2024-05-27 10:48:25
在最近跌至五周低点之后，美元在过去五天里成功上演了相当明显的反弹。尽管如此，美元指数（DXY）收复了105.00关口之外的区域，同时美国国债收益率和鹰派FOMC会议纪要也同样强劲。
美元的表现主要受到5月1日FOMC会议纪要的影响，美联储（Fed）将联邦基金目标区间维持在5.25%-5.50%不变，符合市场普遍预期。
事实上，尽管对最近的通胀数据表示失望，但美联储官员在上次政策会议上表达了对价格压力将逐渐缓解的信心。根据会议纪要，成员们补充说，目前，政策应对措施将“涉及将”央行的基准利率维持在当前水平。然而，会议纪要也表明了关于进一步加息的可能性的讨论。
尽管加息目前似乎是一个“远景”，但它们已经开始出现在地平线上。而且，如果美联储政策制定者正在考虑它们，那么投资者也应该考虑它们。
总而言之，芝商所的FedWatch工具现在预计，在FOMC会议纪要的鹰派倾向、高于预期的高级采购经理人指数（PMI）强于预期以及每周初请失业金人数的强劲数据之后，9月份利率将降至50%左右。
此外，9月18日的会议仅计入14个基点的宽松政策，而12月的降息幅度约为35个基点。
尽管市场似乎与美联储官员的建议或建议形成鲜明对比，但整个星期，谨慎的信息仍然很好。对此，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）和美联储副主席菲利普·杰斐逊（Phillip Jefferson）对通胀率重返2%目标表示谨慎乐观。他们强调，在批准首次降息之前需要谨慎行事，以避免引发被压抑的支出，这可能导致通胀波动。此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）缓和了对进一步加息的猜测，称最新的通胀数据“令人放心”，目前的政策利率是合适的，而波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯（Susan Collins）和克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）预计通胀将继续下降。
美元的每周表现恰逢美国国债收益率在不同时间段内重新出现上升趋势，所有这些都与新的宏观经济背景相吻合，9月会议上的降息押注进一步失去光芒。美国收益率曲线的短端再次接近5.0%的关键关口，这是过去三周以来的最高水平。
本周，关键事件将包括以个人消费支出（PCE）衡量的美国通胀数据的发布，而进一步的美联储讲话仍将是辩论的中心。
美元指数技术分析
进一步反弹可能会促使美元指数离开其周高点105.11（5月23日），然后挑战2024年的峰值106.51（4月16日）。突破该水平可能会导致11月高点107.11（11月1日）和2023年高点107.34（10月3日）。
另一方面，抛售压力的回升可能导致美元指数（DXY）重新审视5月低点104.08（5月16日），并受到中期100日均线的支撑。进一步下跌可能会使该指数接近每周低点103.88（4月9日）和3月低点102.35（3月8日）。更深的回撤可能会测试12月的低点100.61（12月28日），然后是心理障碍100.00和2023年底部99.57（7月14日）。
从更广泛的角度来看，只要美元指数保持在200日均线104.39上方，预计普遍的看涨偏见就会持续下去。
