2025-02-13 06:16:02
每经记者陈植每经编辑马子卿
2月10日，全国银行间同业拆借中心面向债券通“北向通”境外机构投资者，正式推出债券通项下离岸债券回购交易服务。
日前，一位券商金融市场部人士向《每日经济新闻》记者透露：“对于债券通‘北向通’项下离岸债券回购业务，不少境外基金挺感兴趣。我们正在积极推介这项新业务。”据悉，债券通“北向通”项下离岸债券回购，是指债券通项下的境外机构投资者通过同业拆借中心系统，开展以“北向通”项下离岸债券为品的债券回购交易。
在债券通“北向通”项下离岸债券回购服务推出首日，多笔交易迅速诞生。例如，中信里昂证券有限公司以中信证券国际资本管理有限公司为交易主体，以债券通“北向通”下持有的人民币国债作为抵押品，成功参与北向通离岸人民币债券回购业务首日多笔交易。此外，渣打银行（香港）有限公司作为做市商、投资者及客户回购服务供应商，与广发全球资本有限公司、东卫资产管理私人有限公司等金融机构客户以债券通“北向通”债券作为抵押品，在香港进行离岸人民币债券回购业务。
上述券商人士表示，当前参与债券通“北向通”项下离岸人民币债券回购交易的，主要以中资金融公司境外业务机构为主。他告诉记者：“随着港股资产价格上涨，他们都计划先质押债券通项下人民币债券换取人民币资金，再投向以人民币计价的港股获利。”
记者了解到，随着债券通“北向通”项下离岸人民币债券回购业务正式启动，逾6000亿元人民币债券资产有望被盘活。中央结算公司发布的数据显示，截至去年底，债券通项下的债券托管量达到6903.62亿元人民币。
目前，众多海外资本对债券质押式回购的使用规模，超过债券买断式回购。中央结算公司的数据显示，截至去年12月底，在“全球通”项下，债券托管量达到22696.35亿元人民币。其中，债券质押式回购余额达到2886.62亿元，高于买断式回购的153.6亿元。上述券商人士对此解释说，这表明海外投资机构既想盘活人民币债券资产换取人民币资金投资更多人民币计价金融产品，又不想“抛售”人民币债券，凸显其对人民币债券长期持有的投资偏好。
据悉，参与债券通“北向通”项下离岸人民币债券回购业务的标的债券，主要是债券通项下托管在香港金融管理局债务工具结算系统（CMU）的银行间市场债券，包括国债、央行票据、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券、同业存单等银行间买断式回购可交易券种。此外，回购利率、回购期限、首次结算金额、到期结算金额、回购利息等其他交易要素相关定义和要求，遵照全国银行间同业拆借中心买断式回购交易指引有关规定执行。
