2020-04-03 09:26:58
在清明假期前，全球金融市场似乎并不是“小雨纷纷”，而是“天雷滚滚”！
周四，三条爆炸性新闻在纽约时段盘初陆续出炉，令业内人士震惊不已——首先是初请数据再度爆炸式增长，美国上周初请失业金人数飙升至逾660万人的纪录高位，比市场最悲观的预测还要糟糕；而几乎在同时，中国咖啡新贵瑞幸爆出财务造假丑闻，股价在美股盘前就狂跌八成，盘中6次熔断；同样令人大跌眼镜的还有油价，由于特朗普放话称沙特俄罗斯将达成减产协议，油价周四创下纪录最大日涨幅，盘中一度飙升45%！
初请爆炸、瑞幸爆雷、油价暴涨！可以说，这三条新闻无论哪一条单独列出，都有望成为财经媒体的头版头条。而在经历了一个惊心动魄的不眠夜后，今晚投资者还将迎来美国非农就业数据的洗礼。在清明小长假之前，市场跌宕起伏、波谲云诡的行情料将延续。
☆初请爆炸——短短两周！美国抹掉金融危机来近半就业增长
周四公布的数据显示，美国上周首次申请失业救济的人数增长了一倍以上，连续第二周创出纪录，过去两周合计达约1000万人的水平；随着停工停业范围的扩大，新冠疫情对经济的冲击赫然显现。
美国劳工部周四公布的数据显示，截至3月28日当周，总计665万民众首次申请了失业救济，创出纪录；之前一周小幅上修至331万。为遏制疫情，许多商店和餐馆关门歇业。
“我从没想到此生作为经济学家会看到这样的数字，”Pictet Wealth Management的Thomas Costerg表示。他在接受彭博调查的经济学家中，预测值最高，为650万人。他说，随着越来越多的州命令居民留在家中，申领失业金的人数可能会维持高企，失业率达到20%、比上一次衰退后的峰值高一倍以上也并非无可想象。
通常最先显现经济冲击迹象的申领失业金人数数据，凸显了美国企业和工人因这场全球公共卫生危机而遭遇的冲击。报告显示，疫情的影响范围超过了酒店和餐饮业，各州报告卫生和社会协助、制造业、零售和建筑业也受到影响。
值得一提的是，过去两周，总计申领失业金人数达到996万人，相当于2007-2009年经济衰退期间最初六个半月的总数，也几乎是2010年2月至2020年2月美国经济增加的2480万就业人数的一半。
截至3月21日当周，滞后一周的续请失业金人数跳涨了125万，至303万人，为2013年以来的最高水平。
Aberdeen Standard经济学家James McCann表示：“这令人心痛，而这还仅仅是全国范围内停摆刺激下刚刚开始裁员的数字。”他补充说：“当我们查看所有因社交疏远政策而面临直接风险的工作，以及可能受疫情间接影响的工作时，这些数字开始变得令人恐惧。失业率很可能在未来几个月内飙升至10%以上，创下战后纪录。”
彭博经济学家Eliza Winger和Carl Riccadonna认为，“如果首次申领失业金人数在300-500万附近再持续几周，4月失业率将升至15%。失业率是否进一步走高将在很大程度上取决于危机（和封锁）持续多长时间。”
☆瑞幸爆雷——自曝伪造交易22亿 股价暴跌八成六次熔断
瑞幸咖啡股价周四一度暴跌81%，这家急速扩张的中国咖啡连锁店此前表示，董事会正在调查高管和员工伪造交易的情况。瑞幸咖啡宣布首席运营官刘剑以及向他报告的几名员工从事了不当行为，包括捏造某些交易。
北京时间4月2日晚间，瑞幸咖啡突然发布公告称，已经成立特别委员会，调查内部业绩造假问题，并指首席运营官（COO）刘剑和部分员工伪造业绩22亿元人民币，相关的费用和支出也相应虚增，而这一内部调查正处在初步调查阶段。
根据其公告，瑞幸咖啡的独立特别委员会调查发现，从2019年第二季度开始，公司首席运营官兼董事刘剑和向他汇报的几名员工“存在某些不当行为，包括捏造某些交易，数额达22亿元人民币”。瑞幸咖啡已经暂停刘剑和与相关雇员的职务，暂停和终止相关各方的合同和交易。
对于一直备受争议的瑞幸咖啡来说，其自曝首席运营官伪造交易一事，无异于一颗深水炸弹。公告发布后，瑞幸咖啡开盘暴跌逾80%触发熔断暂停交易，随后在40分钟内触发了6次熔断。截至收盘，瑞幸咖啡股价报6.40美元，跌幅75.57%。在周四暴跌前，该公司股价自去年上市以来累计上涨54%。
瑞幸咖啡去年5月在美国纳斯达克上市，头顶“全球最快IPO公司”的光环，曾经风光无限，如今却成为了中概股最大的黑天鹅。
哈佛法学院公司治理论坛的分析文章显示，针对公司或个人违反证券法的行为，美国证监会（SEC）的民事处罚标准非常严苛，重者可能会被累计处罚至数百亿美元。
在周四披露信息之前，分析人士曾多数看好瑞幸咖啡，该股有6个买入评级、1个持有、0个卖出评级。数据显示，2019年第四季度，机构增持达到2.89亿股，同比增长26.81%。新进机构持有股份1.45亿股，同比增长879.62%。
截止2019年末，瑞幸咖啡的持仓机构中，最大机构股东为“CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS”，持有6032万股，其次是孤松资本、Alkeon资本公司、美国银行、Melvin资本管理公司、瑞银、Darsana资本、瑞信、Janus Henderson和Sylebra资本。
