2021-06-06 13:04:16
【综述】
5月31日至6月4日当周金融市场综述：本周美国公布的经济数据一度令市场再度加深通胀担忧，但周五公布的最为重磅的非农数据再次低于预期，一举逆转行情走势——美元回落、黄金反弹。下周市场将继续关注美国通胀数据以及欧洲央行最新的议息会议。
本周最受瞩目的重磅数据在周五揭晓。当日美国劳工部公布的非农就业数据再度低于预期，令市场看到美联储实施收紧行动的动机不足，美元随之暴跌，黄金飙升。
美国劳工部周五公布的数据显示，5月份美国新增就业55.9万个，略低于道琼斯估计的67.1万人，但失业率从6.1%下降到5.8%，比预期的5.9%要好。报告还对4月和3月数据进行了上修。3月份的就业数据被修正为增加78.5万个，而之前的估计是77万个。与此同时，4月份的数据被修正为增加27.8万个就业岗位，而最初估计为26.6万个。
此外，5月份平均时薪增加了14美分(0.5%)至25.60美元。这是继4月份薪资上涨0.7%之后的最新一次上涨。雇主普遍认为劳动力短缺是导致没有更多招聘的关键因素。一些人将这种情况归因于慷慨的失业福利、儿童保育问题以及对新冠病毒的持续担忧，这些都是填补数百万个空缺职位的障碍。
目前美国就业岗位仍较疫情前低约700万。BMO财富管理(BMO Wealth Management)首席投资策略师Yong-Yu Ma表示:“这确实符合市场所看到的同样的说法——不错的数据、相对稳固的反弹和不断走强的经济，但这仍使美联储能够略微放慢加息步伐。就业市场很紧张，但我认为我们还没有接近充分就业。”
克利夫兰联储主席梅斯特最新表示，非农就业报告是正面的，但仍不足以影响政策。“我认为劳工方面继续取得进展，这是非常好的消息。但我希望看到进一步的进展，”梅斯特在接受CNBC采访时说。
数据公布后，美元指数承压下跌，短线下滑超50点至90.02低点。现货黄金短线短线迅速拉升近28美元，刷新日高至1896.13美元，较日低则高出逾40美元。美国股市周五上扬，标准普尔500指数上涨0.8%，道琼斯指数上涨110点，纳斯达克综合指数上涨1.4%。标准普尔500指数目前比上月创下的历史高点仅低0.3%。
嘉信理财(Charles Schwab)固定收益部门负责人Kathy Jones表示。“对股市来说，美联储没有理由行动过快，因此这对债券市场来说也是好消息。”
此前公布的其他经济数据显示，美国5月份制造业活动继续强劲扩张，ISM制造业PMI从4月份的61.5升至62.1。该报告再次强调，投入价格压力继续以前所未有的速度增长。作为对通胀担忧重燃的反映，周二这一数据公布后，基准10年期美国国债收益率上涨了2%，迫使黄金从当天早些时候创下的数月高点回落。美国自动数据处理研究所(ADP)周四公布，5月私营部门就业人数增加97.8万人，大大超过市场预期的65万人。当日，美国劳工部报告称，初请失业金人数降至38.5万人，为一年多来的最低水平。
此外，IHS Markit的PMI和ISM的服务业PMI在5月份均创下历史新高，证实了美国经济继续强劲复苏。不过，ISM报告中的价格支付指数升至2008年7月以来的最高水平，为74。IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson在评论Markit服务业PMI报告时表示:“调查显示的物价指数也攀升到了无与伦比的水平，这将加剧人们对通胀的担忧。这些前所未有的产出和价格增长率，将不可避免地导致人们猜测，美联储将比此前预期更早地缩减购债政策。”
这些数据发布后，十年期美国国债收益率一度上涨超过2%，美元指数升至三周以来的最高水平，反映了收益率上升对美元的积极影响。黄金当日承压大幅下跌了近2%。
散户风潮再起 AMC暴涨暴跌。周三，美国Reddit散户大军重出江湖，AMC院线(AMC Entertainment)日内在大涨后触发熔断。该股开盘触及37.52美元的历史高点，之后暴涨近130%，刷新历史高位至72.62美元，最新市值超300亿美元。AMC院线之前的盘中高点是36.72美元，发生在上周五。FactSet的数据显示，2015年3月23日创下的收盘纪录是35.86美元。周二，AMC院线宣布向Mudrick Capital出售了850万股新发行的股票，这是该公司为股票进行的一系列融资中的最新一笔。AMC院线在一份证券备案文件中表示，它通过向这家投资公司出售股票筹集了2.305亿美元。这家影院运营商表示，它将把这笔资金用于潜在的收购、升级影院和去杠杆化资产负债表。
