荷兰国际(16.04,0.18,1.13%)银行表示，所谓的美国国债期限溢价的回升，将为10年期国债收益率重返5%的关键水平铺平道路。从理论上来说，可将10年期美债收益率拆解为未来短端利率的期望+期限溢价（trriu）。所谓期限溢价，是对投资者持有长期债券的风险的补偿。 该行称，去年10月份美国10年期国债收益率短暂突破5%的水平
观点速读 似风 2024-04-19 17:15 236
货币：美元/日元 周四（4月18日），美元兑日元上涨0.1%收报154.58，距离周二触及的34年高位154.79不远。美国、日本和韩国财金领导人对日元和韩元急剧下跌发出警告，这令之前美元略承压，并让日元获得难得的喘息之机，但这一影响后来消散。主要是美国周四公布的一些经济数继续逞强，美元深受支撑。其中，美国上周初请失
观点速读 克拉克 2024-04-19 15:16 212
总结 英国经济在2024年初继续沿着反通胀的道路前进，但步伐比以前更加缓慢，因为本周的工资和价格数据都出人意料地上涨。与此同时，英国经济出现了初步复苏的迹象。过去几个月，情绪调查总体呈改善趋势，而1月和2月的GD数据显示，在英国经济在2023年下半年出现收缩后，英国经济将恢复正增长。 放缓的反通胀步伐可能会
观点速读 克拉克 2024-04-18 17:16 197
总结 在这个由三部分组成的系列报告的第一份报告中，我们提出了一个框架，将历史上的滞胀时期分为轻度、中度和重度。 伊恩？麦克劳德（Iainaclod）在1965年向下议院发表讲话时创造了“滞胀”一词：“我们现在面临着两个世界中最糟糕的情况——不仅是一边是通货膨胀，另一边是停滞，而是两者兼而有之。” 滞胀会给经济
观点速读 克拉克 2024-04-18 17:16 219
布朗兄弟哈里曼分析师分享了他们对美元指数（DXY）的近期展望。 美联储主席鲍威尔和其他美联储官员已转向鹰派。 "美元涨势正在得到喘息。DXY自上周一以来首次走低，交投于106.165附近，昨日在106.517附近创下新周期高点。 "欧元在1.0645附近交投走高，但彻底跌破1.0755美元，则将测试11月1日低点1.0515美元附近。美元
观点速读 克拉克 2024-04-18 15:55 194
市场摘要 在昨日的外汇市场中，美元指数下跌0.39%，收报105.92；欧元兑美元上涨0.49%，收报1.0671；英镑兑美元上涨0.18%，收报1.2446；国际现货黄金下跌0.92%，收报2360.80美元/盎司。 美元指数 从基本面看，影响美元指数走势的因素主要集中在美国经济整体情况以及联储的政策应对。上周公布的美国经济数据显示，3月CI
观点速读 克拉克 2024-04-18 13:35 187
根据法国兴业银行的一项新分析，欧元兑美元即将跌破1.05。 该行的首席外汇分析师KitJuck表示，美国经济表现优异，消除了美联储年中降息的可能性，美元持续走强，预计欧元兑美元将进一步下跌。 Juck表示：“两周强于预期的美国经济数据和高于预期的通胀数据，削弱了美联储近期宽松政策的市场预期，我们已经调整了预测，
观点速读 似风 2024-04-17 15:40 198
货币：美元/日元 周二（4月16日），美元兑日元盘中曾创下1990年以来的新高154.79，收盘阶段报154.62，上涨0.23%。尽管日本官员们已经加强了对可能干预的警告，不过分析人士也指出，要对抗美元的强劲看涨趋势是很困难的，而且代价高昂。法国兴业银行企业研究、外汇和利率主管KnnthBroux表示：“如今的干预只能起到减缓或
观点速读 克拉克 2024-04-17 11:43 183
总结 上周末伊朗袭击以色列后，中东紧张局势升级然而，我们仍然认为，一场更广泛的地区冲突不会迫在眉睫。在这份报告中，我们提供了最新升级的要点和观点，并强调我们的全球经济、货币政策和金融市场前景并没有因为中东最近的地缘政治发展而改变。 以色列-伊朗军事冲突的观点和结论 伊朗对以色列的报复性打击是中东紧
观点速读 克拉克 2024-04-16 15:34 206
我们对全球制造业周期的清单显示，未来几个月将进一步上升，但也有初步迹象表明，下半年将达到峰值。 一些领先指标走软大致符合我们的预期，即这是一次暂时的、主要由库存推动的回升，而不是新的制造业繁荣。不过，宽松的金融环境继续提供支持。 制造业复苏支撑了大宗商品价格，并在一定程度上提振了商品通胀。然而，
观点速读 克拉克 2024-04-16 15:33 199
