2021-08-08 14:11:00
【综述】
8月2日至6日当周金融市场综述：非农超级周惊动全球！美国7月非农就业报告“爆表”，令投资者对于美联储缩减购债的预期升温；美联储副主席克拉里达公开发表缩减购债和升息的意外鹰派言论；英国央行、澳洲联储公布了最新的利率决议；美国总统拜登呼吁“关注大新闻”；delta变异毒株肆虐，全球疫情形势恶化……
周五，美股道指和标普500指数创下收盘纪录高位，此前公布的美国就业报告强于预期，且投资者摆脱了Delta变种病毒影响经济复苏的担忧。本周，标普500指数上涨0.94%，道琼斯工业指数上涨0.78%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.11%。路透社称，尽管三大股指本周均上涨，受出色的企业财报提振，但对通胀上升将导致货币政策突然缩减的担忧打击了市场人气。
美国非农惊呆市场。本周最重磅的事件--美国7月非农就业报告！当地时间周五8月6日，美国劳工部公布的数据显示，美国7月非农就业人口劲增94.3万，创下去年8月来最大增幅。7月失业率降至5.4%，为去年4月来新低。在这份报告中，私营部门和制造业就业都增长，且薪资月率、年率也走高。这是一份非常令人鼓舞的报告。路透认为，美国7月就业增长稳健，因劳动密集型服务业对劳工的需求，暗示经济在下半年初保持强劲动能。劳动力市场的复苏，对于美联储缩减购债至关重高，因为鲍威尔曾表示，希望在开始削减每月1200亿美元的购债计划之前看到一些强劲的就业报告。这份就业报告，应该可以成为鲍威尔们口中的“实质性进展”。
在小非农公布的当天，美联储主席副主席克拉里达的“一句话”引发了暴动，也直接成为了美元、黄金当时走势惊现大反转的“导火索”……
克拉里达在彼得森国际经济研究所网络研讨会上发表讲话称，“提高联邦基金利率目标区间的必要条件将在2022年年底前得到满足，”从而为2023年将利率从近零水平首次提高铺平道路。克拉里达的意外鹰派言论帮助巩固了货币市场对2023年初首次加息的预期，也引发了此前因为“小非农”低于预期导致美元、美债收益率下挫的走势反转。对于缩减购债，如果经济增长确实保持强劲，克拉里达表示他会支持美联储在今年晚些时候宣布将开始缩减债券购买规模。
到目前为止，标准普尔500指数中89%的公司已经公布了本季度的盈利，其中87%的公司盈利超出了预期，有望成为自 2008年以来财报好于预期数量最多的季度。美国10年期国债收益率周五跃升至1.3%。因为较高的利率可能会暴露科技股的高估值，投资者获利了结准备重新买入可从经济增长加快中获益更多的股票，导致科技股下跌。
Leuthold Group首席投资策略师James Paulsen评论称，“我认为这对股市来说是非常非常好的数据。它导致了股市领导地位的重大转变。”Paulsen补充称
BMO财富管理首席投资策略师Yung-Yu Ma说：“一个不错的数字。强，但不强得过分，没有特别突出的事情会导致美联储立即改变其路线。我认为美联储感到欣慰的是，劳动力进步的实质性进展正在进行中，报告中也没有特别任何令人担忧的内容。”
美东时间周五，道琼斯指数收盘上涨144.26点或0.41%，报35208.51点；标普500指数上涨7.42点或0.17%，报4436.52点；纳斯达克综合指数收盘下跌59.4点或0.40%，报14835.80点。道指本周上涨0.79%，标普500指数和纳指分别上涨0.94%和1.1%。周五盘初拉升了与经济复苏相关的股票，虽然盘中走势略显疲态，但道琼斯指数和标普500指数仍收涨，双双创下历史高位。以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.4%，仍保持在历史高点附近。
