今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年2月19日）

  法国兴业银行

  本周四，欧洲央行将公布1月会议纪要。我们预计这些将表明没有讨论降息，但数据，特别是工资发展，将决定降息时机。2月份IFO和INSEE指数可能不会有太大变化，而综合PMI预览值(SGe:48.5)和消费者信心应该会在实际可支配收入反弹的推动下，从疲弱水平持续改善。最终的HICP(调和CPI)报告应确认1月份的总体通胀率和核心通胀率分别为2.8%和3.3%。德国全面的2023年第四季度GDP数据将包括GDP的首次细分，我们认为这将表明国内需求疲软(尤其是住房需求)是GDP下降(环比下降0.3%)的主要原因。

  分析师Diego Colman

  美元/日元周五上涨，巩固在150.00关口之上，但未能突破本周早些时候创下的高点。尽管该货币对呈上升趋势，但其汇率已接近可能促使日本央行加大口头干预力度或考虑采取行动提振日元的水平，这可能会限制美元的上涨空间或在短期内引发逆转。

  如果美元/日元失去上行动力并向下移动，支撑位为150.00,其次是148.90。如果进一步走软，所有目光都将集中在147.40。另一方面，如果美元/日元超出预期并继续攀升，阻力位将在150.85。进一步上行可能会看到去年接近152.00的峰值。

  分析师Christopher Yates

  价格和需求的季节性都转为看涨。原油和成品油都是如此，随着北半球冬季的结束，成品油的季节性需求将上升，而汽油和馏分油的库存都低于其季节性平均水平。同时，我们也继续看到欧佩克+执行减产，而且遵守程度相对较高。

  鉴于我们看到的市场供应紧张，我预计这种情况至少会持续几个月。

  欧佩克+仍有足够的动力来控制产量，而投机者目前仍处于看跌状态。如果市场供应紧张的局面持续下去，并且我们看到长期的后向期限结构、强劲的裂解价差以及石油和原油库存的整体减少，投机性空头回补很容易在短期内将油价推向80美元中高位。

  分析师Christopher Lewis

  正如您所看到的，WTI原油市场在过去几周表现出相当的弹性，因为市场现在正在测试50周均线。我认为，如果有足够的时间，我们将突破该水平，然后看向80美元关口的水平。如果我们能够突破80美元关口，那么这将是一个非常积极的信号，也许会让市场走得更高。这仍然是逢低买入的机会，因为仅中东紧张局势就可能导致市场参与者纷纷介入，并试图回补以保护自己

  Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman

  黄金上周的反弹可能只是市场意识到它对下行反应过度，这可能是一点点均值回归。比预期更热的PPI和我们最近得到的CPI,这些都表明美国经济比预期更强劲，这确实是对黄金的负面影响，因为我认为金价上涨的很多因素都是对某种即将到来的经济危机的预期，或者至少是对经济衰退或经济衰退的预期，因此任何积极的经济数据都与此相矛盾。

  与此同时，PPI和CP高于预期，这将保持利率长期高位的预期，如果利率维持高位，这意味着实际利率将保持较高，这不利于金价走强。由于美国市场周一因总统日假期休市，而中国市场在农历新年假期后重新开放，交易员可能会在短期内为走高走势做好准备。

  但考虑到联邦公开市场委员会会议纪要的发布，我认为金价下跌的可能性大于反弹的可能性。在鲍威尔发表评论后，我们得到了一个非常清晰的画面，即美联储目前肯定会坚持更长时间的加息。3月降息预期被取消。会议纪要确实是美联储成员向公众发表讲话之外的唯一数据点。我认为联邦公开市场委员会会议纪要发布后金价存在下行风险，因为它们可能会揭示或强化美联储目前似乎正在采取的更鹰派的基调。

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen

  尽管短期内黄金可能会面临进一步的抛售压力，但从长远来看，他仍然看涨。近几个月来，我们多次强调，在我们对美国未来降息的实现有更好的了解之前，黄金和白银都可能继续停滞不前。在第一次降息之前，市场有时可能会提前走预期，在这个过程中，降息预期会导致价格涨至容易回调的水平。

  尽管存在价格下跌的风险，但亚洲强劲的实物需求应该会继续为黄金提供支撑，直到投资者进入推高金价。随着降息预期回落，黄金可能会在短期内挣扎。但总的来说，各国央行和散户投资者的实物需求，尤其是亚洲的实物需求，将继续为市场提供疲软的底部。

  （亚汇网编辑：林雪）