生）