☆油价暴涨——特朗普宣称俄沙同意减产 布油创史上最大单日涨幅
原油价格周四创下纪录最大的日涨幅，此前美国总统特朗普表示，他预计俄罗斯和沙特阿拉伯将宣布大幅削减原油产量，且沙特官方媒体报导，沙特正呼吁产油国召开紧急会议，以应对市场动荡。
行情数据显示，布伦特原油期货收盘飙升5.20美元，或21.0%，收于每桶29.94美元。美国原油期货大涨5.01美元，或24.7%，收于每桶25.32美元。在盘中，布伦特原油价格一度飙升47%，创下有纪录以来最大盘中百分比涨幅。美国原油的涨幅高达35%，为有史以来第二大盘中百分比涨幅，仅次于3月19日录得36%的盘中涨幅。
特朗普表示，他已经与沙特阿拉伯王储穆罕默德进行了会谈，且预计沙特和俄罗斯将宣布削减石油产量1000万至1500万桶/日，两国表示愿意达成一项协议。特朗普没有具体说明每日减产量，尽管市场用这些术语来表达需求和供应。然而，要达成如此规模的协议，可能需要OPEC以外的其它主要产油国的参与。
据沙特国家媒体报导，沙特呼吁召开OPEC紧急会议。华尔街日报报导称，沙特将考虑将日产量降至约900万桶/日，较4月计划产量减少约300万桶/日。
不过，特朗普释放的减产言论此后也受到了市场的质疑。一位了解特朗普政府与沙特谈话内容的人士透露，政府内部对于特朗普的推文有不少困惑，他说的数字可能并不可靠。据悉特朗普政府对油价问题有不同意见，总统说他乐于看到汽油价格走低，但国务卿蓬佩奥和其他人却敦促沙特削减产量，这种分歧削弱了美国政府在油价问题上的影响力。
如果特朗普的意思是每天减产1000万桶石油，相当于让俄罗斯和沙特削减将近45%的石油产量，这将是前所未有的举动。这也引发了市场的怀疑。
利雅得方面到目前为止已经明确表示，如果其他大型石油生产国，包括美国，加拿大、巴西等不属于OPEC＋的一些大型石油生产国减产，那么沙特也会准备减产。俄罗斯3月初拒绝减产提议成了引发石油价格战的导火索，沙特阿拉伯因此将产量提高到创纪录的高水平，每天超过1200万桶。
虽然特朗普的推特洋溢着胜利的语调，但据一位知情OPEC代表透露，沙特阿拉伯和俄罗斯尚未就任何减产规模达成一致。这位知情人士说，任何削减产量的措施都将以每个主要石油生产国也同意减产为条件。
按照日程安排，特朗普定于周五与美国石油生产商和炼油厂的领导人讲话。一位行业领袖表示，特朗普可能会对石油产量过剩发表评论，因为美国实际上已经用尽了几乎所有原油储存空间。预计日内原油市场依然将颇为跌宕。
☆疫情下迎来又一个非农夜！今晚市场会如何走？
展望日内，市场无疑将聚焦于美国非农就业数据。在连续两周经历了疯狂初请数据的洗礼后，非农数据的表现显然也牵动人心。
不过，相比于初请，这回人们对非农可能不必过于提心吊胆——由于统计周期和统计方式的原因，本周五的3月非农数据料相比美国实际就业形势有所“失真”，无法完全反映疫情的冲击！
尽管名义上是反映3月就业市场表现的指标，但非农报告和劳工部大部分此类就业报告一样，统计时是基于涵盖当月第12天所在周或工资期的调查。判断失业率的家庭调查问询美国人在3月8-14日是否有工作。受访者当周哪怕只工作了一个小时并获得报酬，随后就被裁员，也被算作有工作。
因此，3月份的就业报告将主要反映当月头两周的就业市场情况，当时美国正努力加大对新冠病毒的检测力度。在那之后，美国新冠病毒感染病例和死亡病例数才大幅增加，几个州的州长下令关闭不必要的企业，迫使数百万美国人失业，其中包括服务员、酒店员工、汽车业工人和牙科保健员等。
目前，市场普遍预计3月非农就业人数将减少10万人，失业率则可能升至3.8%。
此前，周三出炉的美国3月ADP就业人数录得-2.7万人，创2010年1月以来最低水平，但好于预期值的-15万，前值从18.3万人下修至17.9万人。值得注意的是，这份数据也没能反映出受疫情冲击下美国就业的现状。ADP就业数据公司称，3月报告使用的数据截至3月12日，没有反映疫情对整体就业情况的全面影响，包括2020年3月26日公布的失业申请也没有包含在内。
对于今晚的市场表现，BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien撰文称，首先，重要的是要记住平均时薪和失业率与就业数据同等重要。除了非农预计将下降10万外，失业率还料将从3.5%上升到3.8%，平均每小时收入增长料将从0.3%下降到增长0.2%。
Lien表示，美元/日元对这些数字最为敏感，但也可能存在其它机会。如果非农就业人口减少10万人或更少，失业率降至3.7%或更好水平，美元将反弹，但这种涨势应该是短暂的，因为投资者对任何良好的数据都持怀疑态度。在反弹时卖出美元/日元应该是正确的选择。
Lien认为，如果非农失业人数下降超过10万，失业率随着收入的下降而上升，美元/日元也应该被卖出，但下跌的程度将取决于就业人数下降的程度。疲软的非农就业数据也会导致所有日元和瑞郎货币对走低。我们的首选货币对将是欧元/日元和加元/日元。
