夜读：美元面临首个重要考验   全球金融市场焦点转向非农就业报告（2021/4/2）

  【重大财经数据与事件回顾】

  中国国债成一季度全球主要债市上涨“独苗”

  今年一季度，中国国债的表现在全球债市可谓鹤立鸡群。根据彭博巴克莱指数，中国主权债券在第一季度上涨1%，是全球20个最大债券市场中唯一上涨的市场。而在榜单的另一端，英美国债则领跌发达债市。

  数据显示，一项涵盖全球债券的彭博巴克莱指数在今年前三个月下跌5.5%，为四年来表现最糟糕的一个季度。随着新冠疫苗接种进展的加速铺开，且全球经济显露出更多快速复苏迹象，全球各地的债券收益率几乎都被推高，但中国国债却成为了鲜有的例外。分析人士指出，中国国债与海外债券往往缺乏相关性，这反而在全球债市普跌的背景下对其有利，同时也为投资者在债券抛售之际存放资金提供了另一种选择。

  当然，比美债更惨的当属英国国债，一季度累计跌幅达到逾7%，表现甚至远远不如饱受通胀和货币贬值之苦的巴西国债。在英国疫苗接种和央行偏鹰派立场的影响下，英国国债在全球债市抛售潮中首当其冲。

  阿斯利康疫苗麻烦不断

  就在本周欧盟国家为如何使用阿斯利康疫苗频繁修改规则的同时，一直坚定支持阿斯利康的英国大本营也报告出现更多的罕见血栓病例。

  英国药品和医疗产品监管署（MHRA）周四晚间在官网更新了疫苗不良反应报告，截至3月24日总共收到22份脑静脉窦血栓（CVST）报告，以及8例其他类型血栓伴随低血小板症状，数量较月初5例“轻度不良反应”有了明显提升。德国在本周二宣布停止60岁以下人群接种该疫苗，同时周四建议已经接种一针阿斯利康疫苗的60岁以下人群第二针改用其他疫苗；周三西班牙宣布允许65岁以上必要工作者接种阿斯利康疫苗，但接种年龄下限仍然维持55岁。外国网友也在社交媒体上吐槽，这款疫苗问世才没几个月就经历了“仅适用65岁以下”到“55岁以上才可以打”的巨大转折。

  麻生太郎：Archegos事件不会影响到日本金融公司的财务健康

  日本财务大臣麻生太郎今日表示，Archegos爆仓事件的影响不至于会威胁到野村等日本金融公司的财务健康。麻生太郎拒绝就这一事件对特定公司的影响发表评论。他还表示，日本金融厅应当与日本央行和海外监管机构分享相关信息。

  台积电将对半导体进一步涨价

  全球最大半导体代工企业台积电(TSMC)将从2021年底的订单开始取消对客户的优惠，将在事实上涨价数个百分点。据悉，台积电向客户透露，为了应对全球半导体需求的扩大，将在今后3年里启动1000亿美元大型投资，涨价理由是制造成本增加。

  韩国3月CPI同比上涨1.5% 创一年多最大涨幅

  韩国统计厅周五发布的数据显示，韩国3月居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.5%，至107.16，创去年1月以来最大涨幅。韩国CPI涨幅去年10月降至0.1%，11月升至0.6%，12月（0.5%）和今年1月（0.6%）均在1%以下，2月回升至1.1%，3月再升至1.5%。韩国统计厅表示，受农作物收成不佳和禽流感影响，农畜产品价格持续两位数上升，国际油价上涨也带动工业品物价时隔1年首次上涨。

  【市场表现回顾】

  中国股市：深成指、创业板指涨逾1% 次新概念股现涨停潮

  两市午后高位盘整，沪指全天收涨0.52%、创业板指涨1.3%。整体看，市场依旧以观望为主，芯片概念在涨价及资金流入状态下接连大涨两日，士兰微录得两连板；以白酒为首的抱团股近期表现强劲，茅台大涨5%；黄金、字节跳动、5G等概念活跃，次新概念股现涨停潮。电力、多元金融板块大跌，钢铁、环保、银行等板块跌幅靠前。

  日本股市：美国制造业数据喜人 日经指数收涨1.58%

  东京股市日经指数2日继续大幅攀升。终盘报收于29854.00点，较上一交易日上涨465.13点，升至3月18日以后约2周来高位，涨幅为1.58%。在美国制造业稳步复苏的带动下，多方表现活跃。

  美国1日公布的制造业相关经济数据良好，认为因新冠疫情蔓延而低迷的经济正在复苏的看法扩大。隔夜美股收涨也对东京股市形成利好，日经指数早盘高开高走。受到美国拜登政府巨额基础设施投资计划将使业绩扩大的预期带动，半导体板块涨幅居前。对物价随美国经济复苏而上涨的担忧减退，美国长期利率升势暂歇也推高了股价。

  汇市：美债收益率回落  美元指数失守93是个危险信号？

  昨日美国公布的经济数据好坏不一，其中最新公布的上周初请失业金人数达到了71.9万，尽管这依然是近四周均值水平（71.9），但是这高于预期值68万，所以数据传递了就业市场轻微恶化的信号，加之正值非农数据即将公布的前夕，放大了初请失业金人数差于预期的负面影响。该数据公布后美元指数明显承压走弱。

  但是，美预期联储提早结束宽松的投资者可能会发现它们预计的大幅通胀依然不见踪影，而从海外资金流入美国接盘美债的过程难以持续，尽管它们目前不需要担心美国政府违约的风险，但是必须面临美联储不愿回收流动性导致的美元贬值风险。可见，美元近期或者说过去三个月以来，美元反弹上升的基础是不牢靠的，如果美联储提早加息的预期减弱以及资金再次外流，美元很有可能回归到去年以来的下跌趋势中。

  国际油市：欧佩克+意外增产   而油价技术面突破下降趋势暗示有望创新高

  31日晚间拜登宣布新的2万亿美元的刺激计划，将在未来八年头像节能环保板块，整个市场都出现了回暖迹象，特别是贵金属应声而涨。1日欧佩克+宣布“克制性”增产，好于市场增产预期，原油板块今日均出现大幅反弹，反弹空间还需跟进后续需求情况。今日晚间有非农数据公布，4月份操作逻辑在于新刺激政策推进进度及经济复苏数据验证，非农数据如若偏好，那下周的整体氛围将偏多延续。

  全球金市：一旦再通胀押注卷土重来  金价恐面临抛售

  金价在再次跌破1700美元/盎司后成功找到了反弹的动力，价格走势似乎反映出拜登政府提出的基础设施支出建议比市场预期的更为温和。白宫提出了一个2.25万亿美元的计划，但与市场认为的3万亿美元的计划相比，仍有一定差距。

  相对较低的标价似乎意味着投资者心目中的通胀上行压力减小，从而转化为美联储撤回其超宽松货币政策立场的压力减小。国债收益率明显走低，美元也从近期高位回落，从而提振了这一零收益率的反法定资产。

  目前焦点转向密切关注的美国3月非农就业报告。预计非农就业人数将增加66万，这将相当于10月以来最大的一波月度就业增长。同时，总体失业率预计将降至一年低点6%。先行指标PMI和ISM活动调查为巩固这些结果提供了支持。（ 亚汇网编辑：竣生）