今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年5月15日）

  美国银行：日本下一次干预汇市很可能会动用所持有的美国国债

  美国银行认为，日本未来为支持日元而进行的任何外汇干预都可能涉及动用其持有的美国国债。在日元兑美元触及数十年来最低水平之后，日本当局最近几周可能两次出手提振日元，为此他们可能动用了现金储备。美国银行策略师Shusuke Yamada、Izumi Deva lier、Mark Cabana和MeghanSwiber等人在周二的一份报告中写道，在已经花费了数百亿美元的官方存款之后，下一次提振日元的行动很可能需要财务省动用其持有的美国国债，此举将对美国的融资和债券市场产生影响。美国银行表示，对美国国债的需求减少可能会推动利率温和上升，并收紧与隔夜回购协议挂钩的参考利率—有隔夜融资利率（SOFR）的利差。策略师们称，美国国债收益率曲线的短端最有可能感受到影响，因为日本财务省持有的美国国债可能大部分都是这个期限。美国银行写道，“进一步干预，尤其是通过减少国库券持有量来进行的话，应该会产生温和的影响，尤其是在截至6月国库券净供应为负的情况下。”

  三菱日联：坚持看空英镑存在风险

  英国劳动力市场报告显示，工资增长继续保持在高位，而且只是在逐渐放缓，这将使英国央行担心出现更持久通胀的风险。英国3月三个月剔除红利的平均工资年率录得6%，与上月持平。尽管与去年8月7.9%的峰值相比有所放缓，但仍远高于2019年疫情前的水平。其他劳动力市场数据至少会让英国央行确信，英国劳动力市场正在走软，这应该有助于缓解未来工资上涨的压力。

  总体而言，最新的报告更倾向于让英国央行对最早在6月的会议上开始降息保持谨慎。这应该会进一步强化市场的预期，即英国央行将等到8月会议才开始降息。市场对英国央行在8月降息25个基点的预期几乎被完全定价，而6月降息的可能性已回落至接近50:50的水平。在此之前，英国经济增长在第一季度强劲反弹，GDP强劲增长0.6%，而英国央行的预测为0.4%。这些进展在短期内为英镑提供了更多支撑，尽管英国央行上周表示，它正在接近降息。我们仍然坚持看空英镑，但承认最近英国的数据流并不支持我们的观点。

  高盛：欧佩克+延长减产协议并非板上钉钉

  高盛表示，欧佩克+预计将在6月的会议上延长减产，但最近来自俄罗斯和伊拉克的不同信息表明，该组织尚未做出最终决定。基于近期原油库存意外上升和我们的模型估计，我们现在预计欧佩克+的供应将在更长时间内保持在较低水平。然而，我们的预测模型显示，延长减产协议并非板上钉钉的事。据高盛估计，欧佩克及其盟友扩大减产的可能性为53%，增产的可能性为37%。

  渣打银行：原油需求降低的担忧反应过大

  我们认为市场对于原油需求降低的担忧反应过大了，目前油价远低于欧佩克+所期望的90美元/桶，这意味着欧佩克+组织在6月会议上可能会将减产政策至少再延长一个月。我们进行了一项不太科学的调研，市场对于美国运输燃料需求疲软的情况感到担忧。EIA预计美国4月份汽油需求同比下降4.4%。这个数据引发了投机资金迅速转向空头的举动。但是，在过去的2年里，EIA对美国燃料需求的预期可能存在系统性下调，实际汽油需求超预期的情况出现在2年内中的22个月，而柴油需求在过去两年中每个月都有所上调。我们认为EIA对于美国4月份汽油需求预期过低，实际需求可能会出人意料的上升。

  欧佩克+在第三季度仍然有每日100万桶的增产空间，这不会对全球原油市场平衡产生影响，意味着全球市场可以轻松吸收阿联酋每日20万桶的增产幅度。另一个利好因素是印度对于石油需求仍然保持健康，据印度政府的石油规划和分析小组（PPAC）数据显示，4月份石油需求平均为529.5万桶/日，同比增长6.3%。燃料油增长数据则喜忧参半，汽油需求同比增长14.1%，但柴油增长较为缓慢，仅为1.4%。我们预测印度的石油需求将同比增长26.5万桶/日，增速略低于4月份的实际数据，但明显高于国际能源署（IEA）的预测。

  市场分析师Christopher Lewis：金价终将走高，维持逢低买入观点不变

  金价小幅上涨，市场上继续出现一些拉扯。我认为在当下的时刻，金价正试图形成看涨旗帜，这种情况会不会延续下去变得十分有趣。目前，还没有迹象表明这个旗帜会被打破，所以我认为目前这个旗帜是有效的。

  2300美元的水平应该是重要的支撑位。如果我们突破上周五的高点，那么我认为金价将有可能再次抵达2400美元的水平，甚至可能更高。我认为这最终会发生。只是不知道要花多长时间。黄金正在进行盘整。

  我喜欢逢低买入，我对做空黄金没有兴趣。即使黄金跌破50日均线，我也会重复这个观点，并寻求在2200美元的水平买入，我们应该会看到足够的支撑。从长远来看，我相信我们会达到2500美元的水平，甚至可能更高。

  分析师James Hyerczyk：黄金位于枢纽点下方，看跌趋势可能会进一步延续

  鉴于经济指标预期以及美联储对利率调整的谨慎立场，市场前景仍保持谨慎乐观。黄金交易者应为潜在的波动做好准备，密切关注通胀趋势和利率政策。虽然更广泛的经济环境表明形势稳定，但黄金交易者应对通胀数据和美联储政策的细微转变保持警惕，并相应调整策略。黄金周二走强，试图收复昨天的跌幅，这是继上周连续两日反弹之后发生的。短期区间为2277.34美元至2431.59美元。市场目前交易于其枢轴点2354.47美元的下方，这使其在PPI报告发布之前出现轻微下行倾向。交易者对此枢轴点的反应将决定今天收盘的趋势。下行方面，最近的支撑位是2277.34美元，紧随其后的是上升趋势的50日移动平均线2273.84美元，它在控制中间趋势。

  （亚汇网编辑：林雪）