货币：美元/日元 周一（4月15日），美元指数最高触及106.23，为11月2日以来最高。美元兑日元则最高升至154.45，尾盘上涨0.59%，报154.19。周一来自美国的零售销售数据显示，3月零售销售环比增长0.7%，2月数据被上修至增长0.9%，前值为增长0.6%。接受路透调查的经济学家之前预计，3月零售销售（主要是商品，未经通胀调整
观点速读 克拉克 2024-04-16 10:32 178
总结 美国：我们到了吗？ 3月份的消费者价格数据主导了本周的经济讨论，这是最新的证据，证明美联储宽松的时机和程度将比我们许多人之前预期的要晚，规模也要小。我们还没到那一步。我们现在预计联邦公开市场委员会在9月18日的会议之前不会开始放松政策。 下周：零售销售（周一）、工业生产（周二）、成屋销售（周四
观点速读 克拉克 2024-04-15 16:25 188
总结 动物精神指数（AI）在3月份连续第五个月上升，是自2019年4月以来的最高水平。 除经济政策不确定性指数外，3月份各成分股对该指数的贡献均为正。 美国制造业指数的正面走势与近期依然强劲的经济数据相符，但在通胀数据疲弱和经济政策不确定的情况下，未来几个月仍有重回赤字的空间。 精神饱满了 动物精神指数（
观点速读 克拉克 2024-04-15 16:24 190
货币：美元/日元 周五（4月12日），美元指数盘尾上涨0.7%，报106.02，美元兑日元纽约盘尾报153.19，微微下跌0.1%，稍早曾升至1990年中期以来最高的153.39。地缘政治风险增加、美国通胀方面的鹰派数据以及此前强劲的就业报告，推动美元指数上周创下2022年9月以来的最大周线百分比涨幅。与此同时，在欧洲央行暗示可能很快
观点速读 克拉克 2024-04-15 10:46 170
美国又一个月强劲的经济数据让联邦公开市场委员会保持观望。3月份非农就业人数增加了30.3万人，为第一季度平均每月27.6万人的强劲增长奠定了基础。失业率保持在3.8%的低位，第一季度的实际GD增长率达到了可观的2.0%-2.5%。 近几个月的通胀数据也有所走强。在截至3月份的三个月中，核心CI年化增长率为4.5%，是自2023年5
观点速读 克拉克 2024-04-13 20:53 194
荷兰合作银行分析师在回顾欧洲中央银行（CB）4月份会议后公布的货币政策时指出，欧洲中央银行发出了一些强烈的暗示，即6月份将下调政策利率。 欧洲央行现在更担心落后于曲线 尽管服务业持续的价格压力仍然令人担忧，但这似乎并不妨碍在下次政策会议上首次降息。正如我们在此所解释的，理事会似乎已经下定决心：i）数据
观点速读 克拉克 2024-04-13 20:50 191
荷兰银行（ABNAro）分析师分享了最新通胀数据后美联储（Fd）政策前景的更新。 预计2024年总共将降息三次，每次25个基点 我们现在预计美联储将于7月（之前为6月）开始降息，9月暂停，预计2024年将总共降息三次，每次25个基点（之前为五次）。预计到2025年11月，利率将降至3%的估计中性水平。 我们并不认为美联储执意要
观点速读 美联储降息央行降息 克拉克 2024-04-13 20:49 219
欧洲央行（CB）在今天的声明中维持货币政策不变，不过我们认为，该声明为欧洲央行可能在6月份降息奠定了基础。欧洲央行给出的理由是，潜在通胀有所缓和，工资增长有所放缓。此外，欧洲央行的声明和欧洲央行行长拉加德暗示，只要最新预测证实通胀前景改善，货币政策放松在6月6日的会议上将是合适的。 尽管如此，我们相信
观点速读 克拉克 2024-04-12 15:18 156
今天，欧洲央行决定维持政策利率不变。 欧洲央行似乎将在6月份降息，这取决于人们对过去一年指导其政策制定的三项标准的信心进一步增强。 由于几乎没有新的政策信号，市场基本没有变化。 新信号有限 就政策信号而言，今天的欧洲央行会议相对平静，因此没有给市场留下任何影响。政策声明的关键句子是“如果管理委员会
观点速读 克拉克 2024-04-12 15:17 160
货币：美元/日元 周四（4月11日），美元兑日元持平于153.23。周四公布的数据显示，3月生产者物价指数（I）环比上升0.2%，路透调查的经济学家之前预计为上升0.3%。I同比上涨2.1%，预期为上涨2.2%。I数据公布后美元曾下跌，但随后反弹。因为另一份报告显示，截至4月6日当周，美国初请失业金人数为21.1万人，预期为21.5万
观点速读 克拉克 2024-04-12 13:29 140