在大流行期间，AMC院线的业务实际上被暂停，美国大部分地区的电影院被关闭了几个月。由于没有从票房和特许权中赚到钱，AMC院线拖欠了租金。在其破产的边缘之际，卖空者蜂拥而至。但受Reddit聊天启发，散户投资者利用自己日益增长的影响力进行了反击。S3 Partners的数据显示，上周，随着该股上涨逾116%，做空该股的投资者估计损失了12.3亿美元。该股今年迄今上涨了2800%以上。该公司一直在努力与这一新的投资者群体进行沟通。该公司周三表示，已在其网站上为散户投资者推出了一个新的门户网站。该网站提供特别优惠，包括一桶免费爆米花和独家电影放映。周四，AMC院线原本盘前大涨逾20%，延续此前一天飙升95%并创收盘历史最高的狂暴走势，但开盘后迅速下挫，盘初因跌超30%而三度熔断。最终AMC院线股价收跌20.40%。暴跌原因之一是AMC院线当日表示，计划在股票交易狂潮中出售1100多万股股票。在提交给美国证交会(SEC)的文件中AMC表示:“根据分销协议的条款，我们可以通过销售代理，不时发行和出售总计1155万股我们的A类普通股。”
美东时间周五，美国股市三大指数集体上涨，纳指涨幅超过1%。截止收盘，道指涨179.35点，报34756.39点，涨幅为0.52%；纳指涨199.98点，报13814.49点，涨幅为1.47%；标普500指数收涨37.04点，报4229.89点，涨幅为0.88%。盘面上，美股大型科技股普涨，特斯拉涨超4%，英伟达涨超3%，苹果、微软、谷歌涨2%左右；抗疫概念股集体上涨，美股银行股多数上涨，美国能源股涨跌不一，热门中概股多数上涨。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨1.11%，报收于15692.90点；英国富时100指数收涨0.66%，报收于7069.07点；法国CAC 40指数收涨0.49%，报收于6515.66点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨1.53%，报收于25557.50点。
亚太股市方面，日经225指数收跌0.40%，收于28941.52点，全周收跌0.71%。韩国KOSPI指数收跌0.23%，收于3240.08点，全周收涨1.61%。澳大利亚指数收涨0.43%，收于7543.30点，全周收涨1.61%。
现货黄金本周跌0.64%至1891.17美元/盎司，录得3月以来最大单周跌幅，主要受到周四（6月3日）“小非农”数据的拖累，不过，周五（6月4日）的非农数据让黄金多头长舒一口气，也让美联储有了更多维持宽松的借口，这将成为黄金最重要的支撑因素。但是与美联储表态截然相反的是，美国通胀数据飙涨，市场上资金泛滥，以至于银行准备金系统难以承受并转向逆回购工具。或许未来美联储应该思考如何让市场确信“通胀只是暂时的”，否则通胀预期又将卷土重来。
非农数据差强人意，金价死里逃生。美国劳工部周五公布，5月非农就业岗位增加55.9万个，预估为增加65.0万个；5月失业率为5.8%，预估为5.9%。
这使得就业岗位比2020年2月的峰值低了约760万个。尽管劳工部周五公布的显示就业增长加快的报告逊于分析师预期，但却在一定程度上让市场相信美国经济仍在从疫情衰退中复苏的正轨上。
失业率下降的部分原因是新增就业岗位增加以及5.3万人退出了劳动力大军。劳动参与率，即有工作或正在找工作的人在工作年龄美国人中的占比，从4月份的61.7%降至61.6%。
经济增长得到了疫苗接种、大规模财政刺激和美联储超宽松货币政策立场的支持。4月非农就业岗位增幅仅为分析师预估的四分之一左右，令一些分析师和投资者担心，在通胀上升之际，经济增长停滞。
另外，美联储青睐的4月核心PCE物价指数已经涨至3.1%，4月CPI甚至飙至4.2%，远超美联储设定的2%的长期目标。许多市场人士担心通胀危机将要来临，但美联储官员们仍以“通胀只是暂时的”为由，一句话搪塞了市场的恐慌情绪。
上述几大迹象均显示美联储是时候减码QE了，但是美联储目前仍然不为所动，这成为目前支撑金价最重要的因素。
