蒋贝迎：非农利多黄金12月能否加息成功，美联储偏鸽派？

   蒋贝迎：非农利多黄金12月能否加息成功，美联储偏鸽派？

   上周五，美国劳工部公布的11月份非农数据不及预期，加之美联储官员再度释放停止加息信号，美联储货币政策前景预期再生变数，市场甚至对本月加息再生疑虑。这令美元承压，黄金突出重围攀升至七月以来新的高点。

   该报道显示，自今年1月以来，美联储的政策声明一再表示，官员们预期进一步徐缓上调短期利率是必要之举。但在最近一次政策会议上，官员们就是否应改变这一关键措辞以强调他们的决定将更多取决于最新数据进行了辩论。

   据路透社消息，11月，美联储的目标利率维持在2%-2.25%，美联储官员对既不能提振也不会冷却健康经济的利率区间的看法则介于2.5%-3.5%之间。

   从相关市场来看，美国股市三大股指周跌幅均接近5%，国债出现长短期收益率倒挂的衰退先兆指标，反映当前美国经济遇到了极大风险，市场恐慌情绪蔓延。接下来，如果美股继续大跌，将加剧市场的担忧情绪，使得资金流入金银避险。

   除此之外，本周英国议会将就首相特蕾莎.梅谈判达成的退欧协议进行投票，引发市场格外关注。从当前的局势来看，特蕾莎.梅似乎不能获得足够多的票数来赢得胜利，若下议院投票否决，无协议脱欧将成为大概率事件，黄金多头将会突显机会。

   总体来看，美国非农数据大幅不及预期，引发市场对美国经济前景的担忧。如果美联储继续发表鸽派言论，将会降低美联储加息可能性，提振金银走高。同时，随着避险情绪飙升，资金或涌入贵金属避险。

   【若12月放弃加息恐引市场恐慌】

   由于美联储主席鲍威尔多次暗示12月将加息，市场也普遍认为此次加息可能性较大，若他不收紧货币政策，可能会引发一波恐慌。

   目前股市因就业数据逊于预期和贸易担忧而下跌，如果12月份暂停加息，投资者将开始怀疑，美国经济或许比他们想象的更加糟糕。

   【对于12月加息个人观点】

   然而楼市疲弱拖累了经济增长，官员们将增长放缓归因于抵押贷款利率上升。官员们指出，他们担心企业可能难以将不断上升的投入成本（同样来自关税）转嫁给消费者，从而造成有害的通胀。更直接的是，由于“贸易政策行动对出口和农业收入的影响”，农业市场的活动“低迷”。

   与此同时，美联储正继续研究其资产负债表缩减计划，可能需要在12月会议上再做一次调整，以保持其平稳运行。在始于2017年10月的过程中，美联储正在缩减其债券投资组合的规模。作为压低抵押贷款利率和提振经济增长的努力的一部分，其债券投资组合规模已增至4.5万亿美元以上。美联储的做法是，每月允许500亿美元的投资组合收益流出，同时对其余部分进行再投资。

   11月联邦公开市场委员会会议记录详细讨论了该计划。近几个月来，基准的联邦基金利率一直与超额准备金利率（IOER）保持一致，美联储将IOER作为衡量基金水平的指标。美联储主席鲍威尔表示，该委员会可能不得不批准IOER利率上调20个基点，以试图抑制基金利率。美联储官员将基金利率上升归因于其区间的最高水平，这是对美国国债供应增加以及政府债券收益率上升的反应。

   据CME“美联储观察”，美联储今年12月加息25个基点至2.25%-2.5%区间的概率为86.1%，纪要公布前概率为82.7%。

   虽然上述数位美联储官员的讲话依旧没有偏离美国经济状况良好、美联储处于渐进加息的路径、通货膨胀很平稳、美联储是否加息取决于经济数据等美联储传统核心信息，但市场认为，美联储官员近来的表态更为鸽派，并迅速做出反应。

   【黄金后市趋势分析】

   随着美国国债收益率下降和非农就业人数减少，美元的撤退可能会持续到下周，从而推动黄金的进一步反弹。弱于预期的美国非农报告应该可以降低加息预期。这会让黄金前景更加强劲。目前黄金的关键驱动因素将是备受瞩目的12月FOMC会议的基调。

   黄金日线上看今日在1250金价受到阻力压制，白盘黄金没有涨破压制位。目前技术面来看，日图布林带三轨依旧维持开口向上延伸的形态运行，金价运行在短期各期均线之上，金价目前已经突破了十月27号以来的高点1250一线，上方高点触及1256关口。附图指标MACD、KDJ均呈金叉多头上行，可以看出行情的明显上涨强劲势能。四小时线上看k线运行在布林带中轨，布林带缩口微微张口。下方四小时今日关注1240支撑，四小时线现在在调整趋势。在亚盘和欧盘期间黄金偏下行风险，目前4小时承压于1253一线，只有先突破此关键阻力位才能继续上行收复更多失地。那么1253一线将会成为近期小周期的多空强弱临界点，近期可以通过1248一线的突破情况从而决定短线上的反弹的空间大小。蒋贝迎综合来看，今日操作上蒋贝迎建议还是以回调做多为主，反弹高空为辅，重点关注1253-1256一线阻力，下方关注1240-1238一线支撑。更多行情资讯~关注唯芯公重呺“蒋贝迎”获取

   黄金晚间操作建议：

   策略一：金价1242-1244多单进场，止损4个点，目标1250-1252.

   策略二：金价1254-1252空单进场，止损4个点，目标1245-1243.