2020-09-04 18:17:36
今晚，周五20：30，美国将公布8月非农报告。当前市场预期美国8月季调后非农就业人口将新增140万人，略低于前值的增长176.3万人；美国失业率料将录得9.8%，自3月以来首次下滑至10%以下。
投行前瞻
LaSalle Futures Group:市场关注的焦点在8月非农数据上
① LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，本周市场关注的焦点在8月非农数据上；过去两个月美国创造出差不多900万就业，但3月失去的就业达到了2000万。如果此次就业数据表现不佳，那么将利好黄金，意味着美联储会再次为市场注水。
② 短期对黄金看涨，因为美联储显然更愿意支持就业而非通胀。对美联储来说，低利率不是问题，失业率和其为支撑就业市场所做的才是会利好黄金的。
ING：本周市场关注的最大风险事件无疑就是8月非农数据
ING首席国际经济学家James Knightley表示，对此次非农新增就业并没有市场预期的那么乐观，预计新增将在90万。这意味着失业率会有上升，尤其是美国联邦政府下一轮失业救济还不明朗的情况下，很多人会更积极地去找工作。
XM Investment Research Desk：美国8月非农料增140万，降低失业率但劳动力市场复苏依然路漫漫
① XM Investment Research Desk的分析师Marios Hadjikyriacos称，人们普遍认为，美国8月非农将新增140万，这将使失业率从此前的10.2%降至9.8%；
② 这仍将使失业率略低于2008年金融危机以来的峰值水平，因此，尽管这是朝着正确方向迈出的一步，但劳动力市场要真正复苏仍有很长的路要走。
富国证券：美国就业增速料低于前几个月
富国证券指出，多数指标表明，美国就业市场在8月份持续改善，但增速将低于前几个月。7月下旬新冠肺炎病例的激增，引发了人们对8月就业增长再次萎缩的担忧。预计美国8月失业率会从10.20%小幅下跌至10%，8月季调后非农就业人口将录得140万，低于上月的176万。
加皇银行：美国8月季调后非农就业人口料录得200万
加皇银行预计，周五公布的美国8月季调后非农就业人口将录得200万，为连续第四个月录得百万级就业增长，并促使失业率回落至10%。不过即使如此，美国也仅仅是从3-4月的2200万失业报告中恢复了一半。
HotForex ：美国8月非农就业人口将增加180万人，失业率将下滑至10%
① HotForex分析师Andria Pichidi乐观预计，美国8月非农就业人口将增加180万人，失业率将下滑至10%；近期美国经济数据报告喜忧参半，但大部分指标偏高。目前市场预计美国2020年经济增速同比下滑3.6%，第四季度同比下滑2.3%，远好于美联储预期。预计美国8月非农就业人口将增加180万，失业率将下滑至10%。初请失业金人数再次出现下降趋势，续请失业金人数持续减少支撑上述预测。
② 此外，ISM制造业指数从4月接近纪录低点的27.5继续上升。预计8月平均每小时工资月率将下降0.7%，因为工作岗位更多由低收入就业者构成。8月份ADP就业人数增加42.8万人，这一数据并不能对非农数据产生预测作用。因为自经济复苏以来，ADP就业数据的涨幅远远不及非农数据及其他就业市场指标。
道明证券和凯投宏观均预计美国8月非农人口增加100万，8月失业率为均预计在10%，但在平均时资年率涨幅方面出现分歧，分别预测为4.6%和4.4%。
花旗：预计美国8月非农人口增加210万，而8月失业率将降至9.7%，平均时资年率涨幅3.8%。
非农预期：前瞻数据释放乐观信号
从各投行给出的预期来看，由于疫情影响、经济复苏情况、季节性调整等不确定性因素较多，各投行给出的具体预期相差也比较大，从减少10万到增加240万不等，不过多数集中在100万-150万之间。
从与非农关联较大的其他数据来看，近期美国经济数据报告喜忧参半，但大部分指标都偏高。
ISM非制造业PMI就业指数攀升至47.9，较上个月的42.1上涨；ISM制造业PMI就业指数由44.3升至46.4。周四公布的初请数据也降至88.1万人，再次回归100万下方。只有“小非农”稍显悲观——ADP就业人数仅增加42.8万，远低于经济学家预期的增加95万。
需要注意的是，对于同一个数据，不同的分析师从不同角度出发，往往能给出截然不同的多空观点。比如对于ISM非制造业和制造业PMI就业指数的上涨，有些人觉得是积极信号，有些人却看到涨幅有限、不容乐观。
再比如小非农，虽然增幅不及预期，但乐观预计非农数据将增加180万的HotForex分析师Andria Pichidi就指出，小非农并不能对非农数据产生预测作用。因为自经济复苏以来，ADP就业数据的涨幅远远不及非农数据及其他就业市场指标。
所以综合来看，对于非农到底会否表现良好，外界的分歧很大。
非农看点
1、之前就业市场的强劲复苏反映的是经济复苏吗？
自3月和4月非农就业人数大降超2000万人后，5月开始，非农就业人数连续三个月大幅增加，6月还增加了480万人，这无异于V型反弹。但这一反弹动能是否充足，真的是因为经济复苏了吗？
欧拉·爱马仕（Euler Hermes）北美地区首席经济学家丹·诺斯（Dan North）就指出，到目前为止增加的许多工作岗位都是那些最容易恢复的，5到7月就业人数的大幅增加更多地反映了经济封锁措施的放开，而非经济增长。
2、裁员潮会继续吗？
由于财政刺激计划跟不上——联邦政府额外的600美元失业救济金已于7月31日到期，在过去几个月中，美国不少大企业正在进行第二轮裁员。
美国8月挑战者企业裁员人数录得11.5762万，数据显示，因疫情对旅行造成了压力，且政府的财政援助也已失效，当前最困难的当属航空公司。尽管8月挑战者企业裁员环比下降了56%，但今年迄今为止的裁员总数已达到创纪录的196.3万人，越来越多最初进行临时裁员或强制休假的企业开始裁员了。
高盛预计，接近四分之一的美国临时性裁员将最终转变为永久性裁员。美联储理事布雷纳德近日也表示，对企业永久关闭和裁员的可能性表示担忧。
非农夜市场有何影响？
非农夜行情一般不会小，更何况周四市场的异动早已显示：投资者对各种风吹草动非常敏感。
之前持续刷新高的美股在周四迎来大幅回调，有分析就指出，其中一个可能的导火索是因为市场认为初请数据不乐观。虽然初请数据录得下降，但有人怀疑这可能只是因为用于应对季节性波动的调整方法发生了变化。
当前投资者正密切关注今晚公布的8月非农报告，以寻找劳动力市场停滞的进一步迹象。若非农表现真的不及预期，美股恐继续承压。而且需要注意的是，下周一美股会因为劳动节休市一日，在长周末来临之前，很多投资者可能会更加谨慎，仓位调整也会更频繁。
美元方面，美元指数昨日多次上触93关口，但未能站稳。在财经网站Fxstreet分析师Matt Weller看来，非农报告中最容易影响美元走势的是新增就业人数和平均每小时工资月率。若薪资数据好看，美元基本不会跌到哪里去；但若薪资数据不理想，就业人数大增恐也较难提振美元。
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