现货黄金本周开于1903.34美元/盎司，最高上测1916.53美元/盎司，最低下探1855.46美元/盎司，最终收于1891.17美元/盎司，最终收跌2.15美元，跌幅0.64%
美原油本周涨4.20%至69.42美元/桶，日线五连涨，创2018年10月以来新高，周线两连涨，多头涨势如虹。一方面，OPEC+选择维持既定的石油供应计划不变，另一方面欧美等国石油需求复苏良好。美国5月非农报告连续弱于预期，也让美元承受更大的下行压力，进而支撑油价继续上行。分析师表示，油价可能停留在目前价位直到OPEC+下一次召开会议。
OPEC+表示，在周二的会议上根本没有讨论伊朗问题，因为该问题仍然有很多未知数。OPEC秘书长巴尔金都表示，他预计伊朗增加供应不会造成问题。他在一份声明中表示，“我们预计，预期中伊朗生产和向全球市场出口的回归将以有序和透明的方式展开。”
沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示，他看到美国和中国的需求复苏良好。他在主要部长级会议前表示：“疫苗接种的步伐已经加快，全世界已完成了大约18亿剂疫苗接种…这只会推动全球石油市场的进一步再平衡。”
Schneider Electric全球研究与分析经理Robbie Fraser在其市场更新报告中指出，OPEC+成员没兴趣加速放宽产量限制。但随着布油超过70美元水准越来越多，该策略可能会受到越来越多的内部审查，俄国已经准备在下半年推动更进一步增产。
Rystad的Dickson表示，一些石油交易商认为，伊朗恢复供应量将抵销夏季需求的上升，但如今谈判延宕，这对石油多头来说又是一大助力。如今市场上的强劲油价是合理的，且可能会停留在这价位水准至少到夏季中期为止，也就是7月。至于7月过后的光景就是大众的臆测，绝大部分取决于OPEC+下回会议所制定出来的新政策。OPEC+下回会议将于7月1日召开。
受OPEC+坚持供应政策不变的提振，6月1日当天美原油价格大幅上涨，一度涨近3%，尾盘收涨1.6%。
非农数据令人失望，美元大跌支撑油价。OANDA高级市场分析师Edward Moya称：“这一就业数据有点令人失望。经济方面的坏消息对极度宽松的美联储来说是个好消息，这将令美元陷于困境。”报告发布后，美元大幅走弱，使以美元计价的原油对其他货币的持有者来说更便宜，并为油价提供支撑。油价因此延续涨势。
本周美原油涨4.20%，最高触及69.75美元/桶，收报69.42美元/桶；布伦特原油本周涨4.06%，最高触及72.17美元/桶，收报71.82美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指站稳牛熊线，本周周线收有一阴星；
2.本周在技术指标偏向多头方向，MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，周RSI指标显示50上方即将金叉状态；
3.日K线在牛熊线上方运行，牛熊线向上运行，力度再度趋强，日线MACD显示多头状态，日RSI指标显示多头状态。
下周走势预测： 因此预测，股指存在继续反弹趋势，密切关注牛熊线的得失，继续控制仓位即可。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线站稳牛熊线，从运行的动能来看，多空力量显示多方占优状态；
2.日线MACD指标显示多头状态，红柱扩张限制，RSI显示空头状态，动能趋弱；
3.周线MACD指标显示多头状态，红柱扩张，RSI显示多头状态，周线收一阴星。
下周走势预测： 因此预测，技术面显示股指整固后仍有上行动力，保持六、七成仓位，高抛低吸运作。
【前瞻】
6月7日-6月13日当周，加拿大央行与欧洲央行将公布利率决议。数据方面，中美CPI、英国GDP、EIA、初请、美国贸易帐及欧元区经济景气指数等都将陆续出炉，IEA还将公布月度原油市场报告。除此之外，欧洲央行行长拉加德也将亮相发言。
重要经济数据一览
周一(6月7日)关键词：中国贸易帐、欧元区信心指数
海关总署对外公布，今年前4个月中国国外贸进出口总值11.62万亿元，同比增长28.5％，外贸进出口继续保持向好势头。4月份当月，中国进出口总值3.15万亿元，同比增长26.6％。其中出口1.71万亿元，同比增长22.2％；进口1.44万亿元，同比增长32.2％。