在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨1.40%，报收于15761.45点；英国富时100指数涨1.29%，报收于7122.95点；法国CAC 40指数收涨3.09%，报收于6816.96点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨2.50%，报收于25999.50点。
亚太股市方面，日经225指数收涨0.33%，收于27820.04点，全周收涨1.97%。韩国KOSPI指数收跌0.18%，收于3270.36点，全周收涨2.12%。澳大利亚指数收涨0.05%，收于7783.70点，全周收涨1.56%。
受美国7月非农就业报告全面向好的激励，美元指数本周最后一个交易日劲升，现货黄金大跌，盘中创6月30日以来新低至1758.30美元/盎司。市场认为美联储可能会更快采取行动收紧货币政策。
美联储理事布雷纳德对就业数据置评称，在6月非农就业数据发布后，美国总非农就业规模相比疫情前峰值仍少了680万人，而在7月份的数据出炉后，这一数字减为585万人，然而，考虑到在正常年景就业年龄段人口每月仍会增加约10万左右，因仍当前美国仍需额外解决760万人的就业问题，才能令就业状况真正重返疫情开始前的水平。
美国单日新增新冠病例数攀升至六个月高点，全国范围内报告的感染病例超过10万例，因为Delta变异病毒在疫苗接种率较低的州肆虐。鉴于高传染性的Delta变种病毒的蔓延，美国经济是否会像预期的那样增长，让市场人士疑虑。市场接下来将关注美联储政策制定者本月底在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上做出的发言。当美联储政策制定者因对美国就业增长有信心而加息时，全球经济可能会强劲到足以支撑高风险较货币，而不是美元。有调查显示，大多数策略师预测美元未来一年将下跌。
Lombard Odier Group的全球外汇策略主管Vasilieos Gkionakis表示：“我们处于此轮商业周期中增长和全球贸易将保持相对强劲的阶段，而这将给美元带来一些下行偏向。”
现货黄金本周开于1813.88美元/盎司，最高上测1831.66美元/盎司，最低下探1758.58美元/盎司，最终收于1763.44美元/盎司，最终收跌50.53美元，跌幅2.79%。
本周，原油大跌，创2020年10月30日当周以来最大周阴线。投资者担心，主要石油消费国制造业活动放缓，多国为遏制Delta变种病毒而实施旅行限制，料破坏全球能源需求的复苏。原油期货也因美元走强而承压，此前公布的美国7月就业报告全面向好。投资者担心，主要石油消费国制造业活动放缓，多国为遏制Delta变种病毒而实施旅行限制，料破坏全球能源需求的复苏。原油期货也因美元走强而承压，此前公布的美国7月就业报告全面向好。不过中东地缘局势恶化限制了油市卖压。
在夏季旅游季节步入尾声之际，Delta变种毒株病例扩散可能会影响石油需求。美国总统拜登表示，美国的新增病例数已升至六个月来最高，但在下降之前还会上升，新的Delta变种正在给美国带来不必要的损失。
日本准备将紧急限制扩大到更多县；澳洲最大城市悉尼尽管实施了长达数周的封锁，但报告的病例数仍创出纪录新高；由于单日感染人数继续徘徊在纪录高位附近，韩国将社交距离限制措施延长两周。
目前全球冠状病毒确诊病例已经超过2亿。FGE的分析师在周四的一份报告中表示，变异毒株Delta确诊病例激增将在短期内对运输燃料需求产生负面影响。
全球制造业放缓。7月中国官方制造业PMI指数从6月的50.9下降到50.4；美国制造业活动同样放缓，ISM指数从6月的60.6降至59.5，为1月以来最低。不过，随着短期干扰因素的渐褪和政策的加持，未来制造业运行仍有望继续保持扩张。印度上个月的单日汽油消费量超过了新冠疫情爆发前的水平，因为各邦放松了出行限制措施。但印度汽油销售量仍较低，这表明7月份该国工业活动疲软。总理莫迪也警告民众，不要过度拥挤。
