今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年1月30日）

  摩根大通

  我们预计1月非农就业人数将增加22.5万人，而失业率将保持在3.7%。在季节性调整之前，一月份通常是净失业的月份。由于寒冷天气对一些行业就业造成压力，假日购物季也逐渐结束。但我们认为，鉴于近期劳动力市场吃紧，这些工作岗位的减少不会像季节性因素预期那样严重，这将导致季调后的就业强劲增长。而初请数据就暗示了这一点，在1月上半月的大部分时间显示出非常利好的数据。类似的情况也在去年1月出现，当月经季调的初请人数暂时下降，当月非农人数激增。不过我们认为今年1月就业增长不会像去年1月那样有意义，但仍预计当月就业增长强劲。

  此外，我们预计1月失业率将保持在3.7%。最后值得注意的是，即将发布的非农数据将包含几项年度调整数据。企业调查将纳入基准修订，可能会使2023年3月就业水平降低30.6万人。同时，住户调查也将开始纳入新的人口控制措施，这将中断此前与其相关的数据连续性。

  德商银行

  预计1月非农就业人数将增加20万人。我们之所以做出更强劲的预测，其中一个原因是去年1月份的数据过于强劲，这可能是季节性因素的结果。再者，预计失业率将上升至3.8%。考虑到人口控制方法的更新，就业和失业的家庭调查数据与12月份的数据无法比较。换句话说，忽略12月到1月家庭就业和失业率水平变化。最后，预计平均时薪月率将放缓至0.3%。总的来说，由于劳动力市场似乎不受货币紧缩的影响，美联储可能接近于实现软着陆。

  摩根士丹利

  我们仍预计美联储今年将从6月开始到年底降息100个基点，而明年将再降息200个基点，使政策回归中性水平。因此预计本周美联储政策声明不会有太大变化。鲍威尔新闻发布会可能会重申，今年利率水平将会更低，但不会承诺具体是哪次会议降息。

  我们的外汇策略师预测，到2024年底，关元兑G10货币将会升值。但目前不建议做多美元，因为预计5年期关债收益率将下降，而且在关联储首次降息之前，关股可能会进-步上涨。高频公允价值外汇模型也表明，一些G10货币被低估。历史走势表明，在关联储首次降息前，外汇波动率会上升，而随着降息继续，波动率会下降。

  三菱日联

  英国央行本周举行议息会议。今年年初，英镑是10国集团中表现第二好的货币，仅次于美元。这导致欧镑跌回去年低点，接近0.8500的水平。与欧洲央行和关联储相比，英国央行在未来一年降息时将更为谨慎，这一预期支撑了英镑。最新调查数据也表明，英国的国内需求可能在今年年初有所改善，尽管该国经济在去年下半年可能陷入了轻微的技术性衰退。目前，英国利率市场目前预计今年将降息100个基点，5月份开始降息周期的可能性为50%。

  我们预计英国央行将通过放弃紧缩倾向，提供一个不那么鹰派的政策更新。英国央行目前承诺“在较长一段时间内保持政策的限制性”，并表示，“如果有更多证据表明通胀压力持续存在，它愿意进一步加息”。如果这两项声明中的任何一项或两项都被取消，将发出一个温和的信号，即该行正朝着今年降息的方向迈进。去年底英国通胀放缓，将鼓励温和的政策转变。到今年年中，整体通胀率可能回落至目标水平。然而，我们仍然预计英国央行将相对谨慎，在当前核心和服务业通胀仍高得令人不安的情况下，不会就首次降息的时间给出明确的指示。

  FX Empire分析师Christopher Lewis

  WTI原油周一从50日均线回落，不排除跌回75美元的水平。75美元的水平当然是很多人会密切关注的区域，因为它是关键整数关口，同时也是备受关注的200日均线所在。在所有条件相同的情况下，我倾向于逢低买入，原油正在努力积聚足够上涨动力。直到跌破65美元的水平，我认为原油都不会崩溃，这是逢低买入的时候，不仅是WTl原油，对布伦特原油而言也是如此。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师

  美油可能会重新测试76.52美元/桶的支撑位，若跌破该支撑位，可能开启通往75.33-76.09美元/桶区间的道路。从79.29美元/桶开始的大幅下跌确认了从72.89美元/桶开始的c浪的完成。事实上，自1月17日低点70.50美元/桶以来的走势可能也已经逆转。目前的修正被认为与2023年12月26日76.18美元/桶高点开始的修正一样深。在这种情况下，下行空间将很大。阻力位在77.29美元/桶，若突破该位，合约可能有限地上涨至77.58-77.78美元/桶的区间。在日线图上，在油价未能突破79.25美元/桶的阻力位后，形成了看跌吞没模式。这种模式表明，油价周二将进一步下跌。一个小通道指向73.15美元/桶的目标，当油价下破76.52美元/桶的支撑位时，这一目标将得到确认。

  （亚汇网编辑：林雪）