2024-06-06 16:53:22
周四(6月6日)，美元指数在触及104.05後微幅反弹，报在104.31喘息。但荷兰国际集团(ING)看空立场不变，隔夜预测加拿大央行降息拖累美国利率已发生，展望晚些时候欧洲央行谨慎降息。该机构指出，美元维持104关键支撑，需等待非农就业报告(NFP)确认跌破。
美元：仍倾向於下跌
ING指出：“本周我们一直看跌美元，并且仍然看好美元的下行趋势。实际上，美元并没有大幅波动，先是在周一和周二受到套利交易平仓的冲击，然後周三在好於预期的ISM服务业数据上获得一些支撑。事实上，该数据可能夸大了商业信心。
“我们的团队昨天对加拿大降息做出了正确的判断，我们认为加拿大收益率可能会拖累美国收益率，这是正确的。然而，我们可能不得不等待明天的美国5月非农就业报告，才能知道美元能否突破其交易区间，美元指数的区间看起来是104.00至104.65，”该机构写道。
谈到高收益外汇抛售，今天的焦点转向南非。执政党非洲人国民大会(ANC)在最近的选举中表现不佳，昨天宣布将组建“民族团结”政府，其中包括意图将南非经济大部分收归国有的左翼政党，此举令市场感到不安。
非洲人国民大会执行委员会在周四晚些时候开会决定如何推进，根据左翼政党的授权，兰特可能会再次大幅下跌。
欧元：欧洲央行谨慎降息不应影响外汇市场
欧洲央行实际上已在今天的会议上预先宣布降息25个基点，尽管根据最新的工资和消费者物价指数(CPI)数据，维持利率不变是合理的，但声誉风险太高。如果他们意外维持利率不变，欧元可能会面临短暂的震荡。
ING分析称：“正如前文所述，降息几乎是板上钉钉的事情，而且已经完全反映在价格中，因此关注点将放在沟通上。我们认为，欧洲央行很可能不会发布新的前瞻性指引，因为欧洲央行可能会暗示，任何进一步的宽松政策都只是渐进式的，而且通胀风险仍然存在。通胀预测将受到密切关注，尽管欧洲央行应该转向依赖短期数据，因此根据新的预测来制定政策预期将具有相当的投机性，甚至具有误导性。”
周四，欧元面临的风险似乎略微偏向上行，“但我们怀疑这对外汇市场来说不会是件大事。除非拉加德行长改变一下她的口才，她似乎故意让新闻发布会显得平淡无奇，否则外汇市场可能留下的问题比答案还多”。
美国因素不仅是欧元/美元的主导因素，也是目前最具活力的因素，美联储首次降息的不确定性仍然很高。
“因此，我们怀疑欧元/美元将很快默认关注美国数据和就业数据。我们对欧元/美元第三季和第四季的预测为1.10，这反映了欧洲央行和美联储在2024年分别采取75个基点的宽松政策。”
丹麦央行的职责是维持欧元/丹麦克朗汇率的稳定，目前为7.46的中央挂钩水平，该行很可能在欧洲央行宣布降息数小时後同样将利率下调25个基点。
加元：加拿大央行将在下半年进一步降息
加拿大央行昨日降息25个基点，但加元的疲软幅度相当有限且短暂。ING称：“正如我们在会议回顾中所讨论的那样，市场在会议前已经将利率下调20个基点，加拿大央行重申数据依赖性，同时强调通胀风险挥之不去。这以及加元兑所有其他商品货币在会议前走弱的事实，解释了外汇影响相对有限的原因。”
“我们预计加拿大央行将在2024年下半年再降息75个基点，这比市场的50个基点更为鸽派。由於人们认为加拿大央行不想过於激进地扩大与美联储的差距，因此加元曲线的进一步鸽派定价可能会受到美联储今年降息不超过两次的预期的影响。”
“但我们认为，市场既低估了美联储进一步宽松的可能性，也低估了加拿大央行希望继续自主行动的可能性，因为他们已经这样做了。”
市场似乎也对行长TiffMacklem不愿排除7月份降息的可能性视而不见。用他的话说，加拿大央行将“一次会议一次地”做出决定，通胀再次下降可能会让他们早在7月份就面临决定，ING强调：“即使我们认为9月份更有可能再次降息。”
“我们认为，加元仍然是G10中最不具吸引力的商品货币。挪威克朗、澳元和纽元都可以依靠鹰派的国内央行，它们被低估的程度更大，如果美元利率在今年夏天下降，它们应该会更快反弹。”
“至於美元/加元，我们对美联储的预测意味着，我们认为美元/加元有下跌空间，因为今年夏天美元的表现可能远远落後於所有其他货币，因此跌破1.35仍然是我们对2024年下半年的基本预测。”
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