过去四周，作为需求晴雨表的炼油商成品油总供应增至2050万桶/日，与疫情前水平相当。分析师表示，他们将密切关注炼油活动或燃料需求是否会受到美国和全球感染率上升的影响。
地缘冲突阻止伊朗石油重返国际市场。OANDA高级分析师Edward Moya表示：“由于上周的无人机袭击导致伊朗和世界大国之间的紧张局势正在发酵，核协议谈判似乎将是漫长的，不太可能立即放松对伊朗的制裁。
本周美原油跌7.76%，最高触及73.93美元/桶，收报67.96美元/桶；布伦特原油本周跌6.29%，最高触及75.39美元/桶，收报70.49美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指运行于牛熊线之上，本周周线收有一小阳线；
2.本周在技术指标偏向多头方向，MACD指标显示多头状态，红柱扩张，周RSI指标显示空头状态；
3.日K线在牛熊线下方运行，牛熊线向上运行，力度趋弱，日线MACD显示空头状态，日RSI指标显示多头状态。
下周走势预测： 因此预测，股指有高位整固趋向，密切关注市场情绪和消息面变化，不追，控制仓位即可。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线失守牛熊线，从运行的动能来看，多空力量显示空方占优状态；
2.日线MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，RSI显示多头状态，动能趋弱；
3.周线MACD指标显示空头状态，绿柱扩张，RSI显示空头状态，周线收一阳线。
下周走势预测： 因此预测，技术面修复整固状态，密切关注突破方向，保持五成仓位，仍以高抛低吸为主。
【前瞻】
8月9日-15日，非农数据公布后的一周，照例会有多名美联储官员公开发表讲话。美国7月非农就业报告全面向好，没有任何内容不向美联储表明，美国的劳动力市场正在取得进展。另外，石油输出国组织(OPEC)将公布月报。新冠变异毒株Delta病例在一些国家不断上升，产油国对需求前景的判断将决定未来生产政策。数据方面重点关注：中国通胀和社融，美国CPI，英国GDP等。
重要经济数据一览
周一(8月9日)关键词：中国通胀、中国社融、博斯蒂克、巴尔金
今年上半年中国CPI处于温和上涨的态势，处于近年来比较低的水平。食品价格由涨转降，是影响CPI涨幅回落最主要的原因。在非食品中主要还是能源价格上涨比较多。总的看今年上半年居民消费价格温和上涨有食品价格由涨转降的因素，也有非食品价格涨幅比较平稳的因素。
6月末，中国社会融资规模余额增速为11%，与上月末基本持平。总体看，金融对实体经济的资金支持与经济发展是相适应的。预计下半年社会融资规模将平稳增长，增速与GDP名义增速基本匹配。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，总体上看，6月“紧信用”过程如期进入尾声阶段。伴随信托贷款、委托贷款等高成本融资收缩、占比下滑，实体经济的融资成本也在下降。这意味着上半年金融对实体经济的支持力度在加大。
周二(8月10日)关键词：ZEW经济景气、梅斯特、EIA油价预估、API库存
欧元区7月经济景气指数创下历史新高，但消费者的乐观情绪有所下降，随着经济活动重新开放的积极影响开始减弱，以及围绕Delta变种病毒的担忧，该指数增长速度放缓。
德国经济部上月表示，德国经济从新冠危机中的复苏正在全面展开，尽管中间产品出现了供应瓶颈，但行业前景仍然乐观。并称，通货膨胀将在2022年明显缓解。
欧洲央行坚持将购债维持于较高水平，而且应该是最后升息的主要央行之一。欧洲央行行长拉加德此前表示，经济复苏仍然脆弱，暗示她还没有准备好结束抗疫紧急购债计划(PEPP)。