按美元计价，4月中国进出口总值4849.9亿美元，同比增长37%，4月中国出口同比增长32.3%，进口同比增长43.1%。
海关总署统计分析司司长李魁文表示，从去年6月份起，我国外贸进出口已连续11个月实现正增长，与2019年同期相比，今年前4个月的进出口增速高达21.8%，这说明我国统筹疫情防控和经济社会发展取得重大战略成果，稳外贸政策措施有力有效。
5月中国的贸易数据料持续向好，以美元计价的贸易顺差将升至510.5亿美元，4月为428.5亿美元，出口同比料增长32%，进口料暴增54.1%。
5月份欧元区投资者信心的改善远远超出预期。该指数5月份为21.0，4月份为-13。随着欧洲经济继续开放，欧元区5月CPI已经达到2%，4月失业率降至8%，6月信心指数有可能进一步提升，显示民众对欧洲经济更加有信心。
在1600名金融分析师和机构投资者中，Sentix投资者信心是一项月度调查，显示了市场对当前经济形势的看法和对下一个学期的预期。该指数由德国Sentix有限公司发布，由36个不同指标组成。
Sentix董事总经理曼弗雷德·休布纳表示：“全球所有地区的经济表现都很明显。美国的整体指数创下历史新高，并连续第13个月上升。全球经济现在开始显示出明显的过热迹象。这可能促使各国央行放缓这一势头。”
周二(6月8日)关键词：日本GDP终值、欧元区经济景气指数、美国贸易帐、API
日本内阁府5月18日公布的初步统计结果显示，受新冠疫情反弹影响，今年第一季度日本实际国内生产总值(GDP)环比下降1.3%，按年率计算降幅为5.1%。
数据显示，第一季度由于日本三大经济圈先后实施紧急状态，占日本经济比重二分之一以上的个人消费环比下降1.4%；内需的另一支柱企业设备投资由上季度的回暖转为下降，降幅也为1.4%。此外，出口比上季度实际增长2.3%，进口增长4.0%。
日本内阁府当天同时公布的年度报告显示，2020财年(2020年4月至2021年3月)日本实际GDP下降4.6%，为1955年有记录以来最大降幅。
本次日本一季度GDP终值可能小幅上修，不过目前日本经济仍然处在历史上最艰难的时刻。
欧元区5月ZEW经济景气指数录得84，创历史新高。德国5月经济景气指数从4月份的70.7飙升至84.4，大大超出经济学家预测的72，为2004年开始这项调查以来的最佳表现。
分析认为，疫情得到有效控制有助于德国经济复苏，预计德国经济将在未来6个月中出现显著增长。
随着防疫限制放松和疫苗接种推进，6月ZEW调查可能会显示现状指标与未来预期指标之间的差距缩小。德国准备6月7日开始为青少年接种疫苗，这要得益于欧盟批准将辉瑞疫苗用于儿童。
需要意识到的是，该调查仅收集金融专业人士的意见，而不是实际经济活动。该指数将继续从股市上涨中获得一些支撑。
美国商务部公布3月商品和服务贸易逆差进一步扩大至744亿美元，高于修订后前值705亿美元，再创历史新高。
商务部报告显示，美国3月进口额增长6.3%，至2745亿美元，创下历史新高，出口额增长6.6%，至2000亿美元，也创逾一年最高。
另外，美中贸易逆差在3月增加67亿美元，至369亿美元，中国迄今仍为美国最大贸易逆差国。
美国首席经济学家Oren Klachen表示，相较于全球其他经济体，美国因经济复苏力道更强，国内需求维持强劲，预计今年贸易逆差将持续成长。
美国4月贸易逆差目前预期为685亿美元，较3月小幅减少。
周三(6月9日)关键词：中国CPI、加拿大利率决议、EIA
国家统计局公布数据显示，4月居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)继续分化：CPI同比上涨0.9%，略低于预期；PPI则同比上涨6.8%，为2017年10月以来最高，高于调查预估中值6.5%。
中国4月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。
分析人士指出，通胀态势继续分化，CPI低迷，而工业品通胀值得关注，预计上涨压力未来还会向中下游商品继续扩散。
6月4日加拿大方面公布了市场密切关注的5月份就业市场数据，结果数据显示加拿大5月就业人数减少6.8万人，而失业率符合预期为8.2%。在就业人口当中，全职就业人数降低幅度较前值大幅减少，而兼职就业人数降低幅度也略少于前值，该数据表明加拿大就业市场依然不容乐观，但已经出现了缓慢复苏的迹象。
