2024-02-05 16:45:31
巴克莱表示，美联储FOMC声明消除了紧缩倾向，为未来的会议奠定了降息的可能性，但同时强调，在对通胀更有信心之前，不适合降息，提高了3月降息的门槛。因此，巴克莱将美联储首次降息的预测从3月推迟到5月，然后在剩余的季度会议（6月、9月、12月）上逐步降息。
不过，降息周期的开始取决于数据，主要关注两个风险。首先，如果5月之前的通胀比预期坚挺，或者经济活动和就业继续显着上行，则首次降息可能会被推迟到六月。其次，如果劳动力市场相对我们的预期明显疲软，或者如果在3月之前月度通胀进一步放缓，委员会可能倾向于在3月份降息。
我们认为经济活动、通胀和利率方面的风险更倾向于上行。因此，将第一季度美国GDP环比增速从2%上调至3%，将2024年第四季度GDP环比增速上调0.6%至2%，预计今年晚些时候失业率的峰值为4%，此前预期为4.2%。
关于缩表，预计美联储将在3月宣布调整缩表步伐，4月开始执行，然后在10月结束。当缩表结束时，预计美联储会恢复国债再投资，即通过二级市场将到期的MBS本金仅再投资于国债。
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