美联储3月议息会议纪要的总体基调仍相当温和！

文 / 刘海霖

2016-04-07 14:09:21 来源:英皇黄金一齐发

昨日回顾

昨日现货金价于1228.10开盘，全日最高价位水平1231.70美元，全日最低价位水平1215.80美元，全日波幅达15.90美元，收盘于1222.80美元，全日下跌5.30美元。

昨日现货银开15.09美元，全日最高价位水平15.19元，全日最低价位水平14.91美元，全日波幅达0.28美元，收盘于15.05美元，全日下跌0.04美元。

基本分析

周三市场紧盯的美联储3月会议纪要幷没有给金价带来多少直接的推动，尽管金价在其后触及日内低点1216.42美元/盎司。不过，美元总体仍在延续弱势似乎为金价提供了一定支持：美元一进入美国早盘便全盘显著走低，而与此同时，金价也自1216.73得到支持、一度回升至1128下方。美联储3月议息会议纪要的总体基调仍相当温和，尽管该纪要还显示委员们在在4月是否加息、通胀回升是否可持续上存在分歧，但由于美联储主席耶伦的立场已经众所周知：谨慎加息、怀疑通胀回升，这些分歧在市场看来已经不那么重要。经济学家能达成一致的情况非常罕见。

评级机构惠誉发表的专题报告指出，惠誉坚信中国拥有行政与金融资源，可以避免在未来两年左右的评级展望期内发生破坏性的放缓，导致增长速度降至接近蓝零的水平。这点支持中国A+的主权评级。但经济中的杠杆程度较高，且仍在上升，是系统性弱点日益明显的来源，而且一直是惠誉没有把评级上调至AA 级别的主要原因。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍指出，国际现货黄金周三（4月6日）在美联储会议纪要公布之后，金价先跌后涨再下挫，上演惊魂一刻，10分钟之内翻云覆雨，金价振幅超10美元，截止发稿时金价仍然下跌，美市盘中最低下探至1216.70美元/盎司，跌幅近0.8%。美联储会议纪要显示，多位FOMC成员反对4月份加息；部分成员支持4月份加息。纪要称，全球经济和金融数据与政策相关，部分委员预计通胀持续升高，部分委员不这么认为。两位委员认为3月份加息25个基点是合适的。多位FOMC成员认为全球通胀停滞不前是价格下行风险。委员会认为下次政策行动将基于数据评估，没有明确日程表日期。FOMC很多委员认为更大的全球风险是政策谨慎的理由。FOMC很多委员表示在下次紧缩举措之前保持观望是谨慎之举。尽管全球经济不景气，预计美国经济温和增长。全球环境对美国经济前景构成风险，预计2018年通胀率将略低于2%，委员们预计逐步加息是合适的。

在纪要发布前夕黄金下跌，盘中一度下跌近1%，金价再度运行在1230下方，美市盘中最低下探至1216.70美元/盎司，从纪要发布的情况看，对黄金仍未形成支撑，黄金跌势未减。黄金在周三的下跌部分原因是周二(4月5日)大幅上涨引发的获利回吐。周二德国工业订单大幅下滑，经济表现不如预期而引发欧股的大跌，黄金因此上涨，盘中涨幅最多时接近1.8%，这引发了短线投机者的获利卖盘。周三美元一度止跌，兑一篮子货币重拾升势后又再度下挫。欧股大幅收涨泛欧绩优300指数收涨0.74%，报1297.99点；英国FTSE 100指数收涨1.15%；法国CAC 40指数收涨0.77%；德国DAX 30指数收涨0.69%。美股也强势上涨，道指上涨近百点，标普500指数涨幅超过0.5%，纳指上涨近1%；原油也大幅反弹，原油指数和布油指数上涨均接近5%，美油指数也超过3%。

日内无重大数据公布，周二公布数据显示，美国2月贸易逆差增幅超过预期，因出口反弹的力度不及进口，这是美国经济增长在第一季进一步放缓的最新迹象。这促使经济学家将美国第一季GDP增长年率预估下调多达0.5个百分点，最低至0.4%。对加息高度敏感的黄金，将进一步受美联储会议纪要的指引。美联储主席耶伦上月因表示美联储未来加息将会谨慎，黄金因此大涨，但最近的鹰派言论又限制了黄金的涨幅。波士顿联储主席罗森格伦和芝加哥联储主席伊文思本周均表示，市场对加息的观点过于悲观。从技术面看，目前黄金仍维持区间震荡，但世界最大的黄金ETF的黄金持仓自上周首次录得减持后，周二的持仓减少了0.28吨至815.44吨，这为黄金未来的上涨蒙上阴影。

SPDR黄金ETF连续三个交易日流出总持有量跌至三周低点，近几个交易日黄金ETF的流出是黄金市场的一大不利因素。上周SPDR黄金ETF(GLD)的持有量减少了5.65吨，总持有量跌到了818.09吨。这是GLD今年以来第一次整周净流出。然而，这还远未结束，本周一GLD减持了2.37吨，本周二减持了0.29吨，总持有量跌到了815.43吨。目前GLD的持有量是3月17日以来的最低水平，而连续三个交易日流出也是今年以来的第一次。

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，看见了一些市场投机者的短线获利回吐，因美元走强。预计黄金将会进一步下跌，但应该会得到支撑，因为现在各央行都在追求宽松的货币政策，而今晚的美联储会议纪要也将给黄金支撑。周三美联储公开市场委员会需要表现出对加息这件事的团结性，如果缺乏这点，语词含混不清的话，市场将会震荡。美联储不会做出什么太大的动作，他们受到了全球经济担忧和股票波动的限制。1230美元/盎司左右的金价是合理的，二季度金价将能够维持住这一水平。尽管现货黄金持续下行，但认为本次修正已经触及1208美元后结束，该位置接近年内涨势的38.2%回撤水平以及去年10月高位1192美元。此外，20日均线1217美元也正在为金价提供支撑。预计，后市金价将恢复此前升势，幷重新上探1283美元的年内高位，甚至进一步冲高。

路透社引述消息人士：俄罗斯认为油价每桶 45-50 美元以达成全球油市均衡是可接受的，高于此水平可能引发页岩油生产复苏；冻结全球石油产量协议可使全球油市再平衡进程加速约半年；俄罗斯仍提议冻结石油产出水平而非出口量，这个立场自 2 月多哈会议以来未变；俄罗斯计划加深与石油输出国 OPEC 合作，但不考虑加入；伊朗要使石油产量迅速提升至当局宣布的水平将不容易；俄罗斯并不计划抑制新项目的产出水平，在冻产协议实施时可能使用其他手段抑制。厄瓜多尔总统Correa 表示，拉美产油国哥伦比亚、厄瓜多尔、墨西哥和委内瑞拉周五将开会讨论冻产或支撑油价的其他方法。Correa 指墨西哥是最难协调的国家。他补充他们希望宣布支持 4 月 17 日的石油输出国 OPEC和非OPEC 国家在多哈召开的会议。