重磅：今晚21：30非农大戏 美元进入熊市了？

  北京时间周五21:30，美国将公布1月非农就业报告，这无疑将是本周投资者最为关注的经济数据。

  前瞻非农

  ☆1月消费者信心逾一年半低位☆

  受到美国政府创纪录停摆的影响，美国消费者信心指数在1月份跌至一年半低点，消费者预期亮起经济衰退的黄色警示信号。消费者信心下降对消费者支出不利，这是美国经济增长的主要驱动因素之一。

  近期美国消费者信心有所下降，不过仍看起来相对较高。然而，亿万富翁投资者Jeffrey Gundlach表示，核心数据表明经济衰退即将来临。

  世界大企业联合会1月信心调查显示，现状和预期指数之间出现2001年3月以来最大差距，3月是当年美国经济衰退的第一个月。

  ☆新增就业人数☆

  调查显示，预计本次新增就业人数或为16.5万人，远不及前值的31.2万人，因美国劳动力市场受到联邦政府停摆的影响。经济学家预测，经济增长可能在2019年开始放缓。

  尽管本月初初请失业金人数继续徘徊在纪录低点附近，但预计1月非农就业数据将令人失望。这部分是由于政府关闭，但也由于前一个月报告的绝对强劲，这表明这次可能会回撤。

  ☆失业率☆

  市场对于本次失业率仍预期为3.8%，较前值3.9%有所下降，家庭调查显示就业情况有所改善。目前美国可能会面临就业市场过热情况，失业率仍维持在1969年以来最低水平附近。一般认为失业率下降到3.3%至3.9%这一范围并连续三个月维持这一数值，就有经济过热的风险，这可能引起市场担忧。

  ☆时薪增速☆

  美国1月平均每小时工资年率预期为3.2%，与前值相符。投资者在就业报告出炉前料持谨慎态度，不少经济学家预计2019年美国经济增速会出现放缓，并可能在2020年开始衰退。

  美国平均每小时收入在去年11月上涨0.2%，超过市场预期的0.3%；在12月上涨11美分，或0.4%，至27.48美元。这将工资的年增长率从11月的3.1%提高到3.2%，与2009年10月以来的最快速度相匹配。

  九大投行前瞻美国1月非农报告

  道明证券

  非农：15万

  1月非农人口料增加15万，前值31.2万。在连续三个月就业人数强劲增长后，制造业就业人口的增长仍有回软的空间，联储地区调查显示制造业就业出现了一些疲软。此外在假日期间(11月至12月)的强劲招聘势头之后，零售业的就业也可能会回升。失业率料上升至4%，不过有进一步上升风险。预计平均每小时工资月率增长0.3%，年率维持3.2%的增长不变。

  加拿大国家金融银行

  非农：10万

  虽然本月初请失业金人数接近历史低位，但我们预计1月份非农人口将增加10万。部分原因是政府关门以及前值相对强劲（31万）。失业率料降至3.8%。

  荷兰国际集团

  非农：14万

  2019年美国非农人口增长料慢于去年，美国经济增长面临逆风，包括财政刺激支持下降，利率上升的滞后效应以及美元强势和贸易保护主义担忧，外部需求疲软等。这意味着招聘增长可能放缓。

  预计平均每小时工资月率增长0.3%，符合市场预期，年率将增长3.2%，失业率可能上升，失业率从3.7%（1969年12月以来的最低水平）上升，12月触及3.9%，因劳动力参与率上升。但该数据通常波动很大，我们预计将触及3.8%。

  西太平洋银行

  非农：15万

  12月非农增加31.2万（前两个月进一步被上修5.8万）基本被金融市场忽略，因为12月ISM数据令人失望，更重要的是，美联储主席鲍威尔对于前景更加谨慎。

  2018年非农每月均值为10万，预计1月将增长15万。政府关门对数据影响存在很大的不确定性。

  花旗集团

  非农：21万

  经济学家Veronica Clark在一份报告中表示，尽管市场特别关注美国经济放缓的迹象，但市场仍有许多理由忽视就业数据下滑带来的意外。“就业数据下滑可能归因于12月强势后的回落或政府关门的影响。”

