2021-10-17 15:07:31
【综述】
美国连续发布亮眼经济数据，美国劳工部周三公布数据显示，9月消费者物价指数(CPI)略高于市场预期，主因是燃油和天然气服务价格飙升，这将考验美联储对美国通胀仅是暂时性的论点。美国劳工部上周五公布9月非农就业意外远低于预期，仅新增19.4万人，不到市场预期的一半，增幅创今年以来最低，失业率则显著下滑至4.8%，高于预期。美国ADP就业数据显示，9月新增就业56.8万人，高于《华尔街日报》调查经济学家预期的42.5万人，且增幅为今年6月以来最高，显然企业正逐渐摆脱新冠Delta变种病毒所带来的影响。
美联储公布9月会议纪要显示，与会者指出，如果在下次(11月)利率会议上决定开始缩减购债，可能会从11月中旬或12月中旬开始启动。美联储可能会从每个月减少100亿美元国债和50亿美元抵押证券(MBS)开始，并将在明年年中或稍晚左右结束，这是美联储首次在会议纪要中提到明确的缩减购债时程表。
会议纪要指出，与会官员普遍认为，如果整体经济复苏仍在正轨上，在明年中左右结束循序渐进的缩减购债可能是合适的。会议纪要也提到，官员表示，如果下次会议决定开始减少购债，缩减购债日期能会从11或12月中旬开始进行。美联储将于11月2日至3日，召开利率决策会议。
美国第三季财报季开局强劲，美国股市周五(10月15日)延续涨势，其中道指上涨超过1%，明显强于纳指和标普500指数，可以看出这是周期股表现强于科技成长股的结果，反映出今年以来的投资趋势依然没有改变。尽管受到能源价格上涨和供应链瓶颈的影响，但美国上市公司公布的财报仍使投资者情绪乐观，尤其是之前市场对这次财报季的盈利预期比较谨慎，反而给了股价在财报后获得提振的空间。周五高盛财报亮眼的消息带动下，银行股领军大涨，比特币突破6万美元大关，激励区块链概念股走高，道琼收红超过380点，还创下6月以来的最佳单周表现。
政经消息方面，外传美国证券交易委员会(SEC)准备在下周让美国首支比特币期货ETF开始交易，周五加密资产管理公司Valkyrie提交一份Form 8-A注册申请文件，那斯达克交易所已同意上线该ETF，接著等待SEC的批准。
美国总统拜登周五承认3.5万亿美元支出计划，可能在今年缩水到2万亿美元，但他将持续协商得到剩余的部分。拜登周四正式签署一项法案，将举债上限提高4800亿美元，债务违约期限推迟到到12月初，让美国暂时免于债务违约危机的威胁。
中国当局打破对恒大的沉默，中国人民银行(央行)金融市场司司长邹澜周五指出，恒大集团总负债中金融负债不到三分之一，债权人也比较分散，整体来看风险外溢可控。
美东时间周五，美三大股指集体高开高走，道指涨超1%。截止收盘，道琼斯指数涨382.20点，涨幅1.09%，报35294.76点；纳斯达克指数涨73.91点，涨幅0.50%，报14897.34点；标普500指数涨33.11点，涨幅0.75%，报4471.37点。
在欧洲各国股市中，英国富时100指数涨1.95%，报收于7234.03点；德国DAX 30指数收涨2.51%，报收于15587.36点；法国CAC 40指数收涨2.55%，报收于6727.52点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨1.69%，报收于26484.00点。
亚太股市方面，日经225指数收涨1.81%，收于29068.63点，全周收涨3.64%。韩国KOSPI指数收涨0.88%，收于3015.06点，全周收涨1.99%。澳大利亚指数收涨0.71%，收于7674.20点，全周收涨0.75%。
过去一周，现货黄金单周上涨0.59%，盘中最高触及1800.55美元/盎司，但在周五大幅走弱，收报于1767.39美元/盎司，因美债收益率顶住回调压力，且美国9月零售销售意外增加，削弱了黄金的避险吸引力。上半周，因美国国债收益率回调，令投资者转向黄金以对冲通胀风险，金价似乎在很大程度上忽视了美国上周就业数据好转，一度涨至1800关口附近，为9月16日以来新高。令金价承压的是，在零售销售强劲之后，美国经济前景好于预期，金价遭遇巨量卖单的冲击，最低跌至1764美元/盎司，较日高跌去近32美元。这一下跌抵消了周中金价升至1800美元的涨势。
