2024-08-15 13:25:37
摩根大通：美联储9月降息幅度取决于下次非农数据
摩根大通(JPM.N)研报称，昨天的美国CPI数据为美联储在即将到来的9月会议上开始降息开了绿灯。现在唯一的问题是，它是会以降息50个基点开始，还是更温和地降息25个基点。这其中的决定性因素将取决于8月份就业报告有多大的反弹。16-20万的就业人数增长可能会消除7月就业报告引发的大部分担忧，而10万以下的就业增长可能会使风险平衡偏向增长，并带来更大幅度的降息。
德国商业银行：美国通胀进一步下降
美国的通胀压力继续缓解。7月份的消费者物价指数月率上涨了0.2%，其中包括总体价格和剔除能源与食品的价格（核心价格）。服务价格涨幅略高于预期，但商品价格跌幅更大。德国商业银行的经济学家BerndWeidensteiner和ChristophBalz博士指出，这些数据支持了我们对美联储9月份首次降息的预测。
"美国7月份居民消费价格环比上涨0.2%。同比增长率从3.0%降至2.9%。更重要的核心价格（剔除波动较大的能源和食品价格）也上涨了0.2%。同比增长率从3.3%降至3.2%。因此，该报告符合一致预期和我们的预测"。
"我们在预览中指出，尽管普遍预期的月率为0.2%是现实的，但数据可能只是略高于0.2%。事实上，月率分别为0.15%（总体）和0.17%（核心）。这延续了一系列有利的通胀报告。在过去的三个月中，消费者价格年增长率仅为0.4%，除去能源和食品，年增长率为1.6%"。
"报告中唯一的不足之处在于，二手车和机票等典型的高波动性（因此不具参考价值）价格大幅抑制了物价上涨，而实际上相当稳定的房租上涨又在一定程度上加剧了通胀。不过，租金通胀仍呈下降趋势。因此，未来几个月的通胀压力应会进一步下降"。
ProsperTradingCompany首席执行官ScottBauer:金银比预示着白银将再次攀升
由于对黄金和白银的需求飙升，贵金属和工业金属的前景似乎是积极的。贵金属看涨前景的最大驱动因素之一是对美联储将要降息的预期。FedWatch工具显示，华尔街已经定价了9月降息的可能性为100%，11月和12月进一步降息的可能性约为80%。
从历史上看，大宗商品通常被视为对冲通胀的工具。然而，美元与这些金属在同一时期有所上涨，不过它在8月份有所回落。随着美元走软，金属和石油等大宗商品通常表现良好，因为可以用美元购买更多数量的大宗商品，而那些拥有非美元货币的人可以用本国货币购买更多的美元。这归结为供求关系的基本经济原则。金银铜三种金属现在要么供应不足，要么可能在不久的将来供应不足。
低利率的前景和持续的地缘政治风险是黄金的利好因素。在这种持续的不确定性中，随着越来越多的市场参与者转向避险资产。至于白银，在强劲的工业需求的支持下，2023年出现了1.843亿盎司的短缺。需求继续超过供应，由于工业对白银的需求不断扩大，赤字可能会持续到2024年之后。
金银比出现了白银即将反弹的证据。从历史上看，当金银比超过80的时候，这表明白银相对黄金来说便宜。最近三次发生这种情况，白银分别上涨了40%、300%和400%。当该比率降至20以下时，这表明黄金相对于白银便宜。目前，这一比例仍处于历史高位。在新冠疫情开始时，当时金银比处于创纪录的高位，达到123:1，随后快速回落至60:1。降息的可能性和持续的地缘政治事件都为黄金和白银在年底前反弹提供了潜在的动力。
分析师BrucePowers：初步新高目标2566美元
第一个支撑区域是20日均线
黄金的走势看起来是在测试20日均线，目前，该均线在2418美元，可能会出现一些支撑。上周五的低点在2417美元附近，可与20日均线结合来关注该位置支撑的迹象。虽然，黄金达到了新的趋势高点，预示着可能突破了对称三角形的形态，但这一突破已经失败。因此，再次尝试突破之前，黄金可能在三角形形态内停留更长时间。鉴于这一特点，黄金可能会测试该形态的下边界支撑位。
