2025-04-16 07:32:01
来源：能源研发中心
后市观点
油价连续第二天收星线，市场进入短期的相持阶段，周二下午包括橡胶、聚酯板块等收关税影响较大的品种再次下行，显示关税利空仍然是选择商品上的一把刀，利空因素并未消除，只是在当前谈判周期市场暂时吃观望态势。
IEA周二公布了月报，跟前面公布月报的权威机构一样，因特朗普的关税引发的全球贸易紧张局势升级，给全球经济带来压力，IEA下调了今年石油需求预期增速，从之前的103万桶/日调整至72.6万桶/日，IEA表示“在未来90天（甚至更长时间）的关税暂缓期内，预计将进行艰苦的贸易谈判，石油市场将经历一段颠簸之旅，我们对今年和明年的预测存在着相当大的不确定性。”，这一观点还是比较客观的反映了原油市场接下来将面临的局面——不确定性下的震荡。由于市场已经对于需求增长预期下调有了较为充分的计价，因此IEA月报公布后油价跌幅有限，延续了震荡的走势。不过下调需求及供应过剩预期还是对月差结构产生影响，远端价格相对走势更弱。而美伊谈判等待周六的进展，节奏上因最近几天关税层面没有更多消息影响，市场情绪回稳，市场持观望态势，等待后续的变化出现，注意做好风险控制，谨慎参与。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌0.2美元，跌幅0.33%，报61.33美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.21美元，跌幅0.32%，报64.67美元/桶；INE原油期货收涨0.11%，报474.8元。
【2】美元指数涨幅0.48%，报100.17；港交所美元兑人民币跌幅0.01%，报7.2813；美国十年期国债涨幅0.24%，报110.94；道琼斯工业指数跌幅0.38%，报40368.96。
近期要闻
【1】IEA下调石油需求预测，因美国关税拖累经济增长
IEA月报显示，由于美国总统特朗普的关税引发的全球贸易紧张局势升级，给全球经济带来压力，预计石油需求增长将低于此前的预期。IEA表示：“在未来90天（甚至更长时间）的关税暂缓期内，预计将进行艰苦的贸易谈判，石油市场将经历一段颠簸之旅，我们对今年和明年的预测存在着相当大的不确定性。”IEA修正了支撑其石油需求预测的经济增长假设，将2025年和2026年的全球GDP预测从此前的3.1%分别下调至2.4%和2.5%左右。因此，预计今年全球石油需求增速将从之前的103万桶/日调整至72.6万桶/日，平均每天1.035亿桶/日。预计明年的增长将进一步放缓至69.2万桶/日。3月份欧佩克+原油供应量减少15万桶/日，欧佩克+5月增产幅度可能大幅度低于预期。将2025年全球供应增长预期下调26万桶/日，至120万桶/日，原因是美国和委内瑞拉产量减少。预计2026年全球石油供应将增加96万桶/日，将2025年非欧佩克+国家的供给增长预估从150万桶/日下调至130万桶/日。预计到2026年，非欧佩克+国家的供应增长将达到92万桶/日。
【2】国际能源署（IEA）最新数据显示，俄罗斯3月份石油和燃料出口收入同比下降21%，降至142.9亿美元。这一下降主要源于油价下跌，导致俄罗斯原油和石油产品销售收入大幅减少。俄罗斯石油出口量也出现显著变化。与2024年3月相比，3月石油出口量从每天39万桶下降到506万桶，燃料出口减少了21万桶/日，总体出口同比减少了60万桶。这表明市场对俄罗斯石油的需求或供应结构发生了调整。从价格角度看，自1月10日以来，俄罗斯等级原油相对于全球基准原油的价格折扣不断扩大，进一步加剧了整体价格的疲软。不过，强劲的酸性原油需求使乌拉尔原油相对于迪拜原油交付印度西海岸的折扣维持在去年12月以来最窄的水平，显示出部分市场需求的韧性。在产量方面，俄罗斯3月原油产量从2月的908万桶/天下降到907万桶/天，但仍高于OPEC+规定的898万桶/天配额。然而，OPEC数据显示，3月俄罗斯原油产量进一步下降至896.3万桶/日，反映出产量的波动性。
哈萨克斯坦的情况也值得关注。3月其产量与上月持平，但比OPEC+设定的目标高出约39万桶/日。2024年，哈萨克斯坦日产量比配额高出6万桶，且随着Tengizchevroil公司扩产接近满负荷，2月产量进一步跃升。目前，哈萨克斯坦一半以上的产量由西方一体化石油公司运营，这可能对产量和市场策略产生影响。
【3】特朗普政府中东事务最高特使维特科夫（SteveWitkoff）透露，美国将聚焦限制伊朗导弹能力与铀浓缩活动，而非彻底废除其核计划。作为美方代表，维特科夫正率队在阿曼首都马斯喀特与伊朗进行核谈判。这场由阿曼斡旋的对话始于上周六，双方预定于4月19日举行新一轮会谈。特朗普政府释放接受有限铀浓缩的信号，既避开要求全面废除伊朗核计划的强硬派压力，也减缓了恢复联合国制裁的紧迫性——该制裁要求伊朗停止所有铀浓缩活动。
伊朗最高领袖哈梅内伊：对伊朗与美国在阿曼举行的会谈中对方的表现“非常悲观”。伊朗不应将其国家事务与和美国的谈判挂钩。与美国谈判的第一阶段“进行得很好”。对与美国的会谈既不过于乐观，也不过于悲观。
美国总统特朗普14日说，伊朗正在拖延与美国的伊核问题谈判进程，可能面临美国的“严厉回应”。
以上图表数据来源文华财经IFIND海通期货投资咨询部
