2024-05-31 17:23:07
ATFX港股：周四在港股的连跌市况中，资源股整体承压下行，以煤炭股的跌势最为明显。
金矿股跟随周三金价的向下而走低，紫金矿业(02899)跌5.5%，为表现第二差的蓝筹；招商黄金(01818)跌3.5%；中国黄金国际(02099)跌3.7%；灵宝黄金(03330)跌3.1%。不过日内随着隔夜金价反弹而部分回升。
市场对于外围降息对于黄金提振的预期依然强劲，且历史走势表明在美联储降息开启后，黄金股票和表现可能会跑赢金价，因此即便金矿股跟随波动调整也会被视为买入的机会，但是金矿股对风险偏好的反应也更加明显，所以会跟随股市整体情绪而波动。
原本在周三走强的煤炭股在昨日基本是集体挨沽，蒙古能源(00276)挫6%；南戈壁(01878)跌5.2%；中兖煤澳大利亚(03668)跌3.2%；兖矿能源(01171)跌2.4%；中煤能源(01898)跌2.7%，今日同样部分自昨日的跌势中收复部分失地，中国神华(01088)昨日下跌1.8%后今早重新反弹2.8%继续创下新高位。
▲ATFX图
作为周期股，今年以来煤炭股在AH股整体市场中的表现靠前，即便一季度的整体业绩不及预期，但煤炭板块的上行没有受到阻碍。机构数据显示，年初至今，A股煤炭板块涨超19%，涨幅位列中信一级行业第三位。
在煤炭价格下行的背景下，煤炭股依然跑出反映出煤炭经过产能出清后，煤炭的价格中枢被抬升。即使是在800元/吨的动力煤均价下限，煤炭股仍能贡献较高的股息率，因此具备更加吸引的配置价值。
5月下旬逐渐迎来夏季用电高峰，煤炭在4月份供给已经处于低位运行下，偏弱运行的煤炭价格将跟随季节性见升，有助于煤炭行业维持偏紧的平衡状态，给予业绩更多的保障。
今年以来作为周期股的资源股表现多数跑赢大市，带动了煤飞色舞和左磷右锂等也成为热门主线，体现需求端带来的行情驱动，无论是当前国内经济在行业政策下的助推亦或是季节性带来的需求，供需格局进一步优化下，会让多数资源股维持高景气度。
