2025-02-27 08:58:28
周三(2月26日)，美元指数(DXY)在周三微幅上涨，但整体走势疲软，维持在年内低点附近，交投于106.50附近。美元的疲软主要受到美国国债收益率下降的压制，且市场对美联储降息的预期不断升温。尤其是在特朗普关税言论再度引发市场对全球经济和美国经济增长前景的担忧的情况下，投资者纷纷将资金转移至避险资产，削弱了美元的吸引力。
目前市场正在消化特朗普将在3月初实施新的关税政策的消息，而美联储降息的预期也成为了美元下行的重要推手。市场对美联储降息的预期不断增强，尤其是在美国和其他主要国家的利差缩小的情况下，美元的优势逐步被削弱。
基本面分析
当前的美元疲软并非单一因素所致。首先，特朗普关税言论引发的市场避险情绪对美元产生了不利影响。预计在3月4日开始的关税措施将对墨西哥、加拿大和中国等国家造成一定冲击，这一系列的关税威胁为市场带来了不确定性，令投资者对美元的信心受到影响。
此外，美联储降息的预期持续升温，成为拖累美元的另一个重要因素。根据CME的FedWatch工具显示，市场对美联储降息的预期不断攀升，目前已经定价为2025年将有两次降息的可能。这一预期的形成与美国国债收益率的下降密切相关，尤其是10年期美国国债收益率从上周的4.574%跌至4.30%左右，进一步加剧了美元的下行压力。
美联储的目标是通过降息来刺激经济增长，尤其是随着PCE数据的发布临近，市场对于美国经济前景的看法开始出现分歧。虽然美国经济仍然保持一定增长，但随着全球经济的不确定性增加以及利率水平的调整，市场对美元的需求逐步下降。
技术面分析
从技术面来看，美元指数(DXY)当前面临着重要的支撑和阻力区间。近期，美元指数从年内高点大幅回落，并试图反弹至106.52附近。然而，美元的回升势头并不强劲，反弹至这一水平后又受到较强的技术性阻力，未能突破。技术分析显示，若美元指数未能有效突破106.52的阻力位，可能会再次回落，寻找下方支撑。
目前，美元指数的下行目标集中在106.00附近，这一价位被认为是较为关键的支撑区域。如果美元指数未能维持在此支撑上方，市场可能会进一步回调至105.89或105.33区域，这也是近期价格回调的潜在支撑区间。
在上行方面，如果美元指数能够突破106.52并突破100日简单移动平均线(SMA)的技术阻力，那么进一步上行至107.35甚至107.96的可能性将增加。尤其是美国国债收益率若出现反弹，可能为美元提供一定支撑，推动指数回升。
然而，鉴于美元指数近期的整体疲软和市场对美联储降息的预期，短期内突破107.00的难度较大。技术面上的修正性反弹可能会受限，美元指数依然面临下行风险。
未来趋势展望
未来几个月，美元指数的走势将受到多个因素的共同影响。首先，特朗普关税政策的实施可能继续对全球经济和美元产生影响，尤其是在与主要贸易伙伴国的关系不确定的情况下。其次，美联储是否会采取降息措施，以及市场对于降息预期的反应，将是美元走势的关键因素。
技术面来看，若美元指数未能突破106.52的阻力位，可能会继续回撤至105.89或105.33等支撑区间。市场的波动性可能会增加，特别是在特朗普关税言论和美联储货币政策预期的双重作用下，美元短期内可能难以恢复强劲涨势。
总的来说，美元指数在短期内面临较大压力，市场情绪较为谨慎，投资者需关注即将发布的PCE数据和美联储官员的言论，以进一步判断未来的走势。
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