2024-05-09 17:07:37
日本首相岸田文雄和日本央行行长植田和男上周进行了会面，而就在不久前的3月末他们才刚举行过会谈。这样异常短暂的时间间隔引发了市场押注日本央行将很快加息并减少日本国债券的购买，以遏制日元持续走弱的趋势。植田在最近的会面后，似乎也调整了关于汇率言论的基调。
随着分析师预测日本央行决策者可能最早在6月的下次会议上采取某种行动，交易员们预期日本基准10年期国债收益率可能会突破1%。尽管如此，这一水平仍低于几乎所有其他主要经济体当前的10年期国债收益率。
但在日本，这一利率自2013年5月以来就没有触及过1%，当时前任日本央行行长黑田东彦开始实施激进的量化宽松政策。在日本央行4月政策会议摘要暗示委员会成员正在密切关注疲软日元对通胀的影响，并看到了更快加息的可能性后，周四日本基准10年期国债收益率上涨4个基点至0.915%。
全日本资产管理公司的总裁Tatsuki Nagano表示，“国内长期债券收益率最早可能在今年夏天超过1%。”该公司由多家日本地方银行资助。他预计日本央行将在6月减少主权债务购买，并在7月上调利率。
日本央行历史性地退出负利率和资产购买也将意味着日本投资者行为的巨大变化，他们可能会发现日本国债收益率上升具有吸引力。如果日本投资者开始撤出海外市场，这可能对从美国、欧洲和澳大利亚等债券市场产生严重影响。
植田在5月8日的演讲中表示，减少债券购买已经在日本央行的日程上。“虽然日本央行目前按照3月决定大致保持之前的购债规模操作，但随着大规模货币宽松的退出，减少国债购买量是适当的，”他说道。
野村证券的首席策略师Naka Matsuzawa表示，当10年期日本国债收益率升至1%时，银行将开始入场；而当30年期国债收益率超过2%时，寿险公司对国债的投资将真正开始。自2013年日本开始激进的货币宽松以来，日本的银行和保险公司一直在构建以外国债券为中心的投资组合，但Naka Matsuzawa认为“资金将回归日本债券”。
日本央行正面临更大的压力，需要收紧货币政策以防止日元进一步贬值。
植田在演讲中表示，“日元突然且单边的弱势波动增加了不确定性，对日本经济是负面影响。”他称，如果外汇动向影响到日本的价格趋势，日本央行自然会考虑采取行动。
三井住友信托资产管理公司的高级策略师Katsutoshi Inadome表示，日本央行在6月会议上削减国债购买量是相当有可能的。尽管这还不是他的主要预测场景，“但如果削减购买后紧接着是加息，而美联储的降息还遥遥无期，那么日本10年期国债收益率达到1%是可以预见的”。
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