俄乌谈判之际美西方再度制裁美元回落原油高位调整还有上涨机会

行情走势早报

俄乌战火未熄但是对外汇市场影响继续减弱，隔夜美元大幅下跌收低在96.71点，市场担忧情绪缓解。欧元探底反弹收在1.1218点，跌幅-0.43%。美元/日元冲高回落走势，收在114.972点，跌幅为-0.48%。美元/加元继续大幅下跌收在1.2672点，跌幅为-0.25%。英镑/美元探底反弹收1.3418点，涨幅为0.04%。澳元/美元探底反弹走势收0.7262点，涨幅为0.43%。美元/人民币离岸汇率再次下跌触底走势，收在6.314点，跌幅为0.04%。外汇市场整体走势看，美元指数受避险情绪减弱出现回落，非美货币普遍重新反弹；人民币汇率在此向底部运行需要关注。

贵金属市场，乌克兰战争进入谈判阶段，避险情绪减弱导致贵金属出现回落走势，黄金周一收盘在1908.93美元/盎司附近（期货黄金周一夜盘收至387.6元/克，涨幅0.16%）。白银周一收盘24.42美元/盎司附近（期货白银周一夜盘收至4960元/千克，涨幅达到0.67%）。隔夜收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价比前一交易日上涨13.1美元，收于每盎司1900.7美元，涨幅为0.69%，2月份累计上涨约5.8%。金银继续受避险支持上涨，向上运行空间打开看多为主的趋势延续。

原油市场，截止隔夜收盘，纽约4月原油期货收涨4.13美元，涨幅4.51%，报95.72美元/桶，2月份累计上涨约10.67%；布伦特4月原油期货到期交割日收涨3.16美元，涨幅3.23%，报100.99美元/桶，2月份累计上涨约13.14%。国内期货原油周一夜盘上涨至618.5元/桶，涨幅达到3.22%，原油市场高位继续向上拉升走势。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面，首先，汇市受周俄乌弥漫的硝烟影响依旧但是影响开始减弱，俄乌第一轮谈判结束，主要讨论在乌克兰境内，停火以及停止军事行为的问题。双方就部分优先问题明确了解决方案。为了这些方案可以最终签署并履行，双方决定回到各自的首都进行磋商。双方一致同意近期举行下一轮会谈，以便这些方案可以最终落实。俄罗斯代表团团长梅津斯基也表示，双方在谈判中找到了未来可能达成共识的要点。首轮谈判虽然没有最终结果，但是没有破局不欢而散留下和谈的希望是最关键的，对于汇市来说就是风险大幅降低的标志，构成周一汇市美元回落非美货币反弹的主要影响因素。其次，联储委员开始发言，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他赞成在美联储3月会议上加息25个基点。他补充称，如果通胀指标未能从高位下降，他会考虑催促加息50个基点。“我赞成在3月会议上采取加息25个基点的行动。”“我还特别关注每个月通胀的变化，如果我们看到(通胀高企)这种趋势下降，那么25个基点就能让我满意。”不过他强调，“如果通胀继续维持在高位，或者向更高的方向发展，那么我真的将不得不考虑催促他们在3月加息50个基点。”第三，美国禁止美国人参与任何与俄罗斯央行、国家财富基金和财政部有关的交易，以进一步惩罚俄罗斯入侵乌克兰。据日本经济新闻报导，为配合七国集团(G7)加大对俄制裁力度，日本央行将冻结俄罗斯的日圆外汇储备。瑞士政府表示，将采纳欧盟对参与俄罗斯入侵乌克兰的俄罗斯人的制裁措施，并冻结他们的资产。这些制裁行为预计不会引发太大的市场影响。第四，美国隔夜公布的1月批发库存月率初值为0.8%，低于市场预期的1.2%后劲儿前值2.2%的表现。美国2月芝加哥PMI为56.3%，低于市场预期的62%和前值65.2%的表现。美国经济数据表现普遍较差对美元的走势形成利空，有利于非美货币和贵金属的反弹走势。以上几个方面影响外汇市场的走势，整体看避险货币回落，非美货币集体反弹的局面获将延续。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，俄乌战火进入中后期谈判阶段，俄罗斯全面取得优势，美西方展开的制裁不足以解决问题市场陷入僵局。对外汇市场的不确定影响继续延续，美元包括人民币等避险属性强的货币反弹，非美货币及商品货币迎来一轮反弹。主体趋势看美元上涨的趋势没有变。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国1月批发库存月率初值为0.8%，低于市场预期的1.2%后劲儿前值2.2%的表现。美国2月芝加哥PMI为56.3%，低于市场预期的62%和前值65.2%的表现。美国经济数据表现普遍较差对美元的走势形成利空，有利于非美货币和贵金属的反弹走势。

其次，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至2022年2月最高2.045%，目前处在高位震荡之中，3月1日周二早间下跌至1.8457%，对金银走势构成利多的支持。

第三，截止隔夜收盘，美股三大指数涨跌不一，道指下跌166.15点，收报33892.60点，跌幅0.49%；纳指上涨56.78点，收报13751.40点，涨幅0.41%；标普500指数下跌10.71点，收报4373.94点，跌幅0.25%。三大指数2月份均累跌逾3%，并录得月线两连跌。盘面上，新能源汽车股、氢能源、光伏板块表现强势，晶科能源涨超16%，银行股集体下跌。股市近期的陷入震荡对贵金属继续构成利多。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR在2022年2月28日增持2.03吨，总持仓位增加至1029.02吨，2月保持6次增持4次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年02月25日减持-109.21吨，总持仓维持至16984.14吨。当前金银ETF减持趋势不利于金银价格的上涨走势。

第五，高盛集团上调美国通货膨胀率预期，并预测今明两年美国联邦储备委员会上调联邦基金利率目标区间的次数将达到11次。报告称，若2022年美国通胀一直维持在较高水平，美联储在今年余下7次货币政策例会上预计将连续平稳加息。鉴于高盛将2023年美国通胀预期也进行了上调，预计明年美联储将再加息4次，高于此前预测的3次，最终终端基金利率将略高于2.75%-3%之间。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，目前俄乌战争进入谈判阶段，对于金银的价格走势虽然还能刺激上涨，但是大涨还需观望。这次俄乌战争让黄金抵御地缘政局危机的避险属性继续能得充分发挥，金银短线走势继续上涨关注上方2000美元和26美元附近的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有回落调整的趋势。