美国能源信息署(EIA)7月初预计，2021年下半年布伦特原油均价为每桶72美元，因全球原油产量(主要来自OPEC+产油国)增产将抵消掉一部分原油库存降低的情况；2022年布伦特原油均价预计为每桶67美元，因OPEC+以及美国页岩油增产将超过原油消费的增长。
调查显示，石油输出国组织(OPEC)7月石油产量升至2020年4月以来最高，因该组织根据OPEC+协议，进一步降低减产力度，且最大出口国沙特逐步取消自愿减产。沙特阿拉伯在7月实现了OPEC成员国最大增产幅度46万桶/日。
周三(8月11日)关键词：美国CPI、EIA库存、乔治
美国6月核心CPI创1991年11月以来最大同比涨幅，显示成本上升继续加剧通货膨胀压力。随着新冠疫苗接种率提升、各州对经济活动限制逐步放宽，酒店住宿、汽车租赁、服装和机票等消费类别价格明显回升。
美国总统拜登表示，他计划加大对基础设施的投资，还将投入资金来照顾老人和儿童，这些措施将提高生产率，能在物价保持稳定的同时提高工资，从而减轻通胀压力，使物价在未来几年降低。
美国物价水平自今年年初以来不断上行，短期来看部分由于联邦政府出台大规模经济刺激计划推动消费需求增长，超出企业供应能力，供应紧缺导致价格上涨。此外，取消与新冠疫情相关的限制措施推动旅游、交通等服务支出增加，导致通胀压力进一步加剧。
美联储认为这些物价增长随着时间推移将会正常化，因此通胀压力只是暂时性的，明年起将回落至长期目标，因此现阶段不必急于调整货币政策。但随着美国经济逐渐暴露出供应链中断、原材料和劳动力短缺等深层次、结构性问题，未来通胀水平将出现多大程度回落仍未可知。
EIA表示，上周美国原油库存上升，但汽油库存下降，且俄克拉荷马州库欣原油期货交割中心的WTI原油期货库存连续第八周下降，减少54.3万桶，至3490万桶，为2020年1月以来最低水平。这表明美国成品油需求经受住了新冠病例增加的考验。
过去四周，作为需求晴雨表的炼油商成品油总供应增至2050万桶/日，与疫情前水平相当。分析师表示，他们将密切关注炼油活动或燃料需求是否会受到美国和全球感染率上升的影响。
CHS Hedging能源市场分析师Tony Headrick表示：“尽管人们担心Delta变种，但我们并未看到它对美国成品油需求造成重大影响。我认为，总体而言，这是有利的。”
周四(8月12日)、周五(8月13日)关键词：英国GDP、美国PPI、美国初请失业金、OPEC月报、美国消费者信心
调查显示，英国经济三季度将迅速扩张，因为疫苗接种的快速推进让政府在7月中旬解除了封锁措施，令压抑的需求得以释放；不过新冠病毒新变种为经济增长带来风险。与其他国家一样，英国也面临着巨大的通胀压力，因为疫情破坏了供应链，且需求增加导致物价上涨。
Berenberg首席分析师Holger Schmieding表示：“迄今为止的英国数据看起来在两方面令人鼓舞。疫苗接种似乎明显降低了病毒带来的健康风险……经济活动随着限制措施的放松而反弹。”
数据显示，美国上周初请失业金人数进一步下降，7月份裁员人数降至21年来最低水平，因企业在劳动力短缺的情况下保留现有员工。美国7月底获得州失业救济的人数跌至2020年3月以来的最低水平。
有调查发现，石油输出国组织(OPEC)7月石油产量升至2020年4月以来最高，因该组织根据与盟友的协议，进一步降低减产力度，且最大出口国沙特逐步取消自愿减产。
由于新冠疫苗接种刺激了旅游相关服务的需求，美国6月份消费者支出大增，但部分增长反映了物价上涨，通胀年率加速，进一步超过了美联储2%的目标。近一半的美国人已经接种了新冠疫苗，这使得美国人可以旅行、频繁出入餐馆、上赌场和参加体育赛事。
纽约联储周二发布的一份报告显示，美国消费者对新债务的需求在第二季度有所增长，信用卡的使用也有所反弹，扭转了在早些时候疫情期间出现的用卡下降趋势。
【亚汇网投资建议】
