2022-01-07 20:02:33
美国中期选举
在美国众议院和参议院充斥着民主党人的蓝色浪潮之后，市场最初感到高兴。当时，投资者预计，由于该党对政府的偏好以及他们对两个立法起草机构的占用，更多的政府支出法案将获得通过。重大财政扩张计划缺乏一致性和停滞不前一直是一个意想不到的风险。
"重建更好法案"将注入超过1.7万亿美元的社会支出 - 例如资助学前教育和育儿假 - 已经停滞不前，主要是参议员乔·曼钦（Joe Manchin）。他对该法案的抗议导致了许多延误，并使许多民主党人及其选民对缺乏进展感到失望。这在11月可能被证明是至关重要的。
关键选民对民主党政府缺乏进展的失望可能会被共和党用来倾斜权力平衡。此外，唐纳德·特朗普的外围存在（通过联合竞选或支持）可能会给政治格局增加另一层复杂性。
特朗普的总统任期使共和党四分五裂，甚至到现在，他的意识形态恶作剧仍在继续分裂整个集团，并使整个政治两极分化。然而，民主党人也面临着更激进分子与老一辈保守派之间的内部裂痕，后者对将中间派选民输给共和党同行持谨慎态度。
值得关注的主要州将是亚利桑那州，威斯康星州，宾夕法尼亚州，佐治亚州，内华达州，北卡罗来纳州，俄亥俄州，新罕布什尔州和佛罗里达州。后者将特别重要，因为州长罗恩·德桑蒂斯（Ron DeSantis）在共和党人中越来越受欢迎，因为他对COVID-19不干涉。有传言称他可能会在2024年竞选总统。无论哪种方式，市场都将密切关注中期选举。
中期选举地图
从市场导向的角度来看，国会分裂的前景（或者不太可能是一个完全红色的立法部门）是一个重大的下行风险。如果一党制国会不能通过全面的法案，分裂的法案将使它更加困难。法案进一步延迟的前景可能会严重损害股市，并推动避险货币挂钩的美元走高。
大博弈：中美竞争升温
除了重大支出法案外，拜登政府还拨出约2500亿美元用于研发。这是制衡中国在政治、经济和技术进步方面不断上升的全球地位的更广泛努力的一部分。其他关键症点与台湾和贸易有关。
对于后者，拜登政府正在权衡其对北京的回应，这些回应没有达到特朗普任期内批准的第一阶段贸易协定。根据彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）的数据，这家亚洲巨人对美国商品的购买量不足了近50%。鉴于其对国内和国际的影响，拜登现在必须确定最佳行动方案。
如果他追求关税，这可能会进一步点燃通货膨胀的火焰，并损害美国国内的经济前景。另一方面，在北京加紧游戏并部署"战狼"外交之际，不向中国施压可能会显得软弱。中国不断上升的侵略可以通过侵犯台湾和南中国海有争议的部分主权来最好地说明。
在新年伊始，北京和台北的领导人就已经不那么巧妙地向对方发出了他们的信念是坚定的信号。台湾总统蔡英文警告不要中国"军事冒险主义"，而大陆总统习近平则表示，"祖国"的完全统一是两国人民的共同愿望。
随着美国将更多努力用于遏制中国，投资者将密切关注这两个超级大国的任何关键外交政策举措。虽然公开战争的可能性极小，但经济制裁和其他可能使市场情绪转向避险情绪的政策似乎是一种越来越大的风险。
国际爆发可能会短暂地推高美元和日元，而牺牲股市，特别是那些增长取决于进入中国市场的股市。具体来说，渴望进入这个亚洲巨人不断增长的中产阶级的公司可能会受到伤害。北京和华盛顿之间的摩擦可能会使前者进一步巩固其作为地区大国的地位。
美伊核协议
在从阿富汗撤军后，华盛顿需要赢得外交政策——特别是在该地区——被标记为提高拜登支持率的必要条件。如果失败，不仅会给共和党在中期选举前提供额外的弹药，而且还会增加政治上引发的石油供应中断风险的可能性。
我们在整个2019年和2020年初反复看到这种情况，并且这种中断很可能会再次发生。主要的症结仍然存在，其中之一是德黑兰要求华盛顿坚持该协议的法律保证。据报道，西方外交官表示，这些要求表明伊朗对核谈判"不认真"。
虽然恢复或解散的时间表尚不清楚，但几乎可以肯定的是，拜登政府有必要在11月之前做出答案。与此同时，在COVID-19的背景下，原油价格将继续跟踪基本面。然而，政治混乱可能会导致一场重大的波动。
