2011-05-11 09:21:04
目前我国外汇储备没有大规模调回并结汇的需要。况且，考虑到银行、企业和个人在当初将外币卖出时已经获得了等值的人民币收入，人民币升值之后在降低进口成本、增加投资收益等环节也获取了巨大收益，肉已经“在锅里”。
其次，人民币升值造成的外汇储备账面损失远小于我国金融资产的账面盈余。由报告货币所产生的账面损失和盈余正如一个硬币的正反两面。与以美元计价的储备折合人民币后的账面损失相对应的是，我国国民持有的人民币金融资产以美元计价的账面盈余。截至2011年3月末，我国外汇储备余额3.04万亿美元，按3月末汇率折算，同期企业和居民人民币各项存款、股票、国债和保险资产等人民币金融资产总规模是我国外汇储备资产的5倍以上。这意味着当人民币升值时，人民币资产的账面收益是外汇储备资产账面损失的5倍以上。如果再考虑居民以股票、债券等形式持有的其他金融资产和房地产资产的规模，人民币资产的账面收益将更大。上述损失或收益均是账面计值变动，只要不发生实际兑换，就不会成为现实。
中央财经大学教授郭田勇分析，热钱只有在换成外汇撤出时才能真正赚到人民币升值的汇兑收益。假如热钱像我国外储投资一样长期持有人民币资产，人民币升值的收益只是账面的，它并没有真正赚到钱。如此推导，我国外储投资也并没有因本币升值而真正赔钱。
来源：新闻晨报
