2021-03-04 22:22:40
今天，市场最劲爆的事件！美联储主席鲍威尔将发表讲话，关于货币政策、债市“暴动”的表态势必将引发市场波动。分析还称，除了看他是否会表达对近期国债大量抛盘的疑虑之外，还看在美联储3月17日会议前，对经济评估是否会有调整。
路透社则表示，鲍威尔周四将在华尔街日报主办的一场会议上发表讲话，这是他在美联储3月16-17日会议之前的最后一次公开活动，尽管这势必吸引投资人密切关注，寻找美联储忧心上周美债收益率跳涨现象的蛛丝马迹，但要让美联储真正采取行动的条件门槛很高。
“我们应该会听到美联储说他们继续密切关注情势发展，”美国银行的美国利率策略分析师Meghan Swiber指出。“很难相信美联储会进一步让我们明确听到他们打算怎么应对。”
Swiber指出，投资人特别关心的是，美联储是否会处理短债收益率接近零、而长债收益率急升的局面。她表示，“扭转”确实是最佳解决方案。
美联储曾在1960年代初采取过卖短买长(twist operation)这个策略，当时联储卖出期限较短的债券并买入期限较长的债券，以帮助美国经济走出衰退。2011年美联储再次出手，当时美联储已经通过将利率维持在零来锚定短债利率，并通过购买资产来降低长债利率。
但若要美联储进行干预，仍然存在阻碍。“实质收益率的绝对水平仍然非常低，”PIMCO的资产组合经理Erin Browne表示。“的确，出现了小规模抛售。但从美联储的角度来看，金融环境...在过去一周基本没有变化。”
虽然收益率上涨可能增加企业和个人的借贷成本，但最近的趋势反映出经济前景好转，这可能是美联储的政策在发挥作用的证据。“如果经济和金融环境恶化，我们可能看到再次实施扭转操作，但恶化的迹象很少，”渣打银行策略师团队在周三的研报中写道。
此外，除非绝对必要，否则美联储不太可能采取行动。“美联储的做事方式就是事半功倍。”Janney Montgomery Scott首席固定收益策略师Guy LeBas称。
美联储理事布雷纳德周二谈到收益率上升时表示，她正在密切关注债券市场，如果最近收益率上升趋势继续下去并开始限制经济活动，她将感到担忧。
法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，如果风险资产崩溃，美联储可能会更快地采取措施降低收益率。“这种恐慌似乎只局限于债市。”她说道。
Columbia Threadneedle Investments的固定收益部门全球主管Gene Tannuzzo称，他正在密切关注投资级信贷利差。如果利差扩大，他预期美联储会更加担忧，“但在这之前不会。”