分析师的看跌声音提醒投资者，美国国债收益率仍在上升，在这一趋势逆转之前，金价将很难反弹。周末前美国利率跳升引发的抛售抵消了上涨的看涨冲动。尽管美国长期公债收益率回落，市场仍积极消化美联储升息的消息，8月联邦基金利率期货显示7月升息的风险很小。
总而言之，下周的经济数据方面，将迎来中国第三季度GDP经济数据，英国9月CPI数据，欧美国家9月PMI数据，市场消息方面，美联储金融监管副主席夸尔斯参与金融稳定的讨论，澳洲联储公布货币政策会议纪要，美联储公布经济情况褐皮书都值得重点关注。
现货黄金本周开于1757.18美元/盎司，最高上测1800.49美元/盎司，最低下探1749.99美元/盎司，最终收于1767.39美元/盎司，最终收涨10.38美元，涨幅0.59%
美油本周上涨3.38%，报收82.50美元/桶，为2014年11月以来新高，周线录得八连阳，布油本周上涨2.83%，报收84.92美元/桶，也是连续第八周上涨，盘中一度升穿85美元关口，为2018年10月以来首次，市场预期未来几个月将出现供应短缺，对全球发电企业在天然气与煤炭短缺情况下使用原油作为替代燃料的预期，为油价提供了支撑。
天然气和煤炭短缺导致电力市场对石油产品需求上升，消耗了原油库存。供应方面，OPEC将采取渐进、分阶段的方式来增加供应，或在11月增产40万桶/日，然后在接下来的几个月继续增加供应，市场预期未来几个月将出现供应短缺，油价持续上行。Price Futures Group Inc高级市场分析师Phil Flynn表示，进入冬季有更多全球能源供应紧张的迹象，这对油价形成了支撑。
经济从新冠疫情中复苏之际，需求有所回升，而工业部门放弃天然气和煤炭转向燃料油和柴油发电，进一步刺激了需求。白宫稍早宣布，从11月8日起，将解除对已接种疫苗的外国公民的陆路边境和航空旅行限制。此外美国最大仓储中心库欣，本周库存出现不同于往年同期的大幅异常下降。
总的来说，天然气和煤炭短缺导致石油上涨不可避免，石油输出国组织(OPEC)和其盟友组成的OPEC+联盟意外提高产出，北半球迎来暖冬，以及拜登政府动用战略石油储备都值得我们重点关注。
本周美原油涨3.38%，最高触及82.62美元/桶，收报82.50美元/桶；布伦特原油本周涨2.83%，最高触及85.10美元/桶，收报84.92美元/桶。
【复盘国际股市和A股市本周走势】
一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：
K线及指标技术分析：
1.周K线图中，股指运行于牛熊线之上，本周周线收一中阳线；
2.本周在技术指标偏向空头方向，MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，周RSI指标显示空头状态；
3.日K线收复牛熊线，牛熊线转折向上运行趋势，力度趋强，日线MACD显示多头状态，日RSI指标显示多头状态。
下周走势预测： 因此预测，关注牛熊线得失，继续在控制仓位的前提下对持仓高抛低吸。
二，A股市场以上证综指为例：
K线及指标技术分析：
1.日K线在牛熊线下方运行，从运行的动能来看，多空力量显示空方占优状态；
2.日线MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，RSI显示空头状态，动能趋弱；
3.周线MACD指标显示多头状态，红柱扩张限制，RSI显示空头状态，周线收一阴线。
下周走势预测： 因此预测，关注牛熊线得失，有效收复后加仓待涨。
【前瞻】
对于下周来说，经济数据和市场消息尤文重要，经济数据方面，将迎来中国第三季度GDP经济数据，英国9月CPI数据，欧美国际9月PMI数据，市场消息方面，美联储金融监管副主席夸尔斯参与金融稳定的讨论，澳洲联储公布货币政策会议纪要，美联储公布经济情况褐皮书都值得重点关注。
重要经济数据一览
周一(10月18日)关键词：新西兰第三季度CPI、中国第三季度GDP
