2024-06-21 13:29:30
分析师MikeMaharrey：印度购金热潮浓厚，投资需求或保持当前趋势？
5月份中国央行暂停购入黄金，推动了金价下跌。但投资者似乎忽视了印度是仅次于中国的黄金消费大国，实际上，印度在金价创下历史新高的5月，对黄金需求依旧强劲。据世界黄金协会的数据统计，目前印度消费者对于黄金仍持有强烈而积极的态度，由于金价飙升，黄金被视为一种优质的投资资产。
印度黄金的购买量在5月10日的传统节日前就已超出预期，鉴于金价相较于2023年同比增长了23%，这种增量是相当恐怖的。在节日过后，虽然对黄金的零售需求有所下降，但投资者对于金币和金条的兴趣浓厚，销售额同比增长19%。
众所周知，今年金价的涨幅非常突出，但印度在前三个月的黄金进口量在持续上涨。世界黄金协会披露了印度的黄金ETF在4月显示为净流出，但在此之前，该数据已连续12个月显示为净流入，与全球黄金ETF缩减黄金持有量的趋势完全相反，而且随后在5月的数据也重新显示为净流入。尽管金价依旧高企，但世界黄金协会预计印度的投资需求将会保持当前趋势。
除此之外，印度央行也在大举买入黄金。今年以来，印度央行的黄金储备增加了36吨，已是2023年全年增加储备量的两倍有余，持有量也创造新高，占据外汇储备总量的8.7%。
基于历史原因，印度人对于黄金情有独钟。根据统计，印度的家庭拥有2.5万吨黄金，但鉴于该国的特殊情况，我认为这个数字是被低估了的。
法兴银行：宣布将维持5%的黄金持仓
法兴银行发布了第三季度的多资产投资组合战略，宣布将维持5%的黄金持仓，同时减少了大宗商品的整体敞口。对油价的担忧使我们把更广泛的大宗商品篮子中的头寸从9%降至7%。与此同时，我们不打算在11月美国大选之前改变黄金仓位。我们认为西方无限期冻结俄罗斯央行美元资产的决定将迫使全球南方国家央行持续购买黄金，以保护其储备。在美国大选之前，我们将大量持有黄金。预计金价的上升趋势不会很快修正，即使金价盘整至2350美元下方。超买、通胀粘性、公共赤字扩大、地缘政治以及央行/货币当局的多元化，支撑了我们长期以来对黄金的看涨看法。
花旗银行：随着夏季旺季的到来油价面临看涨行情
花旗指出，由于全球原油和成品油缺口约为20万桶/天，油价将在夏季高峰期迎来看涨行情。包括EricLee在内的分析师在一份报告中说，多种因素共同支撑着价格：“正如最新的EIA数据所显示的那样，季节性需求的增加，以色列和真主党之间的新一轮对抗，以及飓风季节可能会将价格强势维持到夏季。”
三菱日联：布油价格保持在80-100美元/桶的范围内
受全球市场风险偏好情绪的推动，布伦特原油价格回到每桶85美元(自4月底以来的最高水平)上方，同时有更明显的迹象表明，基本面仍陷入赤字(需求高于供应),此外，全球原油库存持续减少，现货期货曲线表明供应紧张进一步强化了这一点。亚太地区的炼油厂正在恢复部分闲置产能，提振了全球石油需求。根据WoodMackenzie的数据，在经过一个大规模的维护季节后，本月将有多达40万桶/天的闲置产能(超过5月份减少量的10%)恢复使用。由于布油价格仍低于4月份90美元/桶的低点，在欧佩克+推进其庞大的供应限制计划之际，额外的需求将有助于提振石油市场。从基本面来看，5月至8月期间，考虑到美国夏季驾驶和旅游需求，石油需求通常会增加300-330万桶/天。考虑到欧佩克+的产量要到2024年10月才会增加，这种季节性需求增长可能会使石油市场在整个夏季再次出现赤字(-70万桶/天),随后在今年最后一个季度出现小幅盈余(+20万桶/天)。我们现在认为，2024年第三季度和第四季度布油价格分别为88美元/桶和93美元/桶的风险适度偏向下行。我们仍然坚信，有效的欧佩克+市场管理和充足的闲置产能将确保布油价格保持在80-100美元/桶的范围内。
道明证券：前瞻美国经济表现+降息路径
美国2023年经济增长好于预期，由于利率上升对需求的影响，预计美国经济将在2024年放缓至低于趋势的速度。到2025年，随着利率正常化，经济增长预计将再次回升，经济将在中期回归趋势增速（约2.0%）。失业率预计将在年底前回升至4%的长期平均水平。
通胀率已从几十年来的高点回落，预计未来几年将继续下降。核心PCE通胀（美联储偏爱的通胀衡量标准）预计要到2025年底才会达到FOMC设定的2%通胀目标。
预计联邦基金利率在2024年底前将保持在5.25%至5.50%的区间。随着更高的利率缓和需求侧压力，通胀率明显朝着2%回归，预计美联储将把利率下调至更符合其中性利率（3.0%）的水平。
渣打银行：日本加息之际日元对融资仍有吸引力
渣打银行一位投资策略师表示，日本和美国之间的利差使得日元作为一种融资货币具有吸引力，即便日本央行加息一两次。分析师AudreyGoh表示，日元被列入美国财政部的外汇监测名单将增加日本监管机构干预外汇市场的障碍。她说，日本央行可能会在今年第三季度的某个时候提高利率，美日近期可能达到160。而一旦美联储开始更积极地放松货币政策，美日可能会走低到153或155。
（亚汇网编辑：林雪）
您正在访问亚汇网香港分站，本站所提供的内容均遵守中华人民共和国香港特别行政区法律法规。
