2024-04-12 09:45:45
欧洲央行(ECB)将于周四宣布其货币政策决定。市场参与者预计目前的政策不会改变，但政策制定者继续为6月份的降息铺平道路。欧洲央行收紧了利率，以应对疫情后飙升的通胀，在一年多一点的时间里，将主要再融资操作利率从负水平上调至4.50%，将存款安排利率从负水平上调至4%。
除了利率，欧洲央行还在使用其他工具:资产购买计划(APP)和流行病紧急购买计划(pep)。随着欧元体系停止对到期证券的再投资，第一个风险正在有条不紊地、可预见地减少。关于PEPP，欧洲央行计划从2024年下半年开始每月平均减少75亿欧元的投资组合，并在2024年底前停止根据PEPP进行的再投资。预计在4月份的会议上也不会有任何变化。
欧洲央行的利率决定:周四市场需要了解什么
主要央行在2024年第一季度保持利率稳定，声称在恢复目前的限制性货币政策之前，他们需要更多的数据。总体而言，政策制定者在利率达到周期峰值后趋于一致。
美国联邦储备委员会(Fed)在去年12月的经济预测摘要(SEP)中预测，2024年将有三次降息，并在今年3月的文件中重复了这一预测。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)最近的言论冷却了市场预期，他表示，政策制定者并不急于降息。
在这一点上，欧洲央行可能会先于美联储降息，这将是相当值得注意的，并可能给欧元/美元货币对带来压力。
汉堡商业银行(HCOB)和标准普尔全球(S&P Global)的最新调查显示，欧元区3月份综合pmi在一年多以来首次出现扩张，这是一个积极的惊喜。
在3月份的会议上，欧洲央行预计总体通胀率将从2023年的5.4%降至2024年的2.3%，然后在2025年降至2.0%，2026年达到1.9%。与此同时，政策制定者预计2024年实际GDP将增长0.6%，2025年增长1.5%，2026年增长1.6%。
周三，美国公布了3月份消费者价格指数(CPI)，该指数高于预期，使金融市场陷入避险螺旋。美元飙升，而股市暴跌，因为这些数据给了美联储足够的时间来削减利率。
欧元/美元在欧洲央行公告发布后获得看跌势头，交易价格远低于1.0800门槛。
对欧洲央行会议有什么期待?它将如何影响欧元/美元?
预计欧洲央行将维持三大主要利率不变。今年3月，央行宣布“将主要再融资操作利率、边际贷款工具利率、存款工具利率分别维持在4.50%、4.75%、4.00%不变”。声明还重申，只要有必要，地方政策制定者的目标是将利率维持在当前水平，并将根据数据做出决定。
自去年12月的会议以来，欧洲政策制定者已经取得了长足的进步，当时欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)的努力是遏制降息预期。然而，在过去的三个月里，多位政策制定者对最早在6月份降息的看法要乐观得多。欧洲央行似乎比美联储更相信恢复当前货币政策的必要性。
此外，宏观经济数据强化了市场对降息的预期，货币市场目前预计6月份将降息，预计到12月将降息90个基点，到2025年9月将降息150个基点。
根据欧盟统计局(Eurostat)的初步数据，3月份欧元区通胀率放缓至2.4%，好于预期。核心通胀率(不包括能源、食品、酒精和烟草价格)也从2月份的3.1%降至2.9%，进一步提高了即将降息的可能性。
如果欧洲央行像预期的那样维持利率不变，市场的焦点将集中在央行行长拉加德(Christine Lagarde)宣布加息后的新闻发布会上。拉加德措辞谨慎，强调有必要在更长时间内维持利率在较高水平，以承担价格压力恢复上涨的风险，并强调政策制定者依赖数据。但如果官员们真的在考虑6月份降息，他们就需要在这次会议上为降息铺平道路。
这一消息的最初反应可能是欧元升值，尽管降息往往会削弱欧元。如果欧洲央行先于美联储降息，欧元/美元应该会转为看跌。现在考虑这个可能有点为时过早，但可以肯定的是，如果拉加德对即将到来的削减更加明确，市场将做出相应的反应。
由于美国的通胀数据比预期的要热，欧元兑美元暴跌，并且有延续跌势的空间。FXStreet首席分析师瓦莱里娅?贝德纳里克(Valeria Bednarik)指出:“如今，市场关注的都是央行，以及美联储和欧洲央行之间日益加剧的失衡。第一个不需要太担心，因为通货膨胀率可能高于央行的目标，但远非剧烈，同时，经济保持健康的增长速度。然而，当通货膨胀率接近2%左右的目标时，欧洲央行仍在努力实现经济增长。欧洲央行在美联储之前降息的可能性越来越大，在这种情况下，欧元/美元正在开启一个看跌趋势。”
贝纳里克补充道:“从技术角度来看，鉴于技术指标从中线回落并获得下行牵引力，日线图支持进一步下滑。指标在负值范围内稳步下行，反映出抛售兴趣增加。与此同时，欧元兑美元的走势远低于其所有移动平均线，20个简单移动平均线(SMA)在较长移动平均线之间加速下行，这也是卖方接管的信号。支撑位在1.0720和1.0685，而低于后者的欧元兑美元可能会测试1.0600的关口。近期卖家目前在1.0800附近，而更坚挺的阻力位在1.0870。”
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