2024-06-20 13:35:43
北欧联合银行：欧美央行都强调“数据依赖”，这意味着哪些交易机会？
欧洲央行本月开始降息，美联储没有，但两家央行都明确表示，它们仍处于依赖数据的模式，并且没有就未来几次会议的情况给出明确的信号。各国央行不会因为一次数据发布就改变主意，即使市场定价可能出现剧烈波动，上周美国CPI数据意外下跌再次说明了这一点。即将公布的数据并未改变我们的观点，我们维持对欧洲央行和美联储的预期基线不变。
我们认为，美国5月份疲软的CPI数据主要是一个异常值，即将发布的数据将需要一段时间才能说服美联储降息。我们仍预计美联储将在12月首次降息。
欧洲央行为9月份的会议留下了很多机会，我们认为，在那次会议上再次降息仍然是最有可能的结果，随后是每季度进一步降息25个基点。
展望未来，我们预计欧元兑美元将跌至1.04的年度低点，因为越来越明显的是，欧洲央行正在启动与美联储不同的降息周期。美元将在利差扩大的情况下走强。
美元走强和降息幅度减少的前景可能会给风险敏感型货币带来下行压力，这些货币今天已经消化了许多好消息，交易价格接近今年的最高水平。这些动态将在未来几个季度给瑞典和挪威货币带来适度的下行压力，但当明年全球经济增长企稳、通胀不那么令人担忧时，对风险敏感的货币将最终走强。
野村证券：料瑞士央行降息25个基点
鉴于近期瑞士经济增长反弹和通胀温和下降的趋势出现了中断，周四的瑞士央行利率决定可能是艰难的抉择。野村证券欧洲经济学家GeorgeMoran表示：“我们预计，在即将召开的会议上，政策利率将下调25个基点至1.25%……这是我们的基本假设，因为通胀在目标区间内，预计将保持在这一区间，瑞士央行认为目前的政策是限制性的，”“然而，这是一个非常平衡的决定。”尽管自2023年6月以来，通胀率一直保持在央行0-2%的目标范围内，但瑞士央行行长乔丹最近表示，央行认为其通胀预测存在“小幅上行风险”，如果这一预测成真，将意味着“货币政策立场将比预期更加宽松”。
透大宗商品和能源市场高级分析师：美油面临强劲阻力，或回落至低位区间
美国原油CLc1或回落至每桶80.08-80.60美元区间，因其在81.87美元面临强劲阻力。阻力位被确定为87.67美元下跌趋势的61.8%回撤位。从72.48美元开始的上升趋势可能会在这个障碍附近结束，或者远远超过它。显然，趋势在81.87美元附近失去了动力，因为它两次未能突破该水平。市场很有可能下跌到50%的回撤位80.08美元。突破81.87美元可能开启通往82.50-83.23美元区间的道路。小时图上可能的下跌看起来像日线图上的80.05美元的回调。向下跌趋势线的回调也尚未发生。没有回调增加了跌向80.05美元的可能性。
瑞银集团：布油价格或因此在短期内大幅上涨，最终目标为100美元？
我们预测，2024年下半年原油市场仍将趋紧，尽管OPEC+将逐步退出自愿减产。但随着OPEC+延长减产协议，并且假设OPEC+的产量只会小幅增加，国际能源机构IEA和美国能源情报署EIA均认为，市场的紧张状况将持续到今年结束
尽管OPEC+宣布可能最早在2024年10月逐步取消自愿减产，但预计它们将在2025年第二季度才真正回归市场。在此期间，布伦特原油价格有望在OPEC+减产协议和季节性需求反弹的支撑下大幅上涨。
但目前也有一些潜在的上行风险。短期内，更严格的供应限制、OPEC+延长减产、俄罗斯产量可能的大幅下滑以及强劲的市场需求，都有可能将布伦特原油价格推高至每桶90美元以上。而中东局势的不稳定和供应中断则可能使油价飙升至接近每桶100美元。
然而，在长期视角下，预计石油需求的增长将因效率提升和电动汽车的普及而急剧放缓，预计在3-4年内降至每天约50万桶，并在2029年达到顶峰。尽管需求增长放缓，但全球闲置产能预计仍将保持稳定在历史平均水平，这主要是由于供应增长也在放缓。
在下行风险方面，考虑了全球经济放缓对石油需求的更大负面影响，预计未来每天将减少约100万桶的需求，这与先前的预测有所降低。此外，地缘政治风险溢价的降低可能会导致布伦特原油价格跌破每桶75美元的长期价格水平。
分析师ChristopherLewis：黄金的震荡格局或由该因素破局？目前回调或是在消除...
受到美国六月节的影响，黄金在美盘的表现略显平淡。目前看来，黄金仍在寻找一个支撑点。我认为当金价回落至50日均线或2300关口附近时是一个很好的买入时机。
2300关口是一个备受瞩目的位置，我认为这是黄金宽幅波动的区间底部。但正如我昨天所说，若金价跌破2280，很有可能会进一步跌至2200，甚至会将跌势延伸至2150，也就是200日均线的位置。
但金价若能突破2350并企稳在上方，那么很有可能会测试宽幅波动区间的顶部，即2400关口。投资者仍需记得，有大量的基本面支撑金价上行，鉴于目前似乎全世界都陷入了困境，我认为地缘政治将会成为最直观的因素。
基于此，我认为黄金潜在的避险需求已经很大了。叠加全世界央行都在购买实物黄金，在我看来，金价近期下跌是因为在消除2月和3月因急速上涨而产生的泡沫。现在最主要的问题是，黄金能否获得足够的动力推动其继续走高？
分析师DavidScutt黄金：走势特立独行，长期趋势或由于该因素产生变化？
现货黄金近期的价格走势给我一种独善其身的感觉。在过去的一个月中，黄金与其他贵金属的强正相关性正在减弱，与美元美债收益率的负相关的关系似乎也不复存在了。和WTI原油价格、通胀数据也没有表现出特别明显的关系。我认为，在缺乏明显的市场驱动因素的时候，投资者更应该关注黄金本身的价格走势来进行交易决策。
从短期金价图表（4小时级别）上可以看出，金价在暴跌后开始窄幅震荡，价格走势呈现下行三角形的形态。尽管这种形态或表明金价在未来可能存在下行风险，但就目前而言，黄金不仅存在看涨的势头，甚至还在测试震荡区间的顶部，因此我认为黄金近期的价格走势或将对其长期趋势产生重大影响。
我们还可以看到，在4小时级别的图表上，黄金曾多次尝试突破震荡区间上沿，但均以失败告终。如果这种情况持续下去，或将形成一个潜在的黄昏之星形态，这种形态经常出现在市场顶部附近。这也与黄金或将重新回到2305的下行三角形底部区间相吻合。但若后续突破了区间上沿，可能打开通向2341.70的通道。
（亚汇网编辑：林雪）
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