今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年1月19日）

  花旗集团

  距离1月日本央行利率决议不到一周了，波动率显示目前事件后日元波动大概在 71点左右，相比之下12月高点那会波动率高达140点。日元贬值主要受到美国收益率走高以及日本股市的表现的影响。

  矛盾的是随着美日上涨，针对日本央行的投机行为也在增加。日本央行意外倾  向指标暗示，接下来日本央行的通胀预期不排除会有鹰派信号，或者对时间框  架有所指示(1月薪资谈判将开始),虽然这不是我们的基本预测，但依然要警惕。

  此外，日本当局干预风险也在增加。波动率交易员认为，若下周日本央行利率 决议依然按兵不动，美日可能会有足够动能测试150附近，尤其是美国数据目  前依然相对强劲。不过150附近依然有干预风险(或者至少市场会预期)。因此 在会议前不排除美日有获利了结的行为，尤其是考虑到2年期美国国债收益率在4.25%附近止步。

  瑞典北欧斯安银行

  东京CP 和劳动力现金收入数据疲软，叠加近期的地震灾害，日本央行在1月23   日召开的货币政策委员会上可能推迟行动，但我们的观点并没有因此发生变化，  预计日本央行将在2024年中期之前取消负利率政策和收益率曲线控制 (YCC) 。 通胀压力正在扩大，尽管总体通胀增速放缓，但服务业CPI增速创下了1993年10  月以来的最高水平(不包括销售税上调的影响);增长前景/情绪前景正在改善，工资增长的上行压力应会持续。美联储和日本央行政策分歧的可能性支撑了我们对美元兑日元倾向下行的观点。

  澳新银行

  黄金可能会受益从紧缩周期到宽松周期的过渡，2024年宏观经济和地缘政治将  持续存在不确定性以及央行的持续买入。鉴于投资者对黄金的配置较低，投资

  需求的任何反弹都将是强大的顺风。我们预计2024年金价平均超过2000美元。

  三菱日联

  黄金价格继六周最大跌幅后延续跌势，因投资者降低了对美联储降息的预期。市 场目前预计，到3月份降息的可能性为64%,低于上周的近80%。这导致美元和

  美国国债收益率走高，对黄金这种不计息、以美元计价的投资构成了压力。

  与此同时，黄金隐含波动率正降至主要支撑位，不排除下跌约2个百分点，至2019年12月的低点的可能性。其他担忧是，12月的两次反弹未能收于阻力位(10  月高点)之上，而是形成了连续两个较低的峰值。因此黄金波动性的预期可能会下降 。

  长期来看，黄金是我们2024年最为看涨的品种，因为在美联储降息、央行需求支撑以及黄金作为最后地缘政治对冲工具的三重作用下，金价将触及创纪录水平。

  荷兰国际银行

  随着美国对也门胡塞武装发动进一步空袭，ICE布伦特原油昨日上涨近1.6%,而股市走强也为市场提供了支撑。然而，IEA最新的月度石油市场报告有些悲观。该机构预测，全球石油需求增长将从2023年的230万桶/日放缓至2024年的120万桶/日。

  这在一定程度上是由于新冠疫情后的需求复苏已基本过去，而今年的GDP增长预计也将放缓，低于大多数主要经济体的趋势。IEA预计2024年全球石油供应量将增长150万桶/日，几乎完全归功于非OPEC+国家的产量。预计OPEC+产量将基本保持不变，尽管很大程度上将取决于OPEC+今年剩余时间的政策。

  IEA预计，如果OPEC+在2024年第二季度取消目前的自愿减产，石油市场将出现大量盈余。EIA每周库存报告显示，上周美国商业原油库存减少249万桶，而原油出口量增加171万桶/日。成品油库存上涨。汽油和馏分油库存分别增加308万桶和237万桶。下周发布的数据将涵盖美国大部分地区因寒冷天气而造成数次中断的时期。鉴于我们在北达科他州看到的停电，原油产量可能会下降，而炼油活动也将下降，因为冰冻条件迫使墨西哥湾沿岸炼油厂降低开工率。据估计，美国墨西哥湾沿岸约15%的炼油能力因天气寒冷而受到打击。

  FXTM

  从2023年11月30日开始，原油被束缚在对称的三角形形态中，不过目前接近突破。在过去的几天里，尽管中东地缘政治紧张局势不断升级，但持续疲软的需求和无法合理定价中东新地缘政治紧张局势，油价一直起伏不定。

  当然突破可以是双向的，不过统计数据略微倾向于向上突破。ThomasBulkowski在他的名著《图表模式百科全书》中指出，在下降趋势中对称模式的向上突破在20个相似模式中排名第13位，盈亏平衡失败率为23%,有36%的机会达到其价格目标。

  昨天油价从上行趋势线反弹(自2023年12月13日以来一直充当支撑),日线上形成锤子形态，不排除可能会测试上方的下行趋势线附近阻力区。该趋势线接近50日指数移动均线74.35美元。突破意味着原油价格必须收于这个汇合点(50日均线和下行趋势线)之上。之后阻力在76.05美元(12月26日的高点)、78.89美元、81.27美元(12月13日至26日161.8%斐波那契回撤位)。下方支撑留意70.83美元(上行趋势线和38.2%斐波那契回撤)、69.60美元(23.6%斐波那契回撤)。

  （亚汇网编辑：林雪）