2022-12-08 15:12:10
虽然加密资产尚未对传统金融市场构成系统性风险，但在瑞银看来，Terra Luna和FTX的崩溃是一个重要的提醒，即加密行业需要更多的监管。瑞银认为，缺乏透明度、利益冲突、流动性差、技术风险以及欺诈和非法活动是该行业需要克服的一些主要挑战，才能进一步发展。加强监管有助于应对其中一些挑战，有助于遏制金融稳定风险，改善投资者保护。鉴于大多数加密生态系统的去中心化性质和全球范围，监管机构和政策制定者之间的国际协调对于有效应对这些挑战可能是至关重要的。
在瑞银看来，“加密世界”今年的发展挑战了去中心化、基于区块链的平台将取代现有科技集团、金融服务公司和其他传统组织的说法。它们也提醒人们，区块链作为一项技术仍处于起步阶段，面临着严重的限制和风险，未来不应忽视这一点。加密行业建立去中心化、去中介化金融体系的巨大承诺今年已经失去了可信度。比特币是在2008年之后被创造出来的，明确是为了对抗华尔街所谓的不透明和过度杠杆化的做法。但瑞银看到，DeFi（去中心化金融）在增长过程中也同样面临了上述问题，给这个新兴行业带来了另一个固有风险。
从长远来看，“加密世界”会更加开放和去中心化。在过去，投机资金被价格上涨的前景吸引到加密货币中。随着价格下跌，瑞银预计将出现回调，因为投机性资金将退出，而且可能不会再返回。FTX的崩溃突显出结构性问题：资金储备不足、利益冲突、缺乏监管和透明度，以及不可靠的数据。这可能会加强所有参与者的声音，包括加密行业内的许多人，反复呼吁加强监管。提高所有权和金融相互关系的透明度似乎是一个合乎逻辑的结果，尤其是为了保护投资者和限制金融传播风险。
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