2025-04-14 20:44:59
一、核心驱动因素：政策分化与贸易冲击重塑日元定价逻辑
今日日元汇率延续 “政策洼地” 特征，美元兑日元汇率在 142.24-144.06 区间剧烈震荡，最终收于 142.61，较前一交易日下跌 0.61%。这一波动背后，三大矛盾持续发酵：
日本央行政策转向延迟：日本央行行长植田和男今日重申 “将采取适当货币政策稳定实现 2% 通胀目标”，并强调 “不带预判地评估经济、物价和金融形势”。市场解读为日本央行短期内维持超宽松政策的概率上升，日元作为全球最低息货币的吸引力进一步削弱。
美国关税冲击加剧经济脆弱性：特朗普政府对半导体、钢铁等关键行业加征的 “对等关税” 已生效，日本汽车产业首当其冲。高盛测算，若美国汽车关税全面实施，日本 GDP 可能萎缩 0.2%-0.4%，抵消其全年经济增长。野村证券警告，日股估值尚未完全反映关税风险，企业盈利可能进一步下修。
地缘风险对冲失效：尽管中东局势因美伊对峙升级（美国 B-2 轰炸机与双航母集结红海，伊朗锁定迪戈加西亚基地），但日元避险属性被经济基本面拖累，未能获得明显支撑。
二、日元整体走势分析：技术面与机构观点分歧
1. 价格走势与关键位
截至欧洲中部时间 18:00，美元兑日元汇率报 142.61，日内振幅 1.27%。技术面上，日元呈现 “空头排列 + 超跌反弹” 特征：
支撑位：142.00（5 日均线）、141.00（200 日均线）
阻力位：144.06（日内高点）、145.00（2024 年 10 月低点）
指标信号：RSI 指标升至 65，进入超买区域；MACD 绿柱缩短至 - 0.28，动能趋缓；布林带开口扩大，价格贴近下轨。
2. 机构观点与资金动向
高盛：若日本央行推迟加息至 2025 年下半年，美元兑日元可能测试 148.00。
TradingCentral：美元兑日元超短线支撑位 142.00，若跌破该位置，短期目标指向 140.50；若站稳 144.00，可能冲击 145.00。
资金流向：日本财务省数据显示，3 月外资净卖出日元资产达 1.2 万亿日元，创 2024 年 12 月以来新高。
三、英镑兑日元走势分析：政策分化下的 “双弱” 博弈
1. 价格走势与驱动因素
今日英镑兑日元汇率创 2019 年 5 月以来新高，最高触及 189.00，最终收于 188.91，日内上涨 0.57%。这一走势反映出英镑与日元的 “双弱” 格局：
英镑韧性：英国央行虽将利率降至 4.5%，但市场预期 2025 年底前降息幅度仅 95 个基点，低于美联储的 125 个基点。相对温和的宽松政策支撑英镑兑日元汇率。
日元疲软：日本央行维持 - 0.1% 利率，与英国 4.5% 的利率形成 460 个基点利差，套利交易持续推升英镑兑日元。
机构观点：野村证券：若英国央行维持利率不变，英镑兑日元可能测试 190.00。
花旗集团：日元贬值可能刺激日本出口商逢高抛售英镑，英镑兑日元在 189.00 附近存在回调风险。
四、市场交易提示
1. 经济数据与事件
日本通胀数据：4 月核心 CPI 同比增速或从 3 月的 2.5% 回落至 2.2%，若数据低于预期，可能强化日本央行维持宽松政策的预期。
英国央行政策：英国央行今日宣布暂停出售长期国债，市场关注其对债券市场流动性的影响。
2. 风险因素
政策风险：日本央行若意外释放鹰派信号，可能触发日元反弹；英国央行若加快降息步伐，英镑兑日元或快速回落。
地缘政治：中东局势若进一步恶化，可能引发避险资金流入日元，但经济基本面疲软或限制其涨幅。
（亚汇网编辑：浩宇）
