超级周汇市风险与机遇倍增金银原油逐步企稳有待反弹

行情走势早报

外汇市场，美元周五冲高回落收盘，盘中重返96.0点的整数位之上，收盘至96.046点，跌幅为-0.17%。欧元盘中探底反弹走势，收盘在1.1311点，涨幅为0.16%。美元/日元继续冲高回落走势，收盘在113.3850点，跌幅为-0.07%。美元/加元继续反弹向上的走势，收在1.2726点，涨幅为0.09%。英镑/美元探底反弹走势，收高在1.3268点，涨幅为0.30%。澳元/美元探底反弹反弹走势，收高至0.7172点，涨幅为0.33%。美元/人民币离岸汇率十字线调整的走势，收在6.3765点，跌幅为-0.02%。外汇市场整体走势看，美元冲高回落继续震荡调整，人民币回落幅度较大，其他非美货币普遍进入反弹模式。

贵金属市场，黄金周五探底反弹走势，最低触及1768.7美元附近，收盘至1782.51点附近，涨幅为0.38%（国内期货黄金收在368.50元/克，涨幅为0.41%）。白银回落探底反弹走势，最终收在22.17美元/盎司，涨幅为0.93%（国内期货白银收盘在4697元/千克，涨幅为1.32%）；整体看黄金白银偏弱筑底的趋势。

原油市场，美国WTI原油超跌反弹向上的走势，油价回落到70.0美元/桶附近；收高在72.0美元附近，涨幅达到1.49%；国内原油期货收在471.5元/桶，涨幅达到0.64%。

汇市基本分析

美元对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国劳工部周五公布的数据显示，11月CPI同比增长6.8%，是美联储2%平均通胀目标的三倍还多，创1982年以来的最大同比增幅。同时，11月的核心CPI同比增长4.9%，继续保持在30年来的最高水平。数据表明，美国生活成本在11月再次攀升，汽油、食品、汽车、租金等商品与服务的价格普遍上涨，给美国家庭造成更大压力。数据对非美货币和贵金属构成有利。其次，美国总统拜登签署参议院债务上限协议法案，12月9日美国两党参议员达成协议，允许参议院以50票的简单多数来提高联邦政府的债务上限，为债务上限危机的解决扫清最后一个主要障碍。根据该法案条款，快速审批权力增加的债务金额可能足以支付到2022年政府财政需求。第三，机构普遍预测下周美联储会议将把明年每月缩减购债规模从150亿美元提高到300亿美元，这样在2022年3月就将结束本轮购债周期，联邦利率基金期货显示，投资者预计首次加息的时点为5月。综合以上分析，美国CPI数据利差美元走势，市场对美联储收紧宽松会议感到紧张。金砖汇通近期判断的美元处在顶部调整走势不变，维持高位宽幅震荡走势。

欧元对欧元走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，欧盟统计局数据显示，三季度欧元区国内生产总值（GDP）同比增长2.2%，弥补了由新冠疫情引发的衰退所造成的缺口，但随着疫情反弹和刺激政策效应减弱，四季度经济或面临增速放缓的压力。本周欧元区和主要经济体将公布12月制造业和服务业PMI数据，预计扩张速度将进一步放缓。其次，11月欧元区CPI同比增长4.9%，远高于2%的设定上限。结合近期表态，欧央行行长拉加德可能会继续重申其通胀是暂时性的观点，并打压有关加息的预期。第三，欧洲央行将在下周召开议息会议，机构调查显示，预计届时欧央行将继续维持三大利率不变，并决定于明年3月停止1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划，同时暂时加快其常规购债计划的步伐，以减轻疫情对经济的影响。另一种选项是调整其PEPP的再投资方式，延长到期证券的展期并对资产购买的地域分配赋予更大的灵活性。综合起来看，奥密克戎病毒蔓延的引发欧洲央行货币政策调整出现变数，当前基本面对不利于欧元元的企稳反弹走势。

金砖汇通认为，周五晚间美国CPI数据继续高企上涨，对美联储加快收紧宽松提供了帮助；对外汇市场来说对美元指数构成利空，非美货币反弹走势将出现反弹反弹的走势。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国劳工部上周五公布的数据显示，11月CPI同比增长6.8%，是美联储2%平均通胀目标的三倍还多，创1982年以来的最大同比增幅。同时，11月的核心CPI同比增长4.9%，继续保持在30年来的最高水平。整体数据看不利于美元指数的反弹向上，对贵金属构成有利。

其次，美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期回调至1.354%再度反弹向上，周一早间美十年期国债收益率收至1.45923%，对金银走势构成利多的支持。

第三，美国三大股指上周五收盘反弹趋势。道琼斯指数涨0.64%，报收35981.0点；标普500指数涨0.95%，报收4712.020点；纳斯达克指数涨0.73%，报收15630.481点。金砖汇通认为，美股连续出现调整走势不过幅度有限，密切关注后市的波动趋势。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在12月06日减持-1.74吨，总持仓维持在982.64吨，12月出现4次减持操作。全球最大的白银ETF_iShares在12月10日减持31.65吨，总持仓减少在16971.17吨。当前金银ETF的减持不利于价格企稳的走势。

第五，Granite Shares投资组合经理克里尔曼认为，近期国际金价一直处于区间震荡的状态，多头受到通胀、疫情担忧以及超低实际利率的支持，但强势美元以及美联储比预期更积极收紧货币政策限制了上行空间。“远高于预期的CPI数据加剧了对美联储在抗击通胀方面可能落后的担忧。不过一个过于激进的美联储采取行动打击通胀也可能对经济增长造成不利影响，导致股票（和其他资产）价格下跌，从而支撑金价。”，导致金属价格相对更便宜，白银将在目前价值的基础上激增约10%。

综合来看，美元连续震荡调整的走势，美债和美股的回落让处在疲软中的贵金属有对冲美元上涨的压力；本周市场将进入美联储收紧宽松会议之前的震荡期阶段，对金银继续构成基本面支持。，预计近期贵金属还是处在震荡筑底的调整之中。

金砖汇通观点认为，贵金属受压美联储货币政策调整转入回调，当前的回落将带来更低的介入位置。趋势看当前金银调整之后依然有继续上行的走势，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破95点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情继续下跌调整的趋势。