今日六大机构货币黄金原油观点分析（2023年11月3日）

  The PRICE Futures Group分析师Phil Flynn

  油价在波动的交易中抹去了所谓的“战争溢价”，但现在仍然必须面对非常紧张的市场，并且根据美联储加息周期可能已经结束的评论，油价将得到进一步的提振。石油市场确信，拜登政府缺乏打击伊朗石油供应的勇气，并将继续允许委内瑞拉出口石油。在这个充满噪音的市场上，多头重新受到青睐，但仍必须收于平均线上方才能确认低点已经到来。但根据供求关系,上行风险应该远大于下行风险。如果美联储放弃紧缩,油价的底部应该已经非常接近了。美国原油库存仍然过于紧张，EIA原 油库存比同期的五年均值低约5%，如果供应中断，比如中东战争或类似的疯狂场景，价格飙升的风险很高。

  分析师Christopher Lewis

  WTI原油在周四的交易中反弹，但市场中的噪音依旧非常多。最终, 82.50美元的水平提供了阻力，但我们也看到了200日均线的强力支撑。如果成功突破周三倒锤线顶部，那么可能会关注上方的50日均线, 85美元上方领域将受到市场密切，突破后有望升至90美元以上水平，而跌破80美元将开启大规模抛售。

  分析师Patricio Martin

  受惠于美国收益率下降和美联储的利率决定后的美元走软，黄金价格略微上涨。市场相信，美联储即将结束其紧缩周期，作为回应，(通 常被视为持有黄金的机会成本的)美国国债收益率大幅下跌，掉期市场对美联储加息押注的退潮也加剧了美元的疲软。话虽如此，还是要关注今晚发布的非农就业数据和失业率,超预期数据可能会重新引发对美联储的鹰派押注。

  日线级别来看，现货黄金的前景为中性至看涨，看涨力度下降，金价似乎在修正.上周触及2000美元后超买情况。相对强弱指数(RSI) 在其中线上方的斜率持平，表明在该区域有-段稳定期，而MACD绿柱渐弱。此外，金价高于20、100、200日简单移动平均线(SMA) ，表明空头难以挑战整体看涨趋势。

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen

  美联储主席鲍威尔向市场发出美联储已经完成加息的强烈暗示，帮助提振了最近受到地缘政治、收益率和财报表现困扰的市场情绪。虽然利率见顶通常被视为支撑贵金属投资的因素，但黄金的反应相对低迷。黄金没能一举冲破2000美元，是因为过去几周黄金“已经走了很长一段距离”，虽然最初的反弹是由中东的动荡和期货市场的卖空者引发的，但我们认为，这一路下来接近200美元的反弹大部分是由美国债券收益率持续飙升推动的，交易员和投资者越来越担心美国的财政政策，尤其是最近实际和名义收益率的飙升最终是否会“打破一些东西”。这种关注引发了一种不寻常的情况，即债券收益率上升,以及美元走强，最终支撑了黄金。

  黄金ETF的总持仓已连续数月下降，市场担心美国经济表现、债券收益率上升以及峰值利率可能再次延迟，所以仍处于观望状态。这些因素加上无息贵金属头寸融资成本的上升，是黄金头寸一年来持续减少的重要驱动因素,现在情况终于显示出逆转的迹象。我们认为，ETF重获投资意愿将成为触发金价上涨的因素。当我们看到利率下降的明显趋势，以及(或者说)价格上行突破促使投资者因“害怕错过”而做出反应时，这种变化就会发生。

  央行连续第二年的强劲需求也有助于解释为何黄金表现“不正常”，央行需求帮助金价在美国实际收益率飙升、套利成本上升、美元走强和ETF大量抛售期间升至接近纪录水平。如果第四季度需求保持旺盛，央行年度购金规模可能再创新高。

  随着美国国债收益率显示出稳定并可能走软的迹象，我们或许会看到黄金和收益率重建正常的相关关系。虽然利率触顶前景将在未来几个月为黄金增加支撑，但价格的持续走高将面对常规的盘整和修正挑战。就目前而言，由于多重地缘政治不确定性仍提供一些支撑， 我们认为任何短期调整都将是短暂且浅度的。金价在经过前期200美元的大幅反弹后，在2000美元/盎司 上方再次出现获利回吐并停止涨势。短时间内如此大幅的反弹意味着市场需要盘整，目前为止的修正相对较浅，支撑位在1953美元， 其次1933美元(200日移动均线和前述反弹的38.2%斐波那契回撤位)。鉴于近期反弹的持续时间，金价可以在不破坏看涨情绪的情况下回落至1900美元下方，而重新突破2000美元可能会让交易者有信心将其推高至2050美元的水平。

  丰业银行

  如果市场察觉到美联储对加息态度放松，美元可能进一步下跌。鉴于近期一系列知名投资者的看涨言论，投资者可能正在寻找回补大量美国国债空头头寸的借口。美联储主席鲍威尔的鸽派态度，美国ISM制造业指数的疲软,以及亚特兰大联储GDPNow指数的进一-步 大幅下滑，表明美国经济在第四季度急剧放缓，这些可能足以让更多投资者参与债券和风险的反弹。

  美元指数再次被107拒之门]外,现在开始巩固该指数的较长期技术上限，暗示目前至少存在短期风险，美元可能下跌约1%至105低位区域。

  美国银行

  正如预期的那样，美联储FOMC声明中对当前经济状况的描述有所升级，以反映第三季度GDP和9月份就业报告的强劲表现。我们认为，FOMC用过去式指代强劲增长，是在强调其基本假设是未来经济增长将放缓。声明的另一个变化是在第二段，其中除了信贷紧缩外，还将金融紧缩列为经济活动的潜在阻力。在声明中加入这种担忧的选择是鸽派的。

  鲍威尔在他的新闻发布会.上没有突破太多的新立场，我们再次认为他倾向于鸽派。鲍威尔提出了我们认为值得注意的四个强有力的主张。其中在前瞻性指引方面，鲍威尔淡化了9月份的经济预测摘要，但为12月或更晚的再次加息敞开了大门。

  我们维持对美联储在12月再加息25个基点的预期，尽管在周四的会议结果公布之后，加息的可能性变得更加平衡。市场对1月份再次加息的预期从此前的近50%"下降到撰写本文时的35%左右。

  在整个新闻发布会.上,美元轻微承压，美元指数DXY在会后净下跌0.25%,不过当天变化不大。鲍威尔没有就12月份议息做出承诺，当时市场定价较会议前下调了约3个基点。鲍威尔强调，还有两份通胀和就业报告，以及额外的时间来评估金融状况持续收紧，这是他将在下次会议上考虑的关键因素。在今年剩余的时间里，这些事件可能对美元更有意义。

  （亚汇网编辑：林雪）