定于未来一周公布的中国经济数据值得关注，第三季度GDP和9月经济活动数据将表明经济变化带来的影响，电力短缺对生产造成的影响可能要等到10月份数据发布后才会全面显现。
中国9月份信贷数据低于预期，有关部门将加大财政和货币政策支持，在经济放缓之际提供缓冲。
10月20日公布的贷款市场报价利率可能保持不变。
9月工业增加值同比增速将从8月的5.3%大幅放缓至3.3%。
零售销售可能显示企稳迹象。随着8月下半月德尔塔疫情得到控制，全国范围内疫情限制措施开始解除。进而给9月中旬的中秋假期消费带来提振。
中国贷款市场报价利率(LPR)可能维持不变。LPR追踪央行1年期中期借贷便利(MLF)利率，而MLF利率预计在10月操作中保持稳定。
市场消息方面，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍2021年前三季度国民经济运行情况，并答记者问。同时关注美联储金融监管副主席夸尔斯参与金融稳定的讨论。
周二(10月19日)关键词：美国9月新屋开工、美国9月营建许可
回顾美国新屋8月有所反弹，但在抵押贷款利率及房价连袂上扬的情况下，基本趋势仍表明房市趋于疲弱。
新屋销售数据来自于建筑许可，月度之间容易出现较大波动。尽管分析师预计未来几个月新屋销量小幅增加，他们仍认为整体房市可能已经见顶。房市发展滞后于强劲经济。
市场消息方面，澳洲联储公布货币政策会议纪要，英国央行行长贝利发表讲话，费城联储主席哈克发表讲话都是值得重点关注。
周三(10月20日)关键词：日本9月未季调商品贸易帐、英国9月CPI、美国EIA原油库存变动
英国国家统计局将于下周公布该国CPI，该国CPI指数8月同比上涨3.20%，这一数字高于7月份时的2%，也高于调查中的最高2.90%的预期值，达到了2012年3月以来的最高水平。
欧洲大陆方面，据英国金融时报报道，未公布的欧洲央行通胀预期数据提高了欧洲央行的加息概率。根据未公布的内部情景预期，欧洲央行预计将在2025年前实现其2%的通胀目标，该模型还表明欧央行有望在未来两年的时间内加息，从而缩小与美联储预期行动的差距。
部分投资者预计欧洲央行2023年底前加息，据两位知情人士透露，欧洲央行的长期通胀前景似乎证实了这一假设，欧洲央行首席经济学家连恩在本周与德国经济学家的私人电话会议上讨论了这一点。
市场消息方面，2021年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克参加一个在线活动、美联储理事沃勒就经济前景发表讲话、国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告值得关注。
周四(10月21日)关键词：美国当周初请失业金人数、欧元区10月消费者信心指数
美国10月9日当周首次申领失业救济人数降至29.3万人，创出疫情爆发以来新低。这一数字与2019年的周平均水平21.8万人相差不远，在劳动力短缺的情况下，雇主面临留住员工的压力。我们依然预计，在疫情失业福利于上个月到期后，劳动力队伍将会扩大，尽管持续的健康担忧、育儿挑战以及与学校中断相关的不确定性等阻力依然存在。
市场消息方面，美联储公布经济情况褐皮书，NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响，10月21日凌晨2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。
周五(10月22日)关键词：欧元区PMI初值、美国PMI初值
欧元区PMI初值以及晚间美国PMI初值值得关注，欧元区此前9月份的数据从8月份的59.0降至56.2，因企业继续面对能源成本上升和供应链受限的问题。
供应链延误没有任何缓解的迹象，9月份交货时间再次延长，接近纪录水平。 因此工厂产出增长也减弱了。总体上，随着需求超过供应，商品和服务价格又一个月大幅上涨，更高的成本转嫁到消费者身上。
市场消息方面，2021年FOMC票委、旧金山联储主席戴利在美国企业研究所(AEI)举办的活动中参与有关气候变化风险的对话活动值得关注。
