2024-09-29 09:06:52
美元疲软的主要原因是市场对美联储将在11月降息50个基点（bps）的猜测不断上升，市场对降息的预期升至56.7%。疲软的通胀数据支撑了这一鸽派前景，8月份PCE价格指数仅上涨0.1%，全年仅上涨2.2%。
美联储主席杰罗姆鲍威尔最近的评论表明，重点已转向保持劳动力市场强劲，而不是激进的通胀控制。这一转变降低了美元作为避险资产的吸引力，加剧了其下跌。较低的通胀和放缓的消费者支出强化了人们对美联储将继续放松货币政策的预期。
PCE数据支持美联储11月小幅降息
周五公布的最新通胀数据使美联储有望在今年秋季继续降息，降息幅度可能为25个基点。
美联储关注的通胀指标——不包括波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）指数——8月份较上年同期上涨2.7%。
这一数字符合预期，比7月份的2.6%高出十分之一，仍高于美联储2%的目标。
一些美联储观察人士认为，这一结果意味着，美联储在11月份的下次会议上可能很难证明进一步降息50个基点是合理的。
事实上，核心通胀率同比维持在过去两个月的水平，并未下降，这更符合较小幅度降息的情形——以免就业市场从现在到11月大幅疲软。
美联储官员密集亮相
美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他官员明确表示，美联储尚未宣布战胜通胀。
鲍威尔上周表示：“我们已经接近目标，但还没有真正达到 2%，我认为我们希望看到利率在 2% 左右或接近 2% 一段时间。……我们并不是说任务完成了。”
2024 年 9 月 18 日星期三，美联储委员会主席杰罗姆·鲍威尔在华盛顿美联储新闻发布会上发表讲话。
美联储理事阿德里安娜·库格勒本周表示，如果核心PCE增长率达到2.7%，那将“与联邦公开市场委员会2%的目标保持一致”，这意味着两次较小幅度25个基点的降息路径将与当前的降息路径一致。
亚特兰大联储主席博斯蒂克也明确表示，他担心通胀尚未达到美联储 2% 的目标，因此不会大幅降息
美联储理事米歇尔鲍曼在上次政策会议上持不同意见，因为她更愿意降息 25 个基点而不是 50 个基点，但她仍然比同事们更担心通胀。
鲍曼表示，她认为“价格稳定面临更大风险，尤其是在劳动力市场继续接近充分就业预期的情况下。”
鲍曼表示，核心通胀率高得令人不安，鉴于政府支出高企，且全球供应链继续易受罢工和地缘政治影响，通胀上行风险依然突出。
另一方面，明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡利本周表示，他没有看到太多证据表明通胀可能意外上行，并指出工资和核心非住房服务价格持续下跌。
美元指数技术分析
从技术角度而言，美元指数仍停留在关键长期回撤区之间。50%回撤位101.994继续限制涨幅，而斐波那契水平98.976是下一个主要下行目标。此外，2023年7月的低点99.578是关键支撑位，跌破99.578可能会加速抛售压力。
短期内，预计美元将面临持续的下行压力。美联储降息可能会打压美元，尤其是在欧元和日元等主要货币企稳的情况下。如果美联储维持其鸽派立场，美元指数可能会测试较低的支撑位，交易员关注可能跌至98.976水平。
黄金仍然是美元的有力替代品，受到避险需求和进一步货币宽松预期的支撑。分析师预测，黄金将继续看涨势头，如果美联储继续降息且全球经济不确定性持续存在，到年底有可能突破2700美元。交易员应关注美国关键经济数据和央行评论，以获取进一步的市场线索。
（亚汇网编辑：林雪）
