9月的脚步越来越近，市场对美联储加息的讨论也进入白热化阶段。不过，市场对美国通胀再次下滑。这可能令美联储于近期加息的讨论变得更为复杂。美联储副主席费希尔昨日（8月10日）的讲话暗示9月加息存不确定性，使得美元遭受严重抛压。
近期，亮丽的经济数据不断涌现，令市场对美联储的加息预期越来越高，特别是美国劳工部近日公布的数据显示，7月份非农部门新增就业岗位数量符合市场预期，失业率则继续持稳在5.3%，市场普遍预计美联储在9月加息的可能性越来越大。
10年期国债的收益率已经从6月中旬的近2.5％跌至上周五的2.16％，这标志着投资者对通胀补偿的需求减小。根据巴克莱的测算，在通胀保值债券（TIPS）市场中，投资者对5年-10年预期通胀的回报要求周五跌至2.01%，低于6月下旬2.25%的水平。这一水平相当于美联储暗示要采取第二轮购债计划时的水平，并低于美联储推出第三轮购债计划时的水平。TIPS显示的短期通胀回报低于2%。
市场通胀预期的下跌可能让美联储不愿意在首次加息后，激烈的加息。不过考虑到他们今年年初的表态，市场可能需要更大的波动，或者经济前景发生其他改变，才能令美联储重新考虑首次加息的决定。
美联储副主席费希尔昨日(8月10日)称，全球通缩趋势困扰美联储，令9月加息预期蒙上阴影。在加息之前，美联储还在寻找有关通胀率将回升靠近2%目标的迹象。他还称，美联储在过去几年“极其宽松的”政策起到了作用。
费希尔的言论即刻引发市场强烈反应。美元自4个月高位附近回落，刷新月初以来最低水平至97.03。金价最高触及1108.83美元/盎司；现货白银价格涨破15.00关口，收涨逾3%创近三个月最大单日涨幅。现货铂金最高触及990.17美元/盎司，收涨2.5%创2014年12月以来最大单日涨幅。
美联储洛克哈特昨日则重申上周观点，称非常支持可能的9月加息，相较数月之前，现在对经济韧性具有更多信心，经济正接近可接受的常态；但表示，首次加息的日期仍然未定，联储可能循序渐进的加息。美联储“钦点”就业指标——美国7月就业市场状况指数(LMCI)为1.1，逊于预期的1.3，但前值由0.8上修至1.4。
不过多数经济学家仍然预计美联储将在9月份加息，美元仍有望继续上行。上周五（8月7日）公布的非农就业数据持稳于20万关口上方，且薪资增速提高，也令美联储可能在9月加息。
今日缺乏美国重要数据，美联储加息预期可能继续受到咀嚼。本周，更受关注的数据是周四(8月13日)的美国7月零售销售。周五则关注美国8月密歇根大学消费者信心指数初值、7月PPI/工业产出。
本周将公布美国7月零售销售数据，以及纽约联储主席杜德利的讲话，都将为9月能否加息提供进一步线索。
受到美元走低以及费希尔讲话讲话提振，国际现货黄金周一涨近1%，触及三周新高1108.83美元/盎司。美元原油周一升2.5%，报每桶44.96美元，布伦特原油期货大涨3.7%，报每桶50.41美元。美元兑加元受油价走高拖累，一度跌至一周新低1.2990。