分析指出，在逐步接种疫苗之后，加拿大的就业市场处在缓慢复苏阶段，但相较于就业持续增长还存在较大的差距，因此加拿大央行想紧缩的念头恐怕要再三思量，在加拿大房价和通胀不断走高的背景下，加拿大央行确实处在两难的境地。
在4月利率决议上，加央行如预期般宣布维持现有政策利率的同时，宣布将从下周开始将加拿大国债购买计划从现在的40亿加元下调至30亿加元。加央行同时表示将提高基准利率的预期日程从之前的2023年提前至2022年下半年。
上周美国原油库存减少510万桶，预期为减少240万桶，但汽油库存增加150万桶创出4月初以来最大增幅，精炼油库存增加370万桶。
Tortoise的投资组合经理Brian Kessens表示：“原油库存大幅下降对整个原油市场确实具有建设性。然而，成品油库存增加令人失望，可能是夏季驾车高峰期来临之前炼油厂开工率增加所致”。
瑞穗驻纽约的能源期货主管Bob Yawger称：“他们炼了那么多原油，汽油和精炼油库存都增加了。你不想炼那么多原油，然后客户又不需要它们”。
周四(6月10日)关键词：欧银决议、美国CPI、初请
欧洲央行将针对资产购买做出重大决策，近期的讲话表明管理委员会成员之间几乎没有分歧。随着欧元区内部收益率差扩大，这似乎并非鹰派为加大债券购买而争吵的好时机。预计决策者会将疫情紧急资产购买计划下“显著增加”购买量的做法延长三个月。
预计管理委员会将同意把第三季度每月PEPP购买量保持在约850亿欧元，而不是降至与第一季度相同的水平。
在声明中，决策者对风险平衡可能会做出与4月21日至22日召开的上次会议相同的判断。
欧洲央行工作人员的经济预测不太可能发生重大变化，尽管对2021年上半年经济活动的判断会略有下降，对全年通胀率的预期会略微上升。
美国劳工部6月3日公布的数据显示，在截至5月29日的一周中，常规的州失业福利计划之下的首次申请失业救济人数减少2万人至38.5万人，这是自新冠疫情以来第一次跌破40万。
随着剩余的疫情限制措施放宽，以及更多接种疫苗的美国人希望恢复旅行和社交，劳动力市场继续升温。预计下周四的数据有可能继续小幅下降，显示劳动力市场逐步回归正轨。
数据显示，4月美国CPI同比增长4.2%，创2008年9月以来最大同比增幅。剔除食品和能源价格后，核心CPI环比增长0.9%，是1982年4月以来的最大增幅。
分析人士认为，受新冠疫情冲击，2020年美国整体物价水平较低，导致今年CPI涨幅出现一定程度夸大，预计通胀水平在今年晚些时候会有所回落。
也有分析指出，在大宗商品价格飙升、美国政府推出数万亿美元经济刺激计划及劳动力成本上升等背景下，美国通胀压力存在持续上升的可能性。
目前市场仍然看好5月CPI继续飙升至4.6%，美联储定下的长期通胀目标在2%。若如此，数据将给美联储施加更大的升息压力。
周五(6月11日)关键词：英国GDP、IEA月报、密歇根信心指数
4月GDP数据将让我们了解在英格兰重新开放非必要零售、户外餐饮、个人服务和休闲产业之后，经济反弹的速度有多快。
3月经济增长快于预期，在学校重新开放和部分放松社交限制后，经济产出增长了2.1%。
官方零售销售数据和高频指标表明，在4月12日放松防疫管制后，经济活动急剧反弹。预计当月GDP增长2.8%。
展望未来，随着公众生活回归更加正常的状态，并且抓住更好的消费机会，预计第二季度经济增长6%。
预测假设政府的最后一步路线图在6月21日按计划进行。即便延迟，也不太可能改变经济在2021年第四季度恢复到疫情爆发前峰值(2019年第四季度)的大局。
密歇根大学消费者信心指数5月终值为82.9，相较5月初值82.8变化不大，但与4月终值88.3相比则是出现大幅下挫。5月调查当中，有创纪录数量的受访消费者表示住房、汽车、家庭耐用品的价格出现上涨。与此同时，担心物价飞涨的美国人数量也创下历史新高。
不过密歇根大学消费者信心调查的负责人Richard Curtin在报告当中对通胀似乎并不担心：虽然高通胀会让真实收入出现缩水，但消费者支出上获得的收益无疑是显著的。就目前来说，消费者的通胀心理预期继续增长不太可能，但也不能完全无视。政策制定者只需转变政策语言以及小幅加息，即可浇灭通胀预期。此举不会让消费者感到意外，因为有三分之二的人预期未来一年利率会走高。
【亚汇网投资建议】
