2024-05-28 17:24:08
周二(5月28日)，美元指数在104.52保持疲软。荷兰国际集团(ING)表示，投资者正为美国经济软着陆(SoftLanding)做好准备，9月降息的押注正在回归。该机构称，高利率难保住美元买盘。
美元：高利率无济於事
尽管短期美国利率保持相当坚挺，但美元正在走低。推动这一趋势的似乎是当前跨市场波动性降低和寻求风险的主导主题。美国利率波动性大幅下降也拖累了股票和外汇领域的波动性。
这一事件的核心是投资者再次为美国经济软着陆做准备。
周五将公布的4月份核心PCE通胀数据将成为焦点，根据已经公布的4月份CPI和PPI数据，市场普遍预计周五的数据环比增长0.2%。这样的结果可能会重建人们对9月份美联储降息的预期，目前预计降息概率为44%，并对美元构成利空。
就周二美国日历而言，市场将看到3月份房价数据和5月份消费者信心数据。後者很重要，因为消费者信心自1月份以来一直在走低，而美国国内需求面临的最大问题是收入最高的20%家庭的支出能否继续抵消收入最低的60%家庭面临的困境。
ING认为，更高的利率最终将对消费产生影响，并拖累美国全年的经济增长。
“美元指数非常接近104.40重要支撑位，这是今年美元涨势的下限。跌破该水平将警告投资者，在周五公布重要数据之前，多头美元的投机市场可能会减仓，”ING展望称。
欧元：关注通胀预期
在下周四欧洲央行政策利率会议召开之前，本周将公布两份重要的欧元区数据。其中最重要的是周五公布的5月核心CPI数据。ING团队的预测略低於市场预期，预计核心CPI同比上涨2.6%，这一结果不会对下周周期首次降息25个基点的预期产生重大影响。
此外，欧洲央行将公布4月消费者通胀预期调查。预计一年期通胀预期将进一步小幅改善至2.9%，这是2021年9月以来的最低水平，而三年期通胀预期预计保持不变，为2.5%。鉴於下周降息後欧洲央行下一步政策缺乏信心，任何上行意外都可能对欧元产生温和利好。
ING指出：“欧元/美元区间似乎在1.0800和1.0900之间。我们猜测本周欧元/美元将维持温和上涨势头，如果美国数据最终显示美国消费有所放缓，我们略微倾向於上行突破。”
英镑：欧元/英镑可以从这些水平上涨
ING提到，如果欧元/美元昨日因美元走软而免受欧洲央行鸽派言论的影响，那麽欧元/英镑等一些交叉货币对则将遭受损失。乐观的风险情绪可能会在短期内给欧元/英镑带来一些压力，但该货币对的主要驱动因素是欧洲央行和英国央行之间的货币政策分歧。
“在这里，我们认为该政策故事很有可能有利於欧元/英镑上涨。”
“在跌破0.8500後，欧元/英镑昨日似乎缺乏足够的看跌势头，也可能是因为流动性较弱，但我们也怀疑，鉴於英国央行货币政策委员会尽管通胀和工资数据不稳定，但分歧越来越大，外汇市场可能不想追逐该货币对过低。”
“我们认为，下个月的经济数据将支持8月份降息。”
本周英国的日程相当平静，工党领袖凯尔·斯塔默的竞选承诺将引起人们的兴趣。他隔夜发表了演讲，拉开了竞选的序幕，但市场对此反应平平。目前，欧元/英镑仍未出现与英国政治相关的风险溢价。
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