2024-07-16 16:17:34
周二(7月16日)，美元指数延续反弹行情，在104.31持稳。荷兰国际集团(ING)表示，美联储主席鲍威尔的鸽派讲话阻碍了美元大幅上涨，但市场对前总统特朗普(Donald Trump)胜选的持续押注下，短期内美元倾向上行。
美元：特朗普效应支撑买盘
鲍威尔周初发表了自6月FOMC会议以来的首次真正鸽派言论，他拒绝对降息时机发表评论，但明确承认过去三次通胀数据增强了他对重返目标的信心，并继续暗示就业市场正处于拐点。
ING指出：“我们一直在强调鲍威尔和其他成员的言论可能出现鸽派转变的风险，投资者已经为此做好了准备。最终，美元昨日和隔夜走强，尤其是兑高贝塔值货币，而流动性更强的欧元、英镑和日元则更具弹性。”
该机构分析称，美元走强似乎是由于上周末事件发生后，市场对特朗普当选总统的押注不断增加所致。长期美国国债收益率上升就是这种情况的一个表现，因为市场越来越低估特朗普第二任期内扩张性财政政策的预期。
“如果市场继续增加对特朗普的押注，那么在11月大选的之前的几个月里，大范围的先发制人定位的可能性就会更高。在这种情况下，如果特朗普真的获胜，选举事件对市场的影响将有限，但尽管今年夏天美国宏观经济背景较弱，但政治因素应该会通过更具弹性的美元更明显地感受到，”ING续称。
既然鲍威尔已经承认对通胀抱有一定乐观态度，周三公布的6月份零售销售数据将为经济活动情况提供线索。
“我们长期以来一直在讨论消费者支出放缓的重大风险，因为高借贷成本持续上涨，疫情期间的过剩储蓄也已耗尽。预计整体月度零售销售数据将下降，但不包括汽车和汽油的零售销售数据将小幅上涨。”
周二议程上唯一的美联储发言人是阿德里安娜·库格勒(Adriana Kugler)，她是一位鸽派成员，可能会效仿奥斯坦·古尔斯比(Austan Goolsbee)最近的言论，暗示未来几个月将降息。
ING展望称：“美国宏观形势和近期美联储预期鸽派化继续阻碍美元大幅上涨，然而，如果市场继续将特朗普连任的影响反映在债券和外汇市场中，短期内美元的风险平衡将倾向于上行。”
欧元：短线焦点为ZEW
尽管法国审计院发出了一些令人担忧的信号，称修复公共财政的计划缺乏可信度，而且依赖于过于乐观的增长预测，但投资者仍对法国持续的政治风险免疫。在这种情况下，持续的政治僵局绝不是什么好消息，尤其是作为与马克龙总统组建工作联盟的协议的一部分，社会党很可能要求在经济的某些领域增加公共支出。
周二，ZEW的德国和欧元区调查预计将显示经济活动信心势头进一步减弱。尽管通胀担忧仍未消退，但这可能最终有助于避免欧洲央行在本周会议上采取鹰派立场。如果欧洲央行的银行贷款调查凸显货币政策对信贷供应的紧缩效应，欧洲央行也可能在沟通方面保持谨慎。
与欧元相关的欧元区因素一直处于次要地位，这帮助欧元/美元走高。
“但我们认为，欧元从当前水平进一步上涨的势头应该不会持续太久，因为欧元缺乏令人信服的特殊故事，而美元可以从对特朗普连任的押注增加中获得一些好处。”
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