1.周五，就业数据强劲，国债利率大幅攀升，美股涨跌互见，道指和标普500指数小涨，纳指小跌。美国7月份就业加速增长，为近一年来最快，非农就业人数增加94.3万人，高于市场普遍预期的86.3万。前两个月的招聘人数也都被上调，失业率从5.7%降至5.4%，也好于市场的预期。一些分析师认为，该报告将促使美联储缩减购债规模，如果8月份就业数据依然如此强劲，联储可能在9月底的利息政策会议上宣布缩减购债计划。10年国债利率上升至1.29%， 美元指数走强，黄金价格承压。就业报告缓解了市场对经济复苏的担忧，能源、原材料和工业等周期类股纷纷走高。利率攀升，利差加大，金融类股最为获益，区域银行业创近一个月来最佳表现，金融板块是今天的大赢家，也是本周表现最好的板块。但利率上扬打压了成长股，非日用品、科技和通讯类股表现较弱。保守型的公用设施、日用品等板块也表现平平。本周，三大指数在窄幅波动中，继续走高，分别再创历史记录，但小盘股表现不及大盘股，罗素2000小型指数还在50天平均线附近徘徊。下周，主要关注的经济数据包括CPI和PPI通胀指数，及职位空缺报告。公司盈利层面包括DIS、EBAY，ABNB和BIDU等将公布业绩。
技术层面纳斯达克指数继续新高，短期存在加速的可能性，目前上升趋势线支撑14500位置不破，则维持上涨结构不变，从结构上来看，这里具备加速的可能性，因此不宜过分看空，等待冲高。
2.恒生指数日内维持震荡，短期依然在反弹纠偏之中，所以很难给出单边行情，这里修复对于指数和情绪都会有一个过程，切勿追涨，等待回踩即可，板块方面互联网反弹，近期的修复逻辑在于权重和半导体，其他方向暂时多看少动。恒指7月急挫约一成，进入8月市势有喘稳迹象，负面消息未能再推低整体大市，反而淡仓见大市企稳于26，000，补仓情况转急。经过7个月的波动，恒指已出现约6，000点的波幅，介乎25，000至31，000，这已可满足全年波幅的一般要求。除非下半年有更大的危机因素，否则恒指很有可能已出现全年低位，换句话说，未来五个月，港股将进入逐步整固、修复估值及板块转移的窗口期。
短期来说，平台股、科网甚至医药股，仍是有一定监管环境的不确定性，而这些股份的中期业绩，难成为新的催化因素，因为她们都在加大投入团购新业务，且行业调整的影响也在浮现，阿里巴巴的首季业绩就是证明；而腾讯游戏业务增长料也将放缓。故此，这板块仍要持续调整，惟最猛裂的沽售应已过去，后续发展更偏向整固，直至市场看到好们在新的监管、竞争环境下，重新建立新的增长赛道。
技术层面恒生指数依然维持在反弹之中，所以短期的速率不会很快只是震荡反弹，到了一定的阈值就会有回落确认，所以追涨没有必要，日内支撑依然在25500上方，短期不破维持反弹，上方压力27000，若第一次测试压力则有回踩的可能性。
3.本周一的大阳线说明3312点就是最低点，然后大盘受‘3503点至3485点’连线的制约，围绕该线震荡整理。目前大盘已围绕“3503点至3485点”连线缩量整理了四天，下周随时放量随时涨，不放量就再整理几天，反正这里的整理时间也没个谱，一周两周都可以，全看量。经过调整后，高景气成长股本周又回升。市场资金一段时间以来加速从传统蓝筹、大消费等白马品种进入高景气成长的赛道，形成“新蓝筹”抱团效应。事实上，不少高景气成长品种半年报业绩预告同比增长达100%以上，是支撑其股价走强的关键因素。
最新出炉的7月官方服务业采购经理人指数（PMI）和财新服务业PMI均有所上升，显示服务业加快恢复，中国经济增长韧性仍足。作为未来消费市场升级扩容的重点，新型消费正在迎来更多政策支持。“支持新能源汽车加快发展”的提出，是适应产业升级趋势和绿色消费新需求，新能源汽车加快发展，将有效提升配套产业链水平和促进相关行业发展。
随着上市公司半年报渐次披露，QFII二季度持股情况浮出水面。数据显示，以重仓大金融和消费板块见长的QFII持仓风格略有改变，明显加大了对先进制造板块的配置力度。业内人士认为，高端制造和科技是未来拉动经济增长的发展方向，特别是相关核心企业的长期投资价值愈发突出，长期仍是反复挖掘的对象。“锂”进“茅”退是对过去极致风格的修正，也是时代对核心资产进行重新定义。
