今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年5月13日）

  摩根士丹利：本周核心CPI将印证我们的观点，市场和美联储将……

  摩根士丹利研报：在今年降息三次上，我们与美联储的预期是一致的，但经济学家一致预计今年将降息2次，而市场定价（联邦基金期货）预计到今年年底将降息1.7次。我们预计到2025年年中美联储将再降息四次，然后维持到年底，联邦基金利率区间中值为3.625%，而美联储3月预估中值为3.9%，经济学家预期为3.9%，市场定价为4.2%。简而言之，我们预计今年和明年美国的经济将更加疲软，我们认为机构预期和美联储有更大的空间向我们的预期靠拢。

  今年以来，市场一直受到数据发布波动的影响，很难将信号与噪音区分开来。我们有一个强有力的、有充分理由的观点，即2024年第一季度通胀的重新加速是暂时的，并提出了未来核心通胀将放缓的理由——从下周的核心CPI开始。上周的就业报告显示就业市场进一步走软，鼓励市场消化美联储今年进一步降息的预期。我们预计下周的CPI报告将使市场进一步向我们的观点靠拢。

  美银美林：加拿大工资状况表明6月降息仍有可能

  美银美林认为，加拿大4月份工资增长放缓使得6月份降息仍有可能，即使劳动力报告表现强劲。新增就业岗位出人意料地增加了90,400个，失业率稳定在6.1%，而美银美林的预期为6.2%。增长的动力主要来自兼职就业和服务业。该机构指出，时薪增长放缓以及核心通胀持续下降的事实，使得7月份降息的可能性更大，并为6月份首次降息敞开了大门。如果5月21日公布的4月CPI核心通胀率表现良好，很可能会为6月降息扫清障碍。

  分析师Aaron Hill:RSI不太可能是黄金趋势逆转的迹象，但修正范围可能会适当扩大

  从技术上看，周线图上的支撑位有限，最下端为2147美元。还值得强调的是，尽管市场呈现出强劲的上升趋势，但周图上的RSI指标显示，该指标正在测试自2020年以来从未见过的水平，这表明上升势头可能很快就会开始降温。这是否足以让黄金回落至2147美元仍有待观察。虽然日线图的 RSI 也显示出顶背离的早期迹象，不过，为了在此获得说服力，交易者可能希望看到该指标跌出超买区域，但距离支撑位2280美元相当近。

  目前的RSI信号不太可能是趋势逆转的迹象。不过，本周肯定有可能适度扩大修正范围，主要原因是获利回吐。价格走低不太可能会突破日线支撑位2280美元，而这一区域是买方可能寻求防守的区域，因为逢低买家（趋势追随者）试图从支撑位进入趋势。

  分析师Joaquin Monfort:金价面临回调风险，但涨势仍在持续

  4小时图来看，RSI指标处于超买状态，表明金价上涨可能有些过度，短期内面临一些回调的风险。如果金价再次进入中性区域，就有可能发出卖出信号，并更明确的显示出需要调仓。与此同时，对多头持有者的建议是，不要增加持有的头寸。

  尽管如此，上升趋势仍在继续，价格也在不断推高。黄金的下一个上行目标在2400美元左右，大约是4月份的高点。中期和长期图表（日线和周线）的看涨趋势为黄金增添了支撑背景。

  分析师Adam Button：伊拉克“减产言论”含糊不清，周一开盘油价或有异动

  伊拉克石油部长称，“伊拉克已经减少了足够的产量，不会同意任何新的减产”，暗示伊拉克不会在6月欧佩克+会议上同意任何额外减产措施。但尚不清楚他的意思是①他们将延长目前的减产措施，但不会扩大减产规模；还是②他们干脆不减产了，放弃目前的（减产）配额。我希望我们能在开盘前了解清楚，但情况看起来不太好。伊拉克在第一季度累计超额生产60.2万桶/日，欧佩克表示其同意在今年剩余时间内额外减产进行补偿，但伊拉克油长的话无疑让这一“假设”沦为“疑问”。我预计开盘时油价会出现一些压力。

  高盛：大量闲置产能将限制价格大幅上涨

  我们更新了布伦特原油的展望，预计2025年布伦特原油平均价格将为每桶82美元，大多数情况下价格范围为75至90美元。这种稳定归功于OPEC+，由于石油库存意外高企以及对短期石油利润的潜在影响，预计OPEC+将维持目前的减产。尽管减产可能会持续，但全球石油市场仍有出大量闲置产能，这可能会限制长期价格上涨。石油行业的闲置产能是指可以在短时间内增加的石油产量以满足增加的需求，而不需要进行新的勘探或开发。然而，地缘政治紧张局势和其他风险继续带来潜在波动，这些因素仍将有助于明年油价的预期稳定。

  （亚汇网编辑：林雪）