1.周五，美股开高走高，以全线上涨作收，以科技股为重的纳指表现最好，上涨近1.5%。劳工部数据显示，5月份非农就业人数增加55.9万人，低于预期的67.1万，虽然人数较4月份有所增加，但却是连续第二个月低于市场的预期。失业率从4月份的6.1%下降到5.8%，且略低于预期。市场认为该数据反映就业市场增长步伐缓慢，美联储可能不会很快加息和收紧货币政策。10年国债利率大幅下跌，长短利差缩小，打压了金融板块。成长类股随长期利率的回落而大幅走高，MSFT、AAPL和GOOGL等均有不俗的表现，NVDA创新高，AVGO盈利超预期，费城半导体指数涨幅超过2%。市场宽广度改善，涨跌股比为2比1，虽然11大板块只有公用设施板块以小跌作收，但其余板块的涨幅差异较大，科技和通讯板块分别上涨近2%和1.5%，而近期较强的不动产信托、原材料等板块涨幅不大。 标普500成长股大幅跑赢价值股。美中不足的是，市场成交量萎缩，与涨幅不相配。下周，市场关注的焦点是通胀指标CPI，欧洲央行的利息政策会议，以及CPB，PATH和CHWY等行业龙头的盈利也值得关注。
周五非农不如预期市场又开始宽松刺激经济，那就是利多股指上行，所以大幅反弹最高运行收盘，但是空间有限。技术看日线双顶明显，只有突破这个双顶压力后期才能说调整完毕，如果没有那么反弹继续做空，上帝让其死亡先让其最后的疯狂。毕竟现在全球股指都是在相对历史高位横盘，宽松不能一直持续不断，而且连续上涨13年的纳斯达克技术也需要调整，毕竟以前历史经验牛市基本延续13到15年必有30%以上调整，所以我们拭目以待。
技术层面纳斯达克指数维持箱体震荡，短期没有明确方向，大概率等待基本面方向指引，而箱体波动中轴线支撑13500没有跌破之前很难给出大空间震荡，上方关注箱体压力14000，下方支撑13000
2.五月份，恒生科技指数下跌2.3%，是内地和香港主要指数中表现最差者。科技指数由2月开始见顶回调，至今已达4个月，最低见7400。反垄断、平台监管风险及高估值对科技指数构成持续的压力。然而自五月底，科技股有回稳迹象，明显讯号是美团的强力反弹，而腾讯及港交所的走势，也同样发出科技指数走出低迷的新讯息。近期，有恒生科技指数的ETF在内地A股市场挂牌，包括大成、华夏、易方达、华安、博时、嘉实等六家基金公司的产品，这进一步引导内地投资者、资金关注恒生科指的表现。再加上主要科技股的调整幅度已达30-50%，已有相对足够的估值下调，入市值博率也有所提高，因而再度激起北水的兴趣。京东物流分拆在港上市，再度引起热潮，冻结资金约5800亿港，也显示资金有蠢动之势。虽然上市后升幅不似预期，但仍可稳守招股价之上。起码，市场对这家今年仍要亏损的物流企业不抗拒，反映对科技相关股份的风险胃纳有所上升。
科技股的表现正在说明恒生科技指数已走出调整的最低潮，原因可能是市场相信美国通胀是暂时的，估值压力减；可能是内地打击大宗商品及比特币，引导资金再流向科技股；也可能只是资金再轮动，由经济复苏转向增长股。无论如何，科技股的走势已改善，而经过深度调整，其基调将更稳固，始终监管风险总会过去，龙头科技股在新的规范环境下，依然是最终的赢家。
技术层面恒生指数箱体震荡不变，短期等待方向选择为主，而中轴线支撑位置28500不能跌破，如果跌破则有走弱的可能性，上方箱体上沿29500突破才有打开向上空间的可能性，日内偏震荡反弹为主
3.目前，创业板指数已经接近前高位置；深指、沪指也均已经从层层均线的压制中“冒头”出来。从现在各行业指数的走势情况来看，市场正在形成一次“统一步伐、统一节奏”的现象。任何事情，都是从量变到质变。而量变的重要因素，是能量变异。有意思的是，在市场看似杂乱无章的震荡转强中，逐渐显露出大量行业指数“集体站队”的情况。通常，这种迹象，都会促成一次市场的普涨出现。
关键一点，目前这45个做多力量占优的行业板块中，从单日的攻击动作来看，还没有形成一致性、齐步走。这说明目前还处于“量变”阶段里，当这种做多力量占优情况进一步发展、壮大、形成合力之时，就必然进入“质变”阶段。那时，市场中就自然会出现“普涨”现象。
上证指数到本周为止，技术指标死叉已经12周，因此下周是个变盘时间窗口，考虑到周线技术指标修正还是不够充分，但日线情况显示暂时还不会连续大跌。可以说，上证指数现在进入了微妙的时间段，往上突破20周线，需要一根放量的周中阳。创业板指数明显比主板强势，下周5周线继续上行，如果整体量能不萎缩的情况下，创业板指数可以继续往上看反弹。要说的是，创业板指数现在唯一的就看成交量，有量继续往上，缩量出现，下方也有5周线支撑，再下方20周线会是强支撑。短线日线上看10日线的支撑。创业板指数现在只有分时级别短调的可能，短期中期已经开始乐观往上看。
