2025-01-20 12:01:58
甲辰龙年还有最后6个交易日。今年春节，A股大盘会有“红包”行情吗？股指期货我们关注哪个板块呢？
从春节前A股表现来看，近十年来，主要指数在春节前多数上涨。以节前5个交易日涨跌情况看，其中，沪指上涨概率为70%，平均涨幅0.42%；深成指上涨概率为70%，平均涨幅1.48%；创业板指上涨概率为80%，平均涨幅2.39%；沪深300指数上涨概率为70%，平均涨幅0.81%。
春节后行情主要以小盘股大幅波动为主。从历史数据看，以中证1000指数为代表的小盘股上涨概率、涨幅往往高于以上证50为代表的大市值权重股，小票显著占优。
以史为鉴，我们总结了历年春节前后股票市场行情走势，历史会重演，但历史不会简单的重演。
近5年春节前后大盘行情回顾
2024年
节前红包行情明显。得益于政策调整等因素，A股市场在节前最后一周（2月5日至2月8日）出现了反弹，各主要指数均有所上涨。政策维稳方面，为了稳定市场，监管层采取了多项措施，包括证监会3天10次密集发声。
春节后第一个交易日（2月19日）迎来开门红，其中科技板块表现较强，主要受益于春节期间纳斯达克中国金龙指数和富时中国A50指数期货较好。
国内股指期货最后一周表现较强，其中2月6日至2月7日，中证1000分别上涨6.97%、4.47%、4.07%；中证500上涨7.75%、6.32%、0.8%；沪深300上涨3.48%、0.96%、0.64%。
2023年
开年以后，随着流动性宽松预期打开、人民币持续升值，以及北向资金连续13个交易日净买入等多重利好叠加，A股市场“红包行情”持续升温，单边上涨。节后一周为冲高回落行情。其中周一开门红行情，外资疯狂买入186亿元，两市成交破万亿。
2022年
2月份的春节未出现红包行情，节前震荡走弱，节后调整后3月进入深跌行情。
2021年
春节前出现红包行情。从元旦的3388点，到春节前的3731点，涨了350点，涨幅超10%。节后出现深度回调，2月18日春节后首个交易日，上证指数以3721.09点高开后一路下跌，跌至3月9日3359.29点。
2020年
未出现红包行情。春节前资金流动性减弱，出现弱势震荡；节后受疫情影响，2月3日春节后首个交易日，沪指重挫7.72%，深证成指下跌8.45%，创业板指下跌6.85%，两市近3000股跌停。之后市场继续处于大幅波动和调整之中，投资者恐慌情绪蔓延，市场成交量虽然有所放大，但主要是恐慌性抛售导致。
近10年大盘春节行情回顾
2019年：超级红包行情出现。春节前的五个交易日，上证指数上涨0.63%，上证50表现最为出色，大涨2.38%，沪深300涨幅接近2%；节后10个交易日，各大指数涨幅更是惊人。其中，上证指数大涨7.1%，创业板指数、中小板指数、深证成指和中证500的涨幅均超过11%
2018年：未出现红包行情。春节前市场整体处于下跌态势，受到全球贸易摩擦等因素影响，市场情绪较为悲观。
2017年：节前节后均出现红包行情。上证指数在春节前一周整体呈现上涨态势，涨幅在2%左右。深证成指和创业板指也有一定程度的上涨，涨幅分别在2.5%和3%左右。节后一周市场继续上涨，上证指数涨幅在1.5%左右，深证成指涨幅接近2%，创业板指涨幅在2.5%左右。
2016年：节前大跌，节后反弹。2016年开年，A股迎来大幅调整，1月份，上证指数累计下跌22.65%。节后首日开门红行情出现，沪深股指大幅高开，上证综指和深证成指双双涨逾2%，创业板指涨近1.9%。
2015年：节后出现红包行情。春节前市场处于震荡放平的状态，春节后则迎来了大幅上涨。
2025年以来，A股市场在政策空窗期、人民币汇率承压的背景下持续震荡走弱，市场交投氛围明显降温，股指期货市场也呈现出多空交织的局面。具体来看，元旦后市场延续了2024年末的震荡态势且有走弱趋势，成交额明显回落；1月14日出现超跌反弹行情，沪深两市大涨，股指期货表现不俗。临近春节，资金有流出避险意愿，监管会议频繁召开，旨在稳定市场，海外宏观事件等待落地，信心回暖后关注股指期货盘面走势，春节红包行情可期。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：李琪
从业资格：F3046227
投资咨询资格：Z0016145
免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。
