今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年3月14日）

  分析师David Cottle

  原油价格周三大幅上涨，原因是市场对石油输出国组织在上一交易日发布的一些相当乐观的需求预测进行了思考。

  这个主要产油国集团预测未来几年全球石油需求将大幅增长。该组织坚持其先前的观点，即2024年每天的总体需求量将增加250万桶，明年将增加185万桶。欧佩克比其他石油机构要乐观一些，特别是国际能源机构。该机构预计需求将更加低迷。与此同时，一些经济学家认为，非欧佩克产油国(尤其是美国)大幅增产将抵消传统产油国减产的影响。

  但上周美国原油库存意外下降的消息和美国最新的通胀数据也提振了石油市场。这些数据显示，一些关键的通胀指标有所上升，但也许还不足以消除市场对美联储可能在今年下半年开始降息的预期。再加上乌克兰和加沙正在发生的冲突，以及后者对全球航运业的连锁反应，油价继续走高也许就不足为奇了。

  WTI原油技术分析

  从12月中旬的低点算起，油价仍处于一个非常宽阔的上升通道内，但该通道自1月29日以来尚未面临严重的上行考验，有迹象表明，如果多头要阻止市场不让其见顶，至少在短期内，他们还有很多工作要做。

  本月初，价格跳空高开，但此后在接近80美元心理阻力位时明显受挫。现在，它们在79美元附近也开始显得有些不自在。上周的高点80.84美元和从12月中旬的低点67.60美元攀升至80.94美元的第一个斐波那契回调位之间的交易区间似乎对市场构成了束缚，而这一通道最终会向哪个方向突破，可能会很有启发性。空头昨日曾一度跌破基底，但迄今为止，这些跌幅都在短时间内被收复。更严重的反转可能会在75美元中段区域找到支撑，即另一个回调支撑位75.58美元附近。

  盛宝银行

  去年12月，胡塞武装袭击红海船只，导致地缘政治升温，同时数百万桶原油和燃料在海上滞留时间更长，导致供应紧张，原油价格稳步上涨，但目前已显示出动力耗尽的迹象。最近，WTI原油试图突破80美元阻力位，但未成功。而布伦特原油上行走势在85美元关键阻力位之前就被阻止。虽然近期对冲基金多头头寸的增加和当前的价格走势支持上行突破，但由于缺乏触发这一走势的明确催化剂，我们仍持怀疑态度。

  原油市场无法突破更高或更低的影响可以从交易区间的缩小中看出，布伦特原油和西德克萨斯中质原油的四周滚动交易区间均跌至十年来的最低点，上个月WTI原油价格的交易区间为5.3美元，布伦特原油价格仅为4.2美元。自12月份以来，地缘政治的温度已经升高了几度，但我们还没有遇到任何干扰，市场认为这种风险目前非常低。

  如果没有OPEC+通过减产来支持价格(纸面上的减产总量约为200万桶/日),布伦特原油的交易价格很可能会在70美元左右，甚至更低因此，尽管许多产油国的努力并未带来平衡其预算所需的更高价格，但价格保持稳定且足够高，从而确保了非OPEC+石油产量的强劲增长。尤其是美国，根据EIA最新的短期能源展望，到2025年，美国产量可能会从今年的1319万桶/日增至创纪录的1365万桶/日。

  美国通胀数据高于预期，但昨日原油交易走高，这几乎没有改变市场对即将到来的降息时间和幅度的看法。近几个月来，对冲基金和CTA等管理资金账户一直是支撑油价的主要来源，自12月15日以来的净买盘使合并净多头增加了25万份期货合约(2.5亿桶),达到42.1万份。然而，随若上涨势头出现停滞迹象，买盘支撑也可能停滞，一旦价格走低，这两种原油合约都将面临多头平仓的风险。目前，如前所述，我们认为短期内没有足以迫使市场发生变化的催化剂，日内交易者将专注于区间交易策略，而不是寻求突破来推动新的势头。

  德商银行

  我行认为，美联储何时开始降息这一问题的不确定性比以往更高。如果通胀压力在未来几个月继续居高不下，美联储甚至可能会考虑在7月甚至9月才开始首次降息。简单来说，在发布经济预测摘要和点位图的会议上宣布首次降息会更有意义，也就是说首次降息可能是6月或者9月。不过，毫无疑问，鲍威尔肯定会先给市场打好预防针的。

  在周二CPI数据公布前，我行也很确定，认为美联储将在6月降息，但现在没有那么确定了。我们将密切关注下周的美联储利率决议，看它将发布什么样的声明和预测。如果3月会议给市场一种不稳定的印象，即美联储对6月是否降息仍充满犹疑，那我们认为美元将继续上涨。

  分析师Matt Weller

  欧元/美元本周初从关键阻力位1.0975处回调，逐渐跌至昨天阻力位转支撑位1.0900附近的低点。昨日，该货币对略有回升，回到了短期关键区间在1.0900和1.0975-1.1100之间的中位水平。

  展望未来，美国数据将继续在该货币对中发挥重要作用，今日将公布生产者价格指数(PPI)和零售销售数据。如果这些报告证实美国经济持续强劲，交易员可能会继续考虑排除美联储今年进一步降息的可能性，并导致欧元/美元回落或可能跌破1.0900区域的支撑位。与此同时，今日关国数据弱于预期可能会成为欧元/美元明确突破1.10上方的催化剂，并为重新测试高点1.1100附近打开大门。

  澳新银行

  技术面上看，近期高点2195美元附近是阻力位。突破该阻力位，目标价位在2200美元以上。我们对出现的修正持详慎态度，此前我们曾表示，“健康的价格修正似乎正在酝酿之中，RSI显示超买水平，如果开始修正，价格可能跌回2100美元的关键支撑位。”

  虽然投机者最近增加了看涨押注，但持仓量与最近的价格反弹力度并不匹配，这需要引起投资者注意。与此同时，价格上涨可能会拖累实物需求。不过，黄金支持的交易所交易基金(ETF)一直在持续撤资，这一投资的减少应被视为一个潜在的驱动因素。这不仅限制了大量清算的空间，也为新的买盘留出了充足的空间。而经济前景和地缘政治的不确定性上升，央行继续买入也为黄金提供了上行动能。

  分析师FawadRazaqzada

  黄金看起来很强劲。前天，由于CPI报告的影响，金价遭到抛售，但在12月份的历史新高2146美元上方和2150美元附近的短期支撑位得到了支撑。随着金价屡创新高，该金属的势头显然仍然看涨，并且可能会出现更多上涨。

  下一个需要关注的价位是2175美元，这是周二破位的基点。如果我们突破了这-水平，那么就可能为黄金反弹至历史新高铺平道路。与此同时，即使跌破我刚才强调的支撑位，2080美元附近也有重要的进一步支撑，该区域过去曾是重要的阻力位。因此，黄金的短期和长期技术指标都指向更高的位置。

  黄金在此前火热的CPI数据之后的回调可能是短暂的，因为上升趋势仍然存在，交易员似乎急于将回撤视为买入机会。即使金价在短期内进一步下滑，这不一定是金价已经见顶的迹象。事实上，许多投资者在上个月黄金开始拉升时错过了买入黄金的机会，他们等待短期下跌后重新买入。因此，更高的涨幅很可能很快就会到来。股市很快摆脱了强劲的CPI数据的影响，贵金属也是如此。因此，只要我们没有看到太多的技术性损害，我们就有可能在本周晚些时候看到黄金和白银卷土重来。尽管CPI报告略有走强，但市场对6月降息仍充满信心，黄金的疲软应该是短暂的。

  （亚汇网编辑：林雪）