整体看，最近担忧的是外围对我们股市的影响，也就是美国股市对我们A股的影响，而我们内部，其实没有什么担忧的一面。而最近几天，开始缩量，虽然有隐忧，但其实问题不大，两指数下方均线支撑，更多的可能是短调的需要，这个也符合周线整体情况，等待磨够时间，同样再等待一个强劲往上的契机。
技术层面沪市日线KDJ技术指标顶背离掉头向下，已有向下欲望，或已拉开向下调整序幕。周KDJ技术指标趋势向上，已有滞涨迹象，或向上时空有限；MACD指标柱线翻红，黄白线抬头横向整理方向不明，显示中期或仍有区间反复震荡。本周收冲高回落阴十字星，已处变盘临界点，下周或有宽幅震荡，有收中阴或中阳之可能，何去何从有待观察。若持续向上突破，有向上冲击3700点之可能；若冲高回落收阴，后市仍有向下有再度考验3480-3500点区间之可能。月KDJ技术指标顶背离趋势向下，向下欲望强烈；MACD指标红柱持续萎缩，黄白线趋势向上但持续收敛，显示短线虽仍有反复，但或向上时空有限。
4.今年的A股市场迎来了“红5月”，在此期间，北向资金延续了去年10月份开始的净买入。据数据统计，今年5月北向资金累计净买入A股的金额达557.76亿元，再次创出年内新高。自2014年沪港通开通以来，今年5月北向资金单月净买入金额可排名历史第8。而排在今年5月之前的前7个单月净买入金额都发生在2019年至2020年的牛市中。
值得一提的是，与此同时，2021年的5月25日，北向资金更是大幅净买入Ａ股217.23亿元，创出北向资金单日净买入Ａ股金额的历史新高。而据Choice数据统计，北向资金单日净买入Ａ股金额排名前20的交易日大多都发生在2019年至2020年间，还有两个交易日发生在2018年。
截至５月末，今年以来北向资金净流入A股规模超过2000亿元，刷新了沪深港通开通以来的同期纪录，比去年同期出现了大幅增长，且与2020年全年净流入规模相当。
对于近阶段北向资金坚定买入A股，这或许源于三方面因素：首先，5月以来人民币汇率指数再度突破前高，5月25日人民币兑美元离岸、在岸汇率双双创出自2018年6月中美贸易摩擦以来的新高，当天北向资金净流入Ａ股217亿元，创下陆股通开通以来的单日最大流入量；其次，海外货币持续超发，流动性严重过剩引发外溢效应。最后，随着内外波动趋缓，风险偏好回暖驱动外资增持A股。
安本标准投资管理董事及中国股票投资负责人姚鸿耀日前发表最新观点称，目前中国股票基本因素仍向好，预测2021年A股公司的平均每股盈利增长仍达到38%，质量较高公司的表现会更佳。
【结语】
美国5月ADP就业数据和上周季调后初请失业金数据公布后，交易员和分析师对美国就业岗位将大幅增加持乐观态度，他们预计美国非农就业人数将大幅增加65万人。然而，它并没有发生。相反，5月季调后非农就业人口只上涨了55.9万人。数据公布后美元回吐了此前的涨幅。
本周一正值美国阵亡将士追悼日(Memorial Day)以及英国春季银行银行假日(Spring Bank Holiday)，市场交投平静。唯一的亮点是经合组织在最新发布最新世界经济展望报告中，将2021年全球经济增长预期从去年12月的4.2%大幅上调至5.8%。周五，令人失望的美国就业数据消除了美元新一轮全面上涨的短期风险。
路透调查中的外汇策略师对美元近期走势的看法几乎各占一半，此前美元已全线走软两个月，他们在等待政策制定者给出更明确的迹象。
盛宝银行外汇策略主管John Hardy表示:“我真的不清楚未来3个月将发生什么，因为我们可能看到美联储最终不得不投降，并发出更坚定的资产购买缩减信号——这将在一定程度上吓坏市场。”“市场可能出现一些波动，这往往是对美元的支撑。我认为，市场对美联储的看法非常、非常自满。”
加拿大外汇银行外汇策略主管Erik Bregar则表示，“美元目前有一些负面势头，将持续到下周，所以如果周日晚间亚洲交易中出现这种价格走势，我不会感到意外。”
BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，事实证明，消费者信心下降、ISM服务业和制造业指数中的就业指标下降是非农就业人数中最能说明问题的领先指标。尽管经济普遍重启，但创造的就业机会并没有达到人们的高预期。就业人数仅增长了55.9万，而预期增长了67.1万。无论以何种标准衡量，这都是一个稳健的数字，但投资者可以跟6月份讨论缩减政策说Byebye。由于两份就业报告表现不佳，本月晚些时候召开会议的美联储有了完美的借口来避免谈论减少资产购买。在如何管理通货膨胀的问题上，央行内部存在重大分歧。
Lien指出，股市上涨、美元下跌和美国国债收益率下跌与利率水平处于低位相一致。尽管投资者对新增就业人数感到失望，但就业市场正朝着正确的方向发展，这对股市有利。失业率也从6.1%下降到5.8%，平均时薪增长了0.5%，比预期的要快。经济稳步复苏，再加上缩减规模的言论几乎不存在迫在眉睫的威胁，这对美元不利，对风险货币有利。鉴于下周美联储将进入政策会议前的静默期，美元兑多数主要货币应仍将承受压力。
总的来说，这份报告可能看起来比预期的要弱一些。 当然，美联储不太可能将这一现象，尤其是劳动力参与率的下降，解读为在缩小劳动力市场差距方面取得了实质性进展。 因此，金融资产价格小幅上涨也就不足为奇了，因为从表面上看，短期内缩减购债规模的可能性降低了。
恒生科技指数完成调整 最坏时刻已过。大型科技股在5月纷纷公布首季业绩，包括阿里、京东、哔哩哔哩及快手。虽然她们的收入仍然保持快速增长，但因为预期今年要加大投入新业务，盈利表现会受影响，大行普遍在季绩后维持评级，不过将目标价调低，当时市场反应负面，这些平台股的股价均被沽售，当中以快手最为疲弱，曾跌破HK$200，这现象反映投资者对科技股前景审慎。然而，美团季绩压轴登场，同样是收入增速强，亏损扩大，且大行也调低目标价，惟美团股价反应正面，更出现连升及破位。这是有力的讯号，因聪明资金已杪底操作，加上美团在恒指的比重由5%增至8%，技术性买盘加入推升股价。
香港终于停止GDP连续六个季度收缩的走势。2021年第一季度，经济显著复苏，结束了有记录以来最长的衰退期。香港今年一季度GDP同比增长7.9%，环比增长5.4%。1至3月香港失业率也从17年来高位回落0.4个百分点至6.8%。
港股印花税提高30%，对香港股市的冲击有多大，这却是值得关注的一件事情。一方面，提高印花税对市场构成利空，这是显而易见的，毕竟提高印花税增加了投资者的投资成本。但另一方面，提高印花税的利空冲击有多大，也是需要理性对待的，市场没有必要放大这个利空。实际上，提高印花税的利空是短期的，并不会改变市场中长期的走势。决定股市中长期走势的，是股市基本面的各种综合因素决定的。而就本次港股提高30%印花税来说，其对市场的冲击总体还是有限的。
而且本周港股出现回吐，应该是受到A股回吐所拖累，而当中的因素，应该是人民币持续出现回吐，不过回吐的压力其实不大，相信人民币再跌的空间不大，反而在资金持续流向区内市场，人民币在下半年仍然有升值空间，同时A股短期调整后，应该可以逐步向好。至于港股，相信半年结前挑战30100点的关口，并不困难，如果气氛有明显的改善，31000点的关口亦不困难。至于板块方面，传统股仍然较为值得留意，当中本地地产股近日走势不错，可以留意。
A股市场注意几个现象：一是周五大盘虽然反弹，但大盘量能没有放大，特别是早盘大盘低开下跌时，大盘也没有出现放量，说明场外资金没有借大盘低开入场抄底，那就说明3560点有可能不是本轮调整的低点。二是技术上，大盘5日线已经有向下死叉10日线的趋势，所以，最近两天大盘必须要拉起，否则，大盘技术上一旦死叉，大盘就有向下回踩3530点甚至3500点附近的可能。三是周五大盘虽然涨幅不大，但外资大幅流入超过50亿元，这部分资金的流入也是封杀了大盘下跌空间。后期大盘向下大跌的概率不大，最终还是以盘整为主，不要认为周五大盘探底回升，大盘就是已经企稳；也不要认为周五如果大盘下跌，后期大盘就会连续大跌，在某队护盘的情况下，在金融股封杀了大盘下跌空间的情况下。短期来看，市场还是上有压力下有支持的震荡走势，短期指数如出现震仓回踩，也应为良性调整，届时仍可补仓无需过度担忧。
总体上，目前市场整体走势较为健康，当前处于基本面和资金面短期共振期，在此之下，短期指数的回踩更多的是技术性的调整，而调整的过程中，也不失为比较好的低吸的时机，尤其是那些业绩良好的滞涨品种。所以，在当前指数主升浪来临之时，不用对短期的回撤也有过分的担忧，反而借此机会，继续跟踪此前看好的品种。（ 亚汇网编辑：竣生）