【亚汇网投资建议】
1.美股继续反弹，短期市场风险偏好不断抬高，推动风险资产走强，不过要注意的是目前还只是反弹，并未重返多头区间，因此不宜过分追涨，等待下降趋势线确认突破，同时关注美债收益率的方向，若美债收益率就此稳住，则不排除指数进一步上行的可能性，板块方面几乎普涨，短期继续关注半导体，以及资源板块的反弹机会。美股在经济数据向好，公司盈利超预期等利多消息的推动下，美股继续上扬。
在公司盈利层面BAC，MS，C等盈利均超出，美银的投资咨询和资产管理业务强劲，摩根斯坦利的投行和资产管理业绩创记录；花旗交易收入大增。道指成分股UNH和WBA盈利强劲，并提高前瞻指引，股价大幅上涨。
公司盈利一直是推高市场的主要动力之一，特别是疫情爆发后，标准普尔500指数每个盈利季都上涨，平均涨幅4%。本次盈利季，投资人将特别关注供应链问题对企业利润的影响，截止今日，标普500指数已公布财报的公司总体盈利还是比预期高出11%。
市场的修正状态结束，上升趋势确定。投资人应开始准备建立多头仓位，但是跟进日并不是进场的信号，也不意味着市场会大涨。当股价在买点时，可以试探性买入，随着上涨趋势逐步加仓，真的上升趋势是会持续的，也会有足够的时间获利。
技术层面纳斯达克指数日线级别区间震荡，上升通道没有跌破，但短期压力再15000整数关附近，若站上15000，则重返多头区间，不排除再次测试前高的可能性，下方支撑14500，等待突破。
2.恒生指数日内继续反弹，不过尚未突破下降趋势线，因此按照震荡反弹对待，对于年内指数层面来看，超跌之后的纠偏往往会很纠结，走的会相对慢一些，因此尽量低吸为主，板块方面汽车，资源类走的比较强，主要是前期跌幅较大，且短期的波动率偏大之后的反抽，如果企稳，则需要降低波动进入震荡区间之后才有望走出第二阶段的上涨，等待回踩确认前期低点是否有效。
港股10月开局稳，市场气氛有所改善，市场对负面消息反应变得呆滞，反而趁低吸纳意欲增加。进入第四季，随着内地经济放缓，投资者愈来愈相信中央将力求稳增长，监管风险在消退；另一方面，中美关系明显出现回暖，这也是让市场放心的重要变化。第三季恒指急挫，年尾季度出现技术性回升，甚至估值收复，毫不为奇。
第四季的港股并不悲观，下周将公布内地重要经济数据、港交所推出MSCI A50互联互通指数期货及季度业绩期，都将左右短线大市表现。
技术层面恒生指数维持反弹，但下降趋势线附近压力较大，若日内站稳25500那么打开反弹空间，有望继续走高，下方支撑24500，回踩不破，维持反弹结构不变，跌破24500则反弹结束。
3.A股本周表现总体符合预期，全周上证50上涨1%，沪深300持平。价值股企稳迹象明显，但能否形成攻势还需量能配合。春节后最强势的中证500周下跌0.95%，中证1000周下跌1.01%。均留下了长下影，亦有止跌迹象但量能萎缩过快，短期难形成进攻形态。本轮成长股的调整主因为春节后涨幅过大，技术面本身有调整需求。目前中证500，7000点左右的区域从中长期来看，仍是一个长期布局的中低位区域。目前点位向下调整空间有限，指数增强产品的年超额收益率大概率远大于其可能的回撤空间。
基本面上，受国内经济数据以及全球通胀预期升温的影响，导致本周主要指数持续缩量调整，盘面整体凝聚性较差。自9月中旬上证综指创下近六年来的收盘新高以来，A股行情再度发生显著变化。近一个月中证500指数和中证1000指数分别下跌8.7%和8.3%，成长股短期调整基本到位，向下空间极值不足10%.而中长期向上空间广阔，当前点位区域性价比较高。而上证50最近一个月逆势走高，有企稳迹象。大小盘宽基指数均处于进可攻退可守的安全边际较高区域。
技术层面沪指近期多次探底回升，凸显指数在半年线附近的强支撑。而受量能持续萎缩的制约，主力资金很难形成上攻合力，短期震荡整固行情或将延续。年未向上突破走出跨年度行情概率较大。调整结束后，市场大概率将重回成长股强于价值股的小强大弱格局。这也大概率是明年的主要行情特征。半导体，芯片，新能源汽车、碳中和等板块，短期结构性机会较大。