  富国银行

  非农：15.5万

  高级经济学家Sam Bullard在一份报告中写道：“我们在2019年初对美国劳动力市场保持建设性态度，预期就业增长将进一步放缓、失业率将下降以及工资增长面临上行压力。尽管如此，一些前瞻性的情绪指标已经走低，这表明未来几个月需要仔细监测劳动力市场。”

  高盛

  非农：18万

  去年12月份美国非农剧增，可能受到天气因素影响，1月份天气也相对暖和和干燥。美国劳工局也表示休假和无薪的政府雇员将包括在周五公布的非农统计数据中(尽管一些行业可能会考虑承包商裁员)。

  1月失业率将从3.9%上升至4%，主要是因为有近40万联邦雇员休假。平均每小时工资月率料增长0.2%，年率将增长3.1%。

  巴克莱

  非农：16万

  美国政府摆停将对私人部门就业产生影响。所有联邦政府工作人员均受到关门影响，包括包括那些休假的人在内，将被视为“受雇”，这是一项已经通过的、承诺在参考期内补发工资的立法。

  因此预计联邦裁员不会下降，预计私人部门就业将发生变化。家庭调查中，休假工人将被归类为“临时失业”，因此，我们预计失业率将上升10%，达到4.0%。预计平均每小时工资月率增长0.3%，年率增长3.2%。平均每周工时将持平于34.5小时。

  北欧联合银行

  政府关门可能会扭曲从劳动力规模到工资等方方面面的数据。虽然在国家计划生育中，休假的公共工作人员不会算作失业人员，但对私营承包商(为公共部门工作)的间接影响可能是巨大的。

  不过，我们仍在关注失业率，因为一些较为悲观的指标已经开始暗示，失业率将很快触底。我们的主要观点是，劳动力市场的紧缩将推动工资增长(高于预期)，这种观点没有改变。

  今晚的非农最难预测

  此前，周三公布的ADP“小非农”数据表现强劲，这可能是周五非农报告的一个好兆头。ADP数据显示，美国企业1月增加雇员21.3万人，高于预估的18.1万人；12月份增幅则下修至26.3万。

  白宫经济委员会主任库德洛上周曾在接受福克斯新闻采访时表示，稍早公布的申请失业救济数据强烈暗示，1月非农就业人数将上升。可能涨幅相当多。和几乎其他所有数据一样，它也意味着，经济非常强劲。

  不过，分析师提醒称，1月数据的失真度可能高于以往，使得评判就业市场潜在健康状况的难度变大。彭博经济学家撰文称，1月非农就业报告将受到广泛关注，市场将从中窥视政府停摆的影响。鉴于政府陆续重开，之前待岗在家的联邦雇员将拿到欠薪，在1月调查周期间，他们被视为就业人员。然而，私营部门工人可能会对非农就业人数以及失业率产生影响。

  CityIndex分析师Fiona Cincotta周四撰文指出，现在的注意力将落在周五的非农就业数据上。预计1月份将新增16.6万个就业岗位。尽管劳动力市场强劲，但美联储仍暂停加息，这让交易员认为，即使我们周五看到非农数据表现强劲，美联储也不会很快改变其鸽派立场。考虑到这一点，强劲的非农数据对美元的影响有限。

  另一方面，令人失望的非农数据可能会对市场产生更大的影响。在全球增长担忧继续困扰投资者之际，如非农就业数据逊于预期可能加剧市场对美国经济前景的日益担忧。这将降低美联储进一步加息的可能性，并拉低美元汇率。

  经历了2018年大涨逾10%之后，目前美元指数或已进入熊市周期，主要非美货币兑美元则开启了中长期的上涨趋势。针对美元走势，外汇资讯网站Dailyfx撰文称，在眼下这样复杂的大环境之下，美元的后市恐面临被持续抛售的风险，外汇市场的格局将迎来重大的转变！