旨在挫败市场
许多市场参与者都在关注黄金突破历史新高的潜在看涨走势。黄金在3月份突破长期底部形态并持续走强，2480美元是一个大型上升ABCD形态所确立的目标，该形态从2018年8月的波段低点1160美元开始，第二段上涨则从2022年9月的波段低点1615美元开始。两次波动之间的价格对称点位于2480美元。
初步新高目标2566美元
如果出现看涨突破，而不是进一步盘整，黄金的近期初步目标位在2566美元附近。这将完成从2022年9月波段低点开始的ABCD上升形态扩展目标。该形态延伸至2566美元的161.8%目标位。由于这是一个相对长期的形态，该价格区域附近可能会出现阻力。
荷兰国际银行：投资者通过期权规避油市大幅上行风险
由于美国原油库存意外上升，昨日油价出现下跌。ICE布伦特原油价格下跌1.15%，再次跌破80美元的大关。美国能源信息署（EIA）的库存报告显示，上周美国商业原油库存增加了136万桶，这与美国石油协会（API）前一天报告的520万桶库存减少形成了鲜明对比，也是自6月底以来库存首次出现增长。尽管原油出口量环比上周增加了11.8万桶/日，达到376万桶/日，但这一数字仍然低于四周平均出口量418万桶/日。炼油厂将利用率提高了1%，但成品油库存仍小幅走低。汽油和馏分油库存分别减少289万桶和167万桶。汽油和馏分油的隐含需求强劲，分别增加7.8万桶/日和8万桶/日。尽管汽油库存减少且隐含需求强劲，但汽油裂解价继续小幅走低。
然而，地缘政治风险继续笼罩着石油市场。伊朗对以色列可能的报复行动及其方式尚不明朗，特别是在哈马斯领导人在伊朗领土上遇刺之后。这种不确定性促使期权交易活动增加，市场参与者希望通过期权来规避潜在的大幅上涨风险。这一点在10月和11月到期、执行价格为85美元的布伦特原油期权合约中表现得尤为明显。俄罗斯已将其汽油出口禁令延长至年底。该禁令原定于8月底到期，但政府希望确保国内市场的供应稳定。虽然该禁令已经实施了数月，但政府在7月曾短暂允许出口。柴油出口禁令对全球市场的影响可能更为深远，尽管副总理表示目前没有计划将禁令扩展至柴油。
BMI深度分析中东局势（一）：爆发战争的可能性为X%，对油价的影响在...
中东的地缘政治风险已升至去年10月以色列与哈马斯爆发冲突以来的最高水平，该地区爆发战争的可能性为50%。这可能会以各种方式影响地区石油供应，例如对伊朗实施更严格的制裁，对石油和天然气基础设施的袭击以及石油贸易中断。战争对生产和出口的潜在干扰是巨大的，中东和北非是全球主要的石油出口地区。同时表示，中东囊括了世界上三个主要海事咽喉点-霍尔木兹海峡、曼德海峡和苏伊士运河，每年超过三分之一的海运石油都要通过这些海峡。但令人惊讶的是，石油市场对以色列和真主党之间不断升级的紧张局势的反应如此温和。
中东和北非的地缘政治发展促成了布伦特原油在过去10个月的几次反弹。投资者普遍认为，伊朗、真主党和抵抗之弧等其他盟友将对以色列的袭击进行报复，但报复的时间和力度尚不清楚，这造成了相当大的不确定性。这些都反映在其他相关金融资产中，但石油没有为这种风险溢价定价。
石油市场的情绪疲软，空头头寸一直在建立。他们表示，投资者对需求方面的变化比供应方面的变化更为敏感，同时对看涨驱动因素的反应比看跌驱动因素也更积极。虽然如此，但石油市场往往会受到市场情绪的巨大变化而大幅波动，如果该地区的紧张局势进一步升级，投资者可能会被打个措手不及。
（亚汇网编辑：林雪）
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