2021-01-27 17:58:43
跨品种套利交易的机会
无风险的期现套利随着市场效率的提高，机会越来越少，收益空间也快速衰减。跨期套利主要受制于合约流动性，资金容量小，难以扩充资金规模。跨品种套利策略存在巨大发展空间，或是未来适合机构投资者的热门策略。首先跨品种套利策略是在两个品种间的交易，操作简单;其次，跨品种价格的价比波动大，潜在套利收益空间大;最后，跨品种套利往往选择两个品种最为活跃的合约，流动性好，可容纳资金容量大。
跨品种套利策略的设计思路
我们通过设计价比趋势线，利用趋势线组合来产生套利信号，并辅之合适的止损机制，构建了一个趋势型的跨品种套利策略。当短周期趋势线向上突破长周期趋势线时，做多价比;当短周期趋势线向下穿越长周期趋势线时，做空价比。且为了控制风险，我们加入止损机制:当套利头寸开仓后，如果亏损超过2%，强制止损;或者套利盈利从持仓最高点回落超过2%时，止赢离场。
跨品种套利策略实证效果显著
跨品种套利策略在伦敦金与伦敦银、沪铜与沪铝两个市场上的表现稳定，是一个具有实战价值的套利策略。首先，跨品种套利策略的收益令人满意。策略在伦敦金与伦敦银上的年化收益为11.73%，在沪铜与沪铝上的年化收益更是高达13.3%。其次，跨品种套利策略风险控制良好。虽然整体胜率均不到50%，但最大回撤较小，SR不差于1，均达到理想数值。从资产净值曲线图也可以看到，整体走势平稳，波动较小。最后，跨品种套利策略的收益特征符合策略设计思想。跨品种套利策略的主要收益来源于价比趋势性变化带来的套利机会，单次收益较高。
