2024-08-14 13:36:24
德国商业银行：黄金再创新高只是时间问题
黄金再次接近7月中旬的历史高点。中东地缘政治紧张局势以及对美联储即将降息的猜测正在提供推动力，尽管这些影响最近有所减弱。然而，FedWatch显示，美联储9月份降息50个基点的定价仍为50%左右。今天公布的美国通胀数据可能会再次提高预期，这可能会给金价带来进一步的推动。
因此，黄金再创新高只是时间问题。然而，一周前价格下滑的背景仍不明朗。美国商品期货交易委员会公布的数据并未显示，在截至8月6日的一周内，投机性净多头头寸出现了大幅减少。
ETF也无法解释这一点。彭博社显示，上周中旬，一家ETF提供商出现大量资金流出，当时价格已经再次上涨。因此，不可能说清楚抛售压力来自何处，导致金价同时跌至2,365美元。这可能是通过场外交易发生的。
澳新银行：黄金终将“王者归来”，但需要先突破X美元阻力
尽管投资者减少了包括黄金在内的整体金融敞口，导致市场出现抛售，但金价未能从避险资金中受益。不过我们仍认为我们正接近美联储降息周期的起点。我们预计今年美联储将降息50个基点，本轮宽松周期总共降息200个基点。宽松的货币政策以及由此导致的美债收益率下降和美元低迷将成为黄金需求的关键驱动因素。自1990年以来，在美国所有宽松周期中，黄金在首次降息后上涨了5%-6%。因此我们预计黄金价格将在今年年底抵达2550美元的新高。
技术面上，现货黄金目前在2350-2460美元区间内盘整。价格高于所有关键均线（50日、100日以及200日均线）水平，并保持自2024年2月以来的上行趋势。然而，上行势头正在减弱，MACD指标显示顶背离。价格要想在2500-2600美元区间内交投，黄金就需要突破2480美元关键阻力位。下行方面，黄金在2370美元附近获得趋势线支撑，在2300美元附近。若价格跌破2300美元，或会引发新一轮抛售，但在美联储降息之前，这种情况似乎不太可能发生。
高盛：仓位水平暗示油价只会上涨？
由于美国经济数据稳健，油市投资者的关注点从对经济衰退的担忧转向地缘政治。随着宏观实仓继续复苏，布油较一周前反弹6%。市场对伊朗可能采取报复行动的预期，引发布油看涨期权隐含波动率升至4月以来最高水平，而利比亚最大油田停产也加剧了对供应突然中断的担忧。
我们预计随着对原油投资需求从历史低点反弹，布油价格将继续回升至85美元附近。从历史上看，低仓位往往预示着未来3个月的稳定回报。
然而，由于俄罗斯和伊朗的产量增加，上周我们的可追踪净供应量增加了20万桶/日。中国原油需求预测再次下滑，而欧佩克也适度下调了今年全球需求增长预期。然而，新兴市场库存加速下降与新兴市场需求依然强劲一致，7月份印度石油需求同比增长了7%。
摩根大通：油价终于回到80大关，可能是这三个原因！
自8月5日低点以来WTI原油涨了8美元，昨日主力期货合约终于抵达80美元关口。我们分析了原油的三方面因素，认为：
一、基本面主导
尽管存在地缘政治风险，但WTI原油表现强劲。虽然最近库欣原油库存又回到了30万桶，但供应商几乎确认，该地区再次出现大量去库，因此市场开始担心“储油罐”潜在见底。由于规格成为问题，美国显然现在努力将库存留在国内，我们可能会比平时更接近底部。其他地方的价差也表明全球油市也终于对8月大量去库做出反应。10月/11月布油价差处于高点。
二、地缘政治方面
随着准备工作正在进行，目前类似于4月份伊朗对以色列发动大规模袭击之前的情况。目前仍未对石油供应造成直接威胁，然而，报复性质的行为对于市场评估伊朗石油基础设施，是否会在以色列进一步升级行动的情况下面临风险至关重要。
三、资金流动方面
虽然原油在过去4个交易日出现复苏，但头寸规模仍偏空。原油净投机资金头寸为过去5年以来的最低水平，而空头仓位正好回到了今年和此前两次主要疫情浪潮期间市场达到的高点。在上述一二点的背景下，除了新入场多头增加外，可能是大量空头头寸回补加剧了反弹。我们的趋势模型在WTI原油上发出了转向净多头的信号，而布油则徘徊在净多头信号的下方。昨日系统性资金大量买入回补了剩余的空头，目前该资金群体可能会开始持有一定的多头仓位。原油期货买盘在昨日结算时达到了狂热的程度，但随着市场平静下来，并在持续的买盘结束后小幅回落。
野村证券：若茂木敏充或河野太郎参选自民党党魁 或支撑日元走强
野村证券外汇策略主管Yujiro Goto表示，如果日本首相岸田文雄不参选自民党党魁，人们可能会期望日本前外相茂木敏充或日本数字化担当大臣河野太郎更有可能参选。鉴于两人在7月会议前都曾谈到日本央行需要加息并纠正日元的弱势，人们可能正在买入日元。他们能否真的获胜是另一回事，因为最近的民意调查显示河野太郎的支持率正在下降，茂木敏充的支持率仍然很低。日本经济安全保障担当大臣高市早苗是唯一有可能明确表态支持更宽松政策的人，因此这可能会再次推低日元。
荷兰合作银行：若日本央行进一步加息且美联储降息，日元料将升值
荷兰合作银行表示，由于日本央行可能进一步加息，而美联储应该会在9月份开始降息，日元兑美元在未来几个月看来将延续涨势。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley在一份报告中称，美联储可能会在9月份降息25个基点，并在年底前再次降息。这位分析师表示：“从六个月的角度来看，我们预计美元/日元将跌至142，这将与有关日本央行下一次加息时间的预期大致吻合。”
（亚汇网编辑：林雪）
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