2024-08-15 16:20:13
周四(8月15日)，美元指数微幅跌至102.57，荷兰国际集团(ING)表示，美国通胀已回到目标水平，美联储9月降息的各项准备工作已准备就绪，主要问题是美联储是否会以25个基点或50个基点的降息来开始其宽松周期。ING展望称，美元指数恐将重新测试102.16月度低点。
美元：探索疲软一面
ING指出，美国7月份消费者物价指数(CPI)数据显示，通胀趋于疲软对美联储来说是个好消息。核心通胀率三个月年化率为1.6%，低于美联储2%的目标。本周发布的生产者价格指数(PPI)和CPI数据中的大部分内容都表明，8月30日发布的7月份核心PCE通胀数据将环比增长0.2%，符合目标。
“我们现在应该期待美联储发表一些鸽派言论，并关注克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)等官员的关键讲话。当然，下周的美联储杰克逊霍尔经济研讨会为主席鲍威尔提供了一个非常欢迎近期通胀趋势的机会，”该机构提到。
现在通胀已得到控制，人们的注意力直接转向美联储降息的速度。一个例子是昨天新西兰联储非常温和的降息，该行急于将5.50%的政策利率降至中性的3.00%。周三，它只降息了25个基点，但曾讨论过降息50个基点。确实，新西兰的经济与美国非常不同，但新西兰储备银行确实展示了央行可以相当迅速地转变叙事的例子。
现在，活动数据将决定美联储9月份是否降息25个基点或50个基点。9月6日公布的8月份就业数据将对此产生重大影响。在此之前，今天将公布7月份零售销售数据。汽车销售的反弹预计将支撑总体数据，但市场将关注零售销售控制组。在6月份强劲上涨0.9%之后，预计零售销售环比将上涨0.1%。市场普遍预期零售销售环比将上涨0.1%，任何环比下降都可能对美国利率曲线的短端和美元造成压力。
市场还将密切关注每周首次申请失业救济人数，以观察最近的裁员公告是否最终会提高申请人数。
ING展望称：“随着跨市场波动性下降，美联储即将启动宽松周期，美元表现良好，并温和走低。我们预计美元指数将重新测试本月初的102.16低点，跌破该点位后，美元走势可能会略有回升。”
欧元：欧元/美元罕见出现积极情绪
目前，欧元区经济没有什么值得大肆宣传的，中国经济的反弹仍遥遥无期。然而，美国经济和世界其他地区利率趋于较低水平的前景，对欧元/美元构成了支撑。这可以在外汇期权市场中看到，在一个月期限内，欧元看涨期权相对于欧元看跌期权的价格自2022年2月以来首次转为正值。
ING指出：“我们认为欧元/美元有潜力升至1.12，尽管欧洲财政整顿的前景和可能扩大的主权利差可能在9月重新出现，但我们希望暂时保持这种偏见。”
“我们认为欧元/美元的支撑位在1.0985/1000，任何较弱的美国活动数据都可能将其推高至1.11。尽管人们很容易认为欧元/美元将永远保持在1.05-1.11的区间内，但我们要提醒的是，过去几年欧元/美元的实际波动率一直非常低，应该尊重区间突破。”
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