在周三美联储鸽派声明引发金价大涨！

文 / 刘海霖

2016-03-18 14:42:40 来源:英皇黄金一齐发

昨日回顾

昨日现货金价于1258.80开盘，全日最高价位水平1270.50美元，全日最低价位水平1254.30美元，全日波幅达16.20美元，收盘于1258.30美元，全日下跌0.5美元。

昨日现货银开15.55美元，全日最高价位水平16.02美元，全日最低价位水平15.53美元，全日波幅达0.49美元，收盘于15.89美元，全日上升0.34美元。

基本分析

周四美元指数重挫第二日，跌1.5%至五个月低位；投资者继续消化美联储声明。非美货币全线上涨。欧元兑美元大涨近100点，逼近一个月高位。美国4月黄金期货价格收盘上涨36.0美元，涨幅2.9%，报1265.0美元/盎司，周四金价延续了前一交易日的大涨走势，此前美联储下调2016年升息次数预期，打压美元大幅下挫。美国4月原油期货大涨逾1.5美元，涨幅超过3.9%，刷新2015年12月6日当周来高位至40.03美元/桶。美联储维持利率不变、美元全线贬值为原油市场提供支撑。同时油价也受利于产油国将就限产会晤、美国原油库存增幅收窄的消息。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，国际现货黄金周五(3月18日)亚市盘初维持在1260美元附近盘整。周四由于美联储对年内加息的预期减弱，且主席耶伦的讲话也十分鸽派，美元连续第二日大跌，这也提振大宗商品价格集体反弹，其中白银的表现更是可圈可点，不仅仅大涨近3%，还突破了前期高位幷上探16美元关口。不过，金价当天盘中却从1270美元日高转而回落至1260美元下方，与其他贵金属走势分化。

由于美联储下调了2016年升息次数的预期，周四美元连续第二个交易日大幅下挫，幷刷新94.65的五个月低位。不过，金价当天却转而下跌，继前一个交易日大涨2.5%后整固。相比之下，其他贵金属则表现抢眼，白银更是升穿16美元关口，为去年10月以来首次。周四现货黄金下跌0.4%，报1257.11美元/盎司，此前欧洲时段曾一度攀升0.7%幷触及1270.90美元日高；与此同时，现货白银一度涨2.8%，幷刷新16.03美元/盎司的5个月高位；现货铂金上涨0.7%，报983美元/盎司，现货钯金上涨2.2%，报592.40美元/盎司。

美国劳工部周四公布的数据显示，美国3月12日当周季调后初请失业金人数为26.5万，依然处于较低水平，前值修正为25.8万，显示劳动力市场依然稳健。继美联储去年12月升息后今年其将稳步升息的预期减弱，因对全球经济增长的担忧搅动了金融市场。美联储周三维持利率不变，暗示今年将收紧货币政策，但最新的“位图”预期显示，决策者预计年底前升息两次，较去年底的预期次数减半。

在周三美联储鸽派声明引发金价大涨后大家都很兴奋，周四更多的是进行盘整。原本市场就预计美联储不会升息，但声明基调听上去没市场预计的那么乐观。金价仍维持在20日看涨均线上方，动力指针在积极区域内重启涨势，而RSI指标徘徊于58附近，缺乏明确方向力度。4小时图上，指标自超买水平附近回撤，而金价维持在移动均线上方，表明短期内金价将进一步下行修正，跌向1240美元/盎司区间。

美联储(FED)周三维持利率不变，但下调了今年收紧货币政策步伐的预期，尽管美国经济持续增长，且就业市场稳健，但全球经济疲弱仍给决策者带来压力。在决议公布后，不少投行也纷纷下调了年内加息次数的预期，但唯独高盛维持了年内加息3次的预期。最新位图显示，2017年底联邦基金利率料在1.875%，去年12月的预期是2.375%；2018年底的预估则从12月的3.25%降至3%；长期利率预估也从3.5%降至3.25%。这暗示，美联储今年或仅加息两次，而美联储去年12月份预期今年加息4次。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，美联储主席耶伦(Jannet Yellen)表示，部分FOMC与会者认为风险平衡，有些则认为更偏下行。全球形势仍带来一定下行风险。耶伦在被问及4月会议上是否可能加息时重申，每一次会议都有加息可能，4月会议也是一样，暗示不排除4月加息的可能性。美联储幷未积极考虑负利率。整体而言，美联储(FED)政策声明较预期偏向鸽派，声明中对经济增长的语调也略微偏软，暗示将更为关注通胀水平。FOMC在与市场沟通时表现出更加宽松的立场，最明显的是把今年的可能加息次数从4次降至2次。该行认为美联储4月加息看起来不太可能，预计下次加息时间是6月，然后是12月；预计2017年将加息3次。

黄金市场的积极情绪将继续，受到基本面改善的推动。即使今年美联储加息几次，黄金的表现将依然稳固。鉴于对中国经济的忧虑，价格触及周期底部需要显现出信号，尤其是原油和黄金市场，可能将进入持续数年的价格回升。

在今晚九时正，美国联储局纽约总部总裁 Dudley 会在「监管大银行及金融机构所遇难题」之论坛上发表演说。稍后十一时正，波士顿区总裁 Rosengren 将于同一场合发表演说。这个讲题应不会直接涉及货币政策，但却会反映在今个大选年联储局会承受比以往厉害很多的政治压力而不可忽视。上周一据路透社获得的一封信函指出，美国众议院金融服务委员会民主党议员Maxine Waters 及Al Green 去年10月8日要求美国国会审计署(GAO)启动「监管俘虏评估」，并将重点放在联储局纽约总部身上。而所谓监管俘虏，是指监管者变成被监管者的「俘虏」；监管部门并非为公共利益行事，而是优先考虑所监管行业或领域内占主导地位的特殊利益集团的商业或政治关注，从而让华尔街金融机构占了公众便宜。

这成为显示美国国会与联储局之间有互不信任的最新迹像。联储局发言人Eric Kollig 表示，这项报告的作业一旦展开，联储局将与 GAO 配合。近年充当联储局在华尔街耳目的联储局纽约总部，已因一连串监管事件被发现有利益冲突而受抨击。去年底国会召开了一次听证会，当时民主党参议员 Elizabeth Warren 对纽约总部总裁Dudley 提出警告，要他整顿纽约总部的「文化问题」。如今Waters 及Al Green 对纽约总部与银行业之间存在「旋转门」及对银行业「提出异议的态度消极」之报导特别感忧虑，为要进行更广泛的调查，他们要求 GAO 对纽约总部在 2008 年 1 月至 2015 年 1 月之间的行为进行「个案研究」云云。