4.数据显示，本周仅交易三个交易日的北向资金累计净流入逾15亿元，其中沪股通资金净流入37.56亿元，深股通资金净流出22.54亿元。本周北向资金对570只股票的持股数增加，对945只股票进行了减仓，其中对宁德时代加仓金额最大，对中国平安的减仓金额最大。从持有流通股比例情况来看，数据显示，本周北向资金对拓邦股份、宏川智慧、新天绿能、斯达半导4只股票的持有流通股比例增加1个百分点以上，分别增加3.42个百分点、1.37个百分点、1.28个百分点、1.21个百分点。
【结语】
美元指数在零售数据公布后应声走高，但随后下跌，尾盘下跌0.04%，报93.94；10年期美债收益率上涨6个基点至1.57％，止住三天连跌。美国9月零售销售数据意外强劲，也提振了市场人气。上月零售销售较前月增长0.7%，这在一定程度上得益于物价上涨，预期为下降0.2%。BK Asset Management外汇策略部门董事总经理Boris Schlossberg表示，目前风险偏好仍然非常非常强劲。这扶助了英镑、欧元和澳元等风险较高货币，仅仅因为市场感觉更为乐观。
货币市场目前预计，美联储在明年7月前加息25个基点的可能性约为50%。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，美元因预期美联储可能早于预期开始升息而大幅走强，但这一预期可能有些过度，美元目前正在盘整。下周将有助于澄清美元是否在进行盘整，以及这轮盘整只是稍作喘息，还是一波回调的前奏。
三菱东京日联金融集团认为，有足够的理由相信，美元走软的幅度更像是仓位挤压，而不是全球宏观背景的任何显著变化，2年z-score指标显示美元总体仓位处于2015年以来最极端的状态，表明美元下跌与其多头头寸过度增加有关，目前这些多头头寸正在被平仓，美元在整个第四季度仍将得到良好支撑，也是基于全球增长的不确定性依然存在，CRB指数再次走高，但怀疑这是增长乐观情绪增强的迹象，因此这种与美元走软的相关性不太可能维持下去。
市场正在凝聚正面利好氛围。估计内地将推出更多宽松政策，以缓解经济增长放缓的步伐。7月人行已先经济转弱而降准，料在当前形势，人行仍有空间降准1至2次，进一步向市场释放流动性，并推出更多有利的信贷政策以支持实体经济和中小企业，并加大地方政府债券发行及政府财政支出。重要的是，这些转变，有利恒大危机将得到有序解决，从而限制对金融体系和实体经济造成冲击。
此外，在9月份，内地最少有10个省份实行‘拉闸限电’。这些省份要求能源密集型行业大幅度减产，以实现中央政府减少碳排放的目标。限电措施还扩展至低附加值的出口导向型行业，主要包括纺织和化纤。最新的政策调整是扩大煤电联动的波幅范围，有利电企确保供电，这显然是力求稳定经济运行的适时举动，这对市场而言，显然是正面。
还有龙头平台股，同时出现见底迹象，在缺乏重大利好之下，整个板块反而见到明显的升势，资金转向积极。阿里获股神拍档芒格在第三季大幅增持，反映其估值修复的过程已启动。此外，美团反垄断行为罚款34亿人民币，市场视为消除阴霾的重大利好，也反映投资者的心态改变，趁坏消息入市的情况明显。就算市场仍审慎看待其第三季业绩，看来难阻平台股的升势。
A股后市而言，由于本周后半周市场连续出现缩量震荡反弹的震荡小涨小跌的走势，技术上属于典型的时间换空间的消化状态，如果周末没有突发利空出现的话，下周市场还有反弹的空间和时间！因此，只要投资者不追涨高位个股，不遇到突发利空个股，这种行情中，手中应该不会有大跌的个股出现，投资者拿好这些个股，技术上关注市场合理消化以后，下周能不能继续反弹了！
同时紧盯沪深两市量能配合情况；大盘若放量上涨，则可持股待涨；若继续缩量上攻，破位风险不可不防！若保持缩量震荡格局，可在关键支撑位轻仓参与。低吸目标：重点关注一些调整到位估值较低又具备一定成长性的品种；如，科技、次新、医药、半导体、元器件以及银行、保险、券商和化工等。主要有：破发或超跌的低估值中小盘次新股，未爆炒过有一定成长性的；涨幅巨大的需要警惕。重点是三季报绩增品种，主要是股价未过分炒作、主营业绩稳步增长的上市公司！（ 亚汇网编辑：竣生）
