今日六大机构货币黄金原油观点分析（2024年5月22日）

  分析师Daniel Ghali：银价或许会进一步上涨？

  我正在关注白银的历史高点，上次银价突破30美元时， 不到十周就涨到了50美元。投资者需求的复苏引发了  上周突破性反弹，这将加剧白银的供应短缺，为其提 供长期的价格支撑。这种观点存在明显的“反身性” 风险，因为突破30美元可能会引发大量白银ETF 的买入行为，这可能进一步侵蚀LBMA的“自由流通”库存。

  毕竟在2021年病毒式传播的”银挤压“事件在几天内 催生了约1.1亿盎司的白银ETF需求，如果近期再次发生类似事件，这意味着自由流通量将会减少35%。

  道明证券一直认为白银处于上涨趋势，因为工业需求 可能会造成另一个巨大的市场赤字，此前他们认为不 断增长的需求可能会在未来12至24个月内消耗掉白银 的大量地上库存。白银协会在近期的报告中也指出， 今年可能会产生2.153亿盎司的供应缺口，是二十多年来第二大的缺口。

  尽管银价近期涨幅明显，但我认为这才刚起步，因为 目前银价仍在追赶金价。金银比目前来到了75点左右， 距离历史低位还有相当长的一段距离要走，尤其是在金价仍在上涨的情况下。

  分析师James Hyerczyk：短期内黄金前景仍然喜忧参半

  鉴于美联储官员强调持续控制通胀和谨慎的经济情况 评估，我认为短期内黄金前景仍然喜忧参半。尽管多 头获利了结导致金价暂时性下跌，但在地缘政治紧张 局势和经济环境不确定性的背景下，黄金具有持久吸 引力这种特性将支撑长期看涨的立场。交易者应该密 切关注本周发布的美国经济相关数据和美联储官员的后续发言，以进一步了解政策变化的时机。

  从技术面上分析，周二，黄金在周一创下历史新高后 回落。早期价格走势表明，这只是正常的获利了结导 致的金价回调。没有出现戏剧性的收盘价反转顶部， 也没有任何弱势迹象威胁到可能逆转上行动能的次要 或主要底部。此外，金价仍受到50日移动平均线和波 动底部22677.34的良好制衡。若黄金突破2450.13将意味着上升趋势再次恢复。

  摩根大通：布伦特原今年夏季应该会重新走高

  布伦特原油价格过去六周走低，可能是因大量库存增加，但今年夏季应该会重新走高。超过一半的库存增加发生在中国，因为中国利用油价下跌的机会补充库存。美国4月份产品库存的大幅增加，全部是与美国天然气液体有关的其他油类，可能是由于美国天然气凝成液产量在4月份达到约700万桶/天。我们预计，整体市场基本面将改善，库存减少和价格走势将与去年夏天类似，到9月份，布伦特原油价格将从当前水平上涨10美元。欧佩克面临的主要问题仍然是在2025年，届时石油平衡预计将大幅放松。尽管如此，我们不认为2025年的疲软会阻止价格在今年晚些时候走强。

  荷兰国际银行：油市仍处于震荡区间

  尽管中东局势近期有所好转，大宗商品领域尤其是金属部分表现强劲，但油市仍处于震荡区间。在等在OPEC+明确下半年产量政策前夕，原油表现较为疲软。炼油厂利润在这段时间内持续走低，这增加了炼油厂减产的可能性，尤其是在亚洲地区。此外，实物原油市场也表现欠佳，反映在即期布伦特原油的价差上，目前期现价差略高于0.2美元/桶，远低于4月底的1美元/桶。OPEC+JMMC会议前夕原油市场的疲软迹象增加了减产政策全面延期而非部分延期的可能性。

  分析师AndreyGoilov：欧美正在形成下行至X水平的结构

  欧美仍处于盘整阶段，并小幅倾向下跌。技术指标显示有进一步下跌的可能，但交易者将密切关注美联储关于未来货币政策的任何暗示。预计本周美联储官员的发言很可能都会呼应类似的情绪——即美联储将保持一贯的耐心，需要更多时间来收集更多有关物价压力缓解的证据。

  4小时级别上，欧美在1.0890下方形成盘整区间，下破区间下沿或会导致下跌浪进一步延续至1.0784。若跌势加剧，首个回落目标料在1.0683。1小时级别上，1.0883的修正已经完成。目前下行至1.0833的结构正在形成。在抵达这一水平后，预计欧美将在该水平出现狭窄的区间。下破这一区间，或会开启进一步下跌至1.0785的大门，这也是下行浪的初步目标。这种情况得到了随机震荡指标的支撑，其信号线低于80，预计其将下降至20。

  马来亚银行：通胀压力仍是英国央行决定降息的关键

  通胀压力仍是英国央行决定降息的关键，如果物价持续保持粘性且劳动力市场恶化，英国央行可能再次陷入进退两难的境地。通胀预测下修带来一些安慰。对英国央行路径的鸽派重新定价仍有进一步的空间，这表明，随着央行降息的市场定价重新调整，英镑可能容易受到进一步疲软的影响。阻力位在1.2750,支撑位在1.2650和1.2600。对英镑兑美元来说，看涨条件似乎有些紧张，我们预计可能会出现盘整。

  （亚汇网编辑：林雪）