2024-06-19 17:51:14
ATFX汇市：据英国统计局数据，英国5月核心CPI年率为3.5%，低于前值3.9%；英国5月名义CPI年率为2%，低于前值2.3%。核心CPI年率和名义CPI年率相比前值分别下降0.4个百分点和0.3百分点，意味着英国的通胀率仍处于快速下降状态。按此速率计算，核心CPI年率将会在3~4个月后达到2%的长期调控目标。中央银行往往会提前行动，不会在通胀率达到既定目标后才开始降息。据此判断，5月份的CPI数据公布后，市场人士对于英央行降息的预期将大增。
▲ATFX图
数据发布后，GBPUSD五分钟级别剧烈上涨，首个五分钟K线的最低点为1.2701，最高点为1.2724，波幅23基点。随后的一个小时，GBPUSD仍维持上涨状态。逻辑上讲，降息预期增强会导致本币贬值，为何英镑反而在数据公布之后升值？主要是预期值削弱了数据的影响力。核心CPI年率的预期值为3.5%，名义CPI年率的预期值为2%，两者均与公布值持平，意味着最新数据没能超预期，所以对GBPUSD产生反向提振作用。
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历史数据看，英国的核心CPI年率处于快速下降趋势。2023年6月份通胀率仍处于6.9%高位，今年5月份就已经降低至3.5%，11个月时间的累计降幅3.4%，平均每月下降0.31个百分点。主流观点将通胀率的快速下降归功于英央行的紧缩货币政策。2021年12月至2023年8月，短短一年多时间里，英央行加息14次，将基准利率从0.1%推高至5.25%。随着基准利率的升高，局面消费和企业扩产受到显著抑制，商品总需求不断收缩，最终导致物价下降。除了紧缩货币政策之外，能源价格的显著回落是也是导致英国CPI数据稳步下降的重要原因。最近两年，美原油的累计跌幅超过30%，市价从100美元/桶上方回落至如今的80美元下方，这缓解了欧美等能源消费大国的很大一部分通胀压力。
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5月9日至6月12日，GBPUSD日线级别出现一轮流畅的涨势，市价从1.2444上涨至1.2859，累计涨幅415基点。这段时间，美元指数进入回调态势，主要是受到非农就业报告和CPI数据的利空影响。仔细对照可以发现，GBPUSD和美元指数的日线走势共振性极强，美元指数下跌时，GBPUSD大概率上涨；美元指数上涨时，GBPUSD大概率下跌。所以，GBPUSD过去一轮的上涨并非由英国经济或者英央行主导，而是由美元指数主导。6月12日之后，GBPUSD进入回落态势，目前最低价已经进入0.618~0.382的强支撑区域。最近三日连续收阳，GBPUSD在本周整体维持反弹态势的概率较高。
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