2024-03-15 16:59:10
ATFX汇市：据美国劳工部劳动统计局昨日发布的数据，美国2月PPI年率最新值为1.6%，高于前值1%，高于预期值1.1%，最新值相比前值大幅增长，意味着美国的工业品出场价格较高，未来出现通货膨胀的可能性增加。昨日，美国十年期国债收益率从4.19%上升至4.298%，涨幅显著，意味着PPI数据增强了债市资金对于美国经济前景的信心，同时削弱了市场人士对6月份美联储首次降息的预期。随着债券市场利率集体走高，美元指数受到显著提振，经过昨日大涨之后，市价重新站稳103关口，下周有望冲击104关口。
3月8日公布的美国非农就业报告显示，美国的非农就业人口最新值27.5万人，高于前值22.9万人，远高于预期值19.5万人。劳动力市场的需求极为旺盛，失业率处于历史底部区域，稳定的劳动人口同样对潜在通胀的升高具有助推作用。3月12日公布的美国通胀率数据，最新值3.2%高出前值0.1个百分点，高通胀有抬头迹象。大部分美国的宏观经济数据都表现健康和强劲增长，市场主流预期认为的“硬着陆”“经济衰退”的观点无法得到经济数据的支撑。
▲ATFX图
随着美债收益率从去年12月28日开始止跌回升，美联储长时间维持限制性利率的可能性大大提高。然而，此时的市场预期仍坚持认为美联储的降息时点在几个月后就会到来，这可能会造成严重的判断失误。我们认为，除非美国的通胀率数据出现剧烈下降，并且远低于2%的温和通胀标准，不然的话，美联储官员（包括主席鲍威尔）所提及的降息动作可能会被不断推迟。实际上，2023年末时，市场主流预期认为美联储将会在3月份首次降息，之后推迟到5月份，现在又推迟到6月份。每一次预期的降息时间点推迟，都伴随着美国超预期强劲的经济数据公布。
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上图为美元指数的日线级别走势图。技术角度看，美元指数的走势与十年期美债基本共振，当前处于明显的反弹波段。近两周的K线受到黑色中长期回归线的支撑，后市展开反弹的概率较高。由于近两周的K线形成底分形结构，中短期蓝色回归线已经发挥向上的牵引作用，同样提示后市将展开反弹走势。风险点在于，美元指数的中长期走势仍为空头，如果美联储官员发表鸽派言论，或者某些美国的经济数据表现较差，技术层面的支撑将难以抵挡来自经济面的看空压力。
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