今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年1月29日）

  分析师MattSimpson

  上周，美元连续第四周上涨，但从周线图上的小范围十字星来看，美元的上涨势头似乎缺乏激情。价格还受困于50日和200日EMA之间，凸显了交投状况的不稳定。而澳元兑美元连续第四周下跌，与美元指数一样，在日线图上仍处于波动区间。这提醒外汇交易者最好寻求日内头寸，而不要依赖大幅突破，尤其是在即将召开美联储FOMC会议的情况下。美联储首选的通胀指标(核心PCE物价指数年率)放缓至2.9%,低于预期的3.0%。尽管通胀趋势似乎已步入正轨，但通胀降温的速度是否足以证明多次降息是合理的?这仍然是个问题。我认为，与两周前市场预计的五次降息相比，今年两次降息更为现实。

  纵观外汇市场的主要货币对，考虑到从12月份开始的强劲反弹，美元兑日元似乎最有可能尽早突破。目前价格一直在盘整，形成了一个为期3天的看涨反转形态(启明星),暗示可能会向上突破，10日EMA在整个盘整过程中提供了支撑。也许我们需要等到美联储FOMC会议结束后才能实现这种看涨突破，前提是假定会议将比预期更加鹰派。因此，多头可能希望在价格维持在146.68以上时寻求逢低做多，并将目标锁定在高成交量节点149.53,也就是150关口下方

  法农信贷

  在欧洲央行利率决议和拉加德新闻发布会后，市场预期欧洲央行到7月将累计降息75个基点，我们不同意这些押注。我们坚持鹰派观点，认为欧洲央行在9月才会首次降息。话虽如此，我们认为，除了通胀和经济增长的常规数据外，有两件事对欧洲央行来说将是最重要的：

  一是3月会议上宏观经济预测的最新情况。问题不一定在于短期预测，而在于中期前景。我们认为通胀率将在相当长一段时间内保持在2%以上；如果欧洲央行倾向于认同我们的观点，那么第一次降息将推迟到夏季之后。相反，如果欧洲央行认为最近的通胀回落是永久性的，那么它可能会在今年夏天之前降息。

  二是将在4月30日发布的欧元区第一季度GDP数据。由于欧洲央行对薪资增速的重视，以及围绕新增(增长)路径的不确定性(很难对整个欧元区的薪资状况有一个清晰的认识),GDP数据可以更清楚地反映未来的通胀压力。

  分析师Florence Tan

  国际油价在周一盘初一度跳涨，原因是燃料供应担忧和俄罗斯成品油出口下降的前景。大宗商品交易商Trafigura上周六表示，在消防员扑灭了一艘遭到胡塞组织袭击的油轮上的大火之后，该公司正在评估进一步红海航行的安全风险。澳新银行认为，供应中断的情况一直有限，但上周五Trafigura运营的油轮在也门沿海被导弹击中后，情况发生了变化。由于与美国和英国有联系的油轮现在受到攻击威胁，市场很可能会对供应中断的风险重新定价。

  另一方面，在波罗的海和黑海的炼油厂发生火灾导致运营中断后，根据交易商和LSEG船舶追踪数据，俄罗斯可能将削减石油化工原料石脑油的出口量约12.75至13.60万桶/日，约占其总出口量的三分之一。受中东和俄罗斯供应担忧支撑，同时美国经济数据提振了需求预期。

  能源分析师Phil Flynn

  美国拜登政府暂停批准新的液化天然气项目出口，是对美国能源行业的又一记耳光，这一短视之举为下一次重大能源危机埋下了祸根。美国和拜登政府正试图更多地依赖不可靠的风能和太阳能，问题在于极端天气事件。

  消息面上，有报道称，拜登向以色列总理内塔尼亚胡施压，要求后者减少以色列在加沙的军事行动，并强调他不希望以色列持续一年的战争。全球石油价格开始飙升，尽管红海石油运输只是推迟，并没有被中断。另外有报道称，欧佩克已经决定在下次会议上维持当前的减产协议。而在世界的其他地方，有关经济刺激的希望正在加剧人们对供应短缺的担忧。

  全球石油市场潜在的供应挤压，正值我们看到石油在形成强烈的季节性看涨模式之际。在接下来的几周里，不仅1月下旬到2月的石油季节性上涨趋势强劲，市场也已经开始为即将到来的夏季驾驶旺季做准备。例如，莫尔研究中心指出,7月汽油与取暖油的价差已连续15年在2月上涨，更具体地说是在2月3日至2月26日之间。虽然该价差波动极大，但如果市场开始试图吸引炼油厂在7月4日之前生产出汽油，那么该趋势就会非常强劲。不过，即使有季节性的历史表现,也需要注意但每年的情况都不一样，过去的记录并不能保证未来的结果。与此同时，市场不能忽视一个事实，那就是通常情况下，我们会开始看到这些价格上涨，尤其是在供应风险很高而需求持续强劲的一年。

  SPI资产管理公司董事总经理Stephen Innes

  分析认为金价可能会受到经济数据凸显软着陆的影响，导致黄金对冲经济衰退或通胀风险的需求将减少。因此，除非美国经济数据大幅下滑，否则金价将难以有所突破。在美联储会议之前，黄金可能会区间震荡交易。“然而，如果美联储主席鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上表示，美国正在积极讨论降息问题，这可能会推高黄金价格，因为投资者寻求对冲潜在的经济不确定性。”预计金价可能会在每盎司2015美元至2055美元之间波动。

  RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly

  投资者应该预期黄金价格将长期横盘震荡。黄金市场只是在2000美元上方等待时机，我认为美联储更有可能将利率维持在更高水平，而不是立即降息。这可能不是黄金的好兆头，但我确实认为技术水平很重要，维持在2000美元以上的水平在某种程度上是积极的。我们可以关注这些国债，看看国债市场告诉我们美联储要做什么,但现在，我只关注美元，只要黄金保持在2000美元以上，我就会对价格走势持乐观态度。如果看到黄金跌向1950美元，我认为买家会进场支持这一价位。

  本周，美联储主席鲍威尔的新闻发布会前后金价可能会出现波动。我现在的看法是，交易区间有可能扩大，市场有可能重新出现一些波动。从图表上看，很明显，上行方向是2100美元将是一个难以逾越的障碍，而我认为下行方向的1950美元将被证明是一个相当有支撑力的水平。我认为市场会在这个较大的区间内震荡，并在2000美元到2050美元之间耗费大量时间。那么,市场何时可以期待美联储发出明确的降息信号呢?我的预期是，美联储在一段时间内不会采取任何行动，至少在6月之前都不会有任何行动。

  （亚汇网编辑：林雪）