总结 在今天的货币政策声明中，加拿大央行（BoC）将其政策利率维持在5.00%不变，这是人们普遍预期的结果。然而，随附的声明指出，未来几个月政策利率有可能下调。加拿大央行行长麦克勒姆表示，“我们正在看到我们需要看到的东西”，以降低政策利率，但“我们需要看到更长时间，才能对价格稳定的进展有信心。”麦克勒姆
观点速读 克拉克 2024-04-11 16:10 151
丹麦信用卡数据显示，3月份不包括能源在内的消费同比增长7.0%。不包括能源在内的消费者价格指数同期增长1.6%，这意味着实际支出增长5.3%，这是自2022年4月以来实际支出的最高增长。 复活节提前到了3月份，而不是去年的4月份，这提振了月度支出。我们可能会在4月份看到较低的同比增长率，届时我们将看到4月份只有一个复
观点速读 克拉克 2024-04-11 16:04 133
市场摘要 在昨日的外汇市场中，美元指数受到超预期的通胀带动，大幅收涨1.1%，并刷新年内高点，收报在105.24；欧元兑美元下跌1.1%，收报1.0740；英镑兑美元下跌1.15%，收报1.2531；国际现货黄金下跌0.83%，收报2332.79美元/盎司。 美元指数 昨日，在超预期的通胀数据带动下，美元指数大幅上涨并刷新年内高点，最终收
观点速读 克拉克 2024-04-11 13:47 146
货币：美元/日元 周二（4月9日），美元变化不大，美元指数持平于104.12，美元兑日元也持平于151.75，与上月触及的34年高位151.975相距不远。日本官员继续试图口头提振日元，日本央行总裁植田和男周二表示，如果通胀加速，央行必须考虑降低货币刺激力度。此外，投资者在周三公布美国通胀数据前持谨慎态度。路透调查显示
观点速读 克拉克 2024-04-10 13:22 120
货币：美元/日元 周一（4月8日），美元兑日元上涨0.1%报151.76，距离3月下旬创下的34年高位近在咫尺。日元走软之前，数据显示日本工人的实质薪资在2月连续第23个月下降，暗示物价上涨正打击消费者的消费欲望。日本厚生劳动省的数据显示，经通胀调整后的2月实质薪资同比下降1.3%，连续23个月下降。1月经修正后实质薪资下
观点速读 克拉克 2024-04-09 11:15 145
总结 3月份招聘工作全速推进，非农就业人数再次超出预期，增加30.3万人。加上对前几个月数据的最小修正，三个月的平均就业增长速度（27.6万）是一年来最强劲的。随着家庭就业指标的反弹，失业率降至3.8%。3月份劳动力供应增长看起来也很强劲，就业参与率升至62.7%的四个月高点。过去一年强劲的劳动力供应增长帮助支撑了
观点速读 克拉克 2024-04-08 17:07 127
货币：美元/日元 上周五（4月5日），美元指数上涨0.048%，报104.27，上周美元指数走势颇为动荡，从五个月高点跌至两周低点，周五时由于受强于预期的非农数据抬捧，略收复部分失地，但周线录得下跌。美国劳工部在周五发布的备受关注的就业报告中称，3月非农就业岗位增加30.3万个。接受路透调查的经济学家此前预计就业岗
观点速读 克拉克 2024-04-08 11:26 126
在3月份就业报告发布之前发布的劳动力市场数据继续描绘了一幅坚实的、由供应驱动的复苏图景。2月份jol的职位空缺仍接近预期，为876万（预期为875万），1月份的数据从890万下调至875万。再加上2月份工人供应增加，空缺与失业人口之比从1.43小幅下降至1.36，接近大流行后的最低水平，但仍略高于大流行前的平均水平。 最近
观点速读 克拉克 2024-04-07 09:34 173
2月份，美国出口创下一年来最大增幅，而进口则创下两年来第二快增速。强劲的出口结果导致美国贸易逆差小幅扩大，并暗示净出口将拖累美国第一季实际GD增长。 贸易流动突然增加，导致赤字连续第三个月扩大 2月份国际贸易流量大幅增加，出口创下一年来最大增幅，进口创下两年来第二大增幅。美国2月出口增加58亿美元，进口
观点速读 克拉克 2024-04-07 09:33 172
货币：美元/日元 周二（4月2日），美元兑日元尾盘升至151.60，早些时候曾跌至151.79。自周三触及34年最低151.975以来，日元一直在狭窄区间内波动，这主要是日本当局将会干预的警告甚嚣尘上。日本财务大臣铃木俊一周二继续口头表示，当局已经准备好采取适当行动应对汇市过度波动，不排除采取任何选项。2022年，当日元兑
观点速读 克拉克 2024-04-03 11:07 233
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