技术层面大处着眼看全局，小处着手说布局。2021年大盘会突破3587点中长期颈线区域，冲击“6127点至5178点”压力线附近震荡，然后再涨，大家一定要踏准节奏，逢低布局中长线底部结构完整的牛股，耐心持有，不折腾。
4.本周北向资金整体呈现净流入状态，其中，前3个交易日均呈现净流入状态，后2日小幅流出。从北向资金流入的个股来看，排名靠前的大部分都是过去的“抱团股”，三一重工则最获北向资金青睐，本周净买入近16亿元。其余的像隆基股份、迈瑞医疗、立讯精密、伊利股份、恒瑞医药、五粮液等也都是曾经的“机构抱团股”。在增仓占比方面（增仓数量/流通股)，金丹科技(300829)、多氟多(002407)、天音控股(000829)、增仓居前3位，增仓市值分别为0.39亿元、2.51亿元、0.78亿元，增仓占比前20只股票如下（已剔除当日除权股票）：
【结语】
目前美元处于攻势之中，因交易者正消化最新的美国非农就业报告。最新的报告显示，美国新增非农就业人数94.3万，超出预期的87万；失业率则降至5.4%，优于市场预期的5.7%。非农就业报告出炉后美元走强，这很可能是市场加大了对美联储taper（逐渐缩减购债）的押注，以及对美债收益率上涨的回应。
美国7月就业增长加速，为近一年来最快，失业率下降，这为仍在应对招聘问题的劳动力市场提供了额外的动力。美国失业率大幅下降，这表明劳动力市场正在改善，就业岗位从先前的损失后增加。劳动力参与率和工资上升。这份就业报告中没有任何内容不向美联储表明，美国的劳动力市场正在取得进展。
市场接下来将关注美联储政策制定者本月底在怀俄明州杰克森霍尔举行的央行官员研讨会上做出的发言。分析师Joseph Trevisani表示，在美联储官员发出信号、准备在撤走经济支持方面领先其他央行之前，汇率不太可能出现大幅波动。他称，“美联储向美国经济注入的资金，以及通过扩散，向世界其他地区注入的资金远超其他任何央行。”当美联储政策制定者因对美国就业增长有信心而加息时，全球经济可能会强劲到足以支撑高风险较货币，而不是美元。
恒生指数成份股表现方面，市值排名前三的互联网科技股都录得上涨，腾讯控股上涨3.3%，阿里巴巴上涨0.52%，美团上涨1.2%。不过总体上周五下跌的成份股占多数，涨跌平个股比例为16：38：4。毫无疑问，这轮科技股及恒指的急挫，打击了市场的信心。然而，这不是经济、企业的基本面在转坏，而是市场对企业、行业监管的趋势准备不足。更为重要的，是这些变化，最终会带来内地更公平的竞争环境、更均衡的行业发展及更有利大众的产业结构，对长远经济发展是绝对有利。恒指短期是弱势，惟中长线仍处良好的增长轨道之中。7月上旬快速调整之后，港股市场步入企稳筑底的阶段，8月份中报业绩有望提供向上的动力。当前不建议在悲观恐慌情绪下降仓位，建议卧倒装死等反弹，或趁机优化持仓组合。优质成长股是港股中长期的主战场，逢低加仓高景气的物管、医药、品牌消费、新能源车、半导体等领域高性价比的成长股。左侧布局互联网、教育、电子烟等受到监管政策风险影响较大的行业龙头。
A股不紧不慢的节奏。“轻指数先致富”的新结构性行情已经持续了两个多月，在七月底的“茅指数”带动沪指回探3312点，再次确认3333点新沪指，八月开门红，算是黑里透红，红的发紫！新的科技矛划破长空，比亚迪盘中上到9000亿了，“互换结构”，强科技在高消费之前，近两日沪指盘中3440和3449点确认，独立自主加强的内循环已经反复筑底，外循环连接上也会精准的，最黑暗时候就是光明在前，指数不动，大盘搭台，成长唱戏，不是神创牛的时代！过去五年经济结构升级，股市资产出现了高质量成长，量变到质变的突变机会。向上变盘的窗口期打开了!（ 亚